商业
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5月PPI降幅走阔，企业压力加剧——5月通胀数据点评
核心观点 数据： 5月份CPI同比-0.1%，前值-0.1%；环比-0.2%，前值0.1%；核心CPI同比0.6%，前值0.5%。PPI同比-3.3%，前值-2.7%；环比-0.4%，前值-0.4%。 要点： 第一，2025年5月CPI同比环比均下降，CPI环比由涨转降，主要受能源价格下降以及季节因素鲜菜供应充足的影响，CPI继续低位波动。5月CPI环比由上…
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申万宏观：下半年政策有望进一步加码，服务业修复或对冲制造业压力
摘要 沉星月启：产业“蜕变”vs政策“革新”。 转型进入“新阶段”，面临的“新问题”。2022年以来，转型进入“新阶段”，以地产为代表的传统链条对经济的贡献出现趋势性下行，经济指标表现分化的同时，产业“冰火两重天”的情况常见。转型“新阶段”，压力更集中在终端需求，导致PPI承压的同时CPI表现更弱，产能过剩领域转至中下游；更多供给转向海外的过程中，外贸板块内…
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科技板块中重点关注哪些方向？
以AI产业链为抓手，关注上游算力自主可控与中下游应用创新。AI50大细分方向中，可率先关注上游算力硬件包括GPU、光模块、PCB、IDC（算力租赁）；其次关注景气改善的中下游环节如AI Agent、人形机器人、在线教育、金融科技、数字营销等。 一方面，AI投资加码叠加自主可控，上游算力景气确定性仍在。上游算力作为率先受益于本轮AI产业趋势的领域，一直是AI产…
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申万宏观：下半年政策有望进一步加码，服务业修复或对冲制造业压力
摘要 沉星月启：产业“蜕变”vs政策“革新”。 转型进入“新阶段”，面临的“新问题”。2022年以来，转型进入“新阶段”，以地产为代表的传统链条对经济的贡献出现趋势性下行，经济指标表现分化的同时，产业“冰火两重天”的情况常见。转型“新阶段”，压力更集中在终端需求，导致PPI承压的同时CPI表现更弱，产能过剩领域转至中下游；更多供给转向海外的过程中，外贸板块内…
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疯涨155%后踩刹车！若羽臣突遭股东减持，股价一度崩超6%
6月8日，若羽臣一则股东减持公告引发市场震动！ 公司披露股东朗姿股份拟减持不超过476.81万股（占总股本3%）。受此消息冲击，若羽臣今日开盘股价应声下挫超6%，截止发稿，跌幅收窄至1.48%，报50.58元/股，总市值跌至115.06亿元。 股东减持不超过3% 根据公告显示，若羽臣近期收到朗姿股份《关于拟减持广州若羽臣科技股份有限公司部分股份的告知函》，其…
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国产MCU龙头生变，掌舵23年，中颖电子实控人筹划离场
6月8日晚间，一则公告在半导体圈掀起波澜。 国产MCU龙头企业中颖电子突然宣布，控股股东威朗国际正在筹划公司控制权变更事项，可能导致实际控制人发生变更。公司股票自次日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。这一变动，意味着执掌公司23年的”半导体老兵”傅启明或将告别他亲手带大的企业。 截至，停牌前（6月6日），中颖电子报收21.41元/…
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中信证券：关注催化和业绩确定性高的板块
外部环境仍不稳定，市场持续偏好具有短期高确定性事件催化主题和业绩确定性较高的板块，主题轮动频率依然较快。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场在情绪较高区位运行，波动加大。从催化因素分析上看，重点关注有持续事件催化和业绩确定性高的方向——地缘政治及军事格局变化、中美在多领域博弈的合作和对抗、金融科技创新。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判…
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中国战机连爆大单！军工股集体“起飞”
近期，中国军工外贸领域接连传出重磅消息。 印尼方面表态考虑采购10架中国制造的歼-10；巴基斯坦方面公布多项重大外交成就，其中包括引进40架歼-35隐形战斗机，还有空警-500预警机和红旗-19反导系统。 受此影响，今日A股军工板块全线爆发，个股中，旭光电子、利君股份、苏州龙杰、中航沈飞10cm涨停，天晟新材涨超9%。 军贸出口火热 根据巴基斯坦政府官方账号…
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申万宏观：下半年政策有望进一步加码，服务业修复或对冲制造业压力
摘要 沉星月启：产业“蜕变”vs政策“革新”。 转型进入“新阶段”，面临的“新问题”。2022年以来，转型进入“新阶段”，以地产为代表的传统链条对经济的贡献出现趋势性下行，经济指标表现分化的同时，产业“冰火两重天”的情况常见。转型“新阶段”，压力更集中在终端需求，导致PPI承压的同时CPI表现更弱，产能过剩领域转至中下游；更多供给转向海外的过程中，外贸板块内…
