贝因美（002570.SZ）10月9日披露重大诉讼进展公告，与浙江科露宝食品有限公司的销售代理合同纠纷已进入二审阶段。科露宝不服一审判决提起上诉，合计诉求金额达9000.55万元。而公司2026年上半年主营业务盈利已现明显承压，诉讼结果的不确定性为全年业绩再添变量。
2024年12月贝因美因销售代理合同争议向杭州市滨江区人民法院提起诉讼。2026年7月一审法院作出判决，认定科露宝未完成2023年销售任务量构成违约，导致合同目的无法实现，贝因美有权解除合同；判令科露宝赔偿贝因美损失176.87万元，同时贝因美退还科露宝授权费369万元。
科露宝不服一审判决，向杭州市中级人民法院提起上诉，提出三项核心诉求：一是撤销一审判决，改判贝因美返还全部已支付的700万元独家销售权授权费；二是赔偿直接经济损失7300.55万元；三是赔偿间接经济损失1000万元，同时主张一、二审诉讼费用全部由贝因美承担，三项合计诉求金额达9000.55万元。目前杭州中院已受理该案，尚未开庭审理。贝因美表示，将组织专业法律团队积极应诉，切实维护公司及全体股东的合法权益。
从上半年财务表现来看，公司主业盈利压力已逐步显现。2026年上半年公司实现营业总收入12.92亿元，同比下降4.63%；归属于上市公司股东的净利润7138.32万元，同比下降3.60%，表观降幅相对温和。但扣除非经常性损益后的净利润仅为5154.16万元，同比大幅下降18.47%，降幅显著高于归母净利润，显示主营业务盈利能力受到的挤压远超表观利润数据。
运营层面也出现积极修复信号。上半年公司经营活动产生的现金流量净额达到2.01亿元，同比大幅增长149.30%，回款管理与营运资金效率明显改善；应收票据及应收账款较上年末减少35.12%，短期借款较上年末减少17.26%，资产结构呈现优化迹象。
诉讼背后，是整个婴配粉行业的深度调整周期。2026年上半年国内奶粉市场延续缩量态势，母婴连锁门店奶粉销售额同比下降4.4%，门店月均活跃会员数同比下降10.3%。尼尔森IQ数据显示，2024年6月至2026年6月两年间，牛奶粉市场整体下滑2%，羊奶粉下滑12.2%。行业集中度持续提升，飞鹤、伊利、健合等头部企业凭借配方研发与品牌优势进一步扩大份额，中小品牌市场空间持续压缩，竞争焦点已从渠道扩张转向配方科研与品牌心智的综合较量。
面对行业存量竞争，贝因美正试图通过品类延伸打开第二增长曲线，围绕“母婴生态、全家营养、全家健康、美好生活”四大业务模块，向0-3岁儿童辅零食、纸尿裤以及中老年营养奶粉等品类拓展。但新业务培育需要持续投入与时间周期，短期内对整体业绩的拉动作用有限，转型成效仍待验证。
贝因美当前面临主业盈利下滑、诉讼结果不确定、行业存量竞争加剧三重挑战。现金流状况的改善与战略方向的调整为后续发展保留了一定弹性，但二审判决走向、新业务落地进度、行业竞争格局演变，仍将是影响公司未来业绩的核心变量。
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