满帮灵魂一问:“数字货运帝国”靠放贷续命?

这些年,数字货运领域的头部玩家满帮集团,借助互联网、大数据及人工智能技术的力量,成功革新了传统物流行业面临的“小、乱、散、差”的困境,一路高歌猛进,收获耀眼成绩。

近期,满帮集团公布财报显示,2024年第四季度总净收入达到31.743亿元人民币,同比增长31.8%。全年总净收入达到112.386亿元人民币,同比增长33.2%。全年净利润更是高达31.234亿元人民币,同比大增40.2%。

但拨开繁荣表象,暗藏的危机已逐渐浮出水面。

一是,盈利模式过度依赖单一的交易佣金与会员费,增速放缓的趋势开始显现;二是,行业竞争呈现出前所未有的激烈态势。满帮虽坐拥庞大用户基数与市场份额,可面对内忧外患,能否在困境中寻得破局之法,进而实现稳健可持续发展,需要打一个问号。

业绩逆势增长

在货运市场整体低迷的大环境下,头部平台满帮的业绩却逆势增长,让人意外。

网络公开数据显示,2024年全年全国社会物流总额为360.6万亿元,按可比价格计算,同比增长5.8%,增速比2023年全年提高0.6个百分点。分季度看,一至四各季度分别增长5.9%、5.7%、5.3%、5.8%,增长动能明显不足。

在这样的行业背景下,满帮集团却交出了一份令人瞩目的成绩单,这和满帮的商业模式密不可分。满帮集团的收入主要源自两大板块——货运匹配服务(货运经纪服务、货运挂牌服务、交易佣金收入)和增值服务(信贷业务)。

货运匹配服务作为核心业务,表现极为出色。2024年收入达到 94.551 亿元人民币,同比增长 34.0%,占总营收的 84%。其中,交易服务收入实现了 66.7% 的涨幅,达到 38.487 亿元人民币;货运经纪服务收入为 47.270 亿元人民币,同比增长 20.7%;货运服务收入为 8.795 亿元人民币,同比增长 6.2% 。

信贷业务作为增值服务的重要组成部分,为司机提供贷款服务,随着市场需求的增长,也为满帮贡献了可观的收入。2024 年增值服务收入为 17.835 亿元人民币,同比增长 29.0%,占比总收入的 15.87%。

满帮业绩增长的背后,是平台多项运营数据的突破。

在货主层面,四季度平均发货货主月活达 293 万人,同比增长 31.3%,货主用户结构进一步优化,直客货主履约订单占比首次达到 50%。这意味着满帮平台上的货源质量和稳定性得到了显著提升。同时,四季度末平台货主会员首次超过 100 万,凸显了用户粘性的不断加强,货主对满帮平台的依赖程度在逐步加深。

尽管满帮集团在 2024 年实现业绩逆势增长,确实展现出了其商业模式的强大韧性和竞争力,但其盈利方式却引发了市场的广泛讨论和质疑。

长期增长性存疑

满帮的成功打造“数字货运帝国”,司机群体无疑是关键支柱。

财报数据显示,截至 2024 年,过去 12 个月平台履约活跃司机数量攀升至 414 万人。如此庞大的司机队伍,承载着平台海量订单,是货运匹配服务顺畅运作的根基,也是满帮当下业绩增长的直接保障。

短期内,满帮确实能从司机群体的业务活动中获取利润增长。但从长远视角审视,如何在盈利与司机群体利益间构建正增长循环,是满帮无法回避的核心难题。

一方面,货运司机群体对满帮的不满情绪已初现端倪,其中最受诟病的便是平台高比例抽成。

满帮虽为司机提供了获取业务的平台,但司机实际到手的佣金并未因平台服务而显著提高。长此以往,司机对平台的不满情绪必将持续发酵,忠诚度难以维系,一旦司机群体大量流失,满帮依赖的运力基础将动摇,其业务的持续性将遭受重创。

另一方面,驱动满帮营收增长的新引擎——信贷业务,同样面临巨大争议。黑猫投诉客户端数据揭示,满帮旗下 “司机贷”“货主贷”实际年化利率成为投诉高发区,违规催收、超额罚息、客服不回复等乱象屡见不鲜。

据自媒体WEMONEY研究室透露,货运司机从运满满货主APP借款,2024年3月8日通过平台借款8000元,分12期等额本息。其中,两期还款金额为1172.08元,利息392.28元,待还本金6827.92元,待还利息993.88元,总利息1386.16元,利息明显过高。

这种以高息贷为特征的信贷业务,虽短期内能为满帮带来可观的收入增长,但从长期看,严重损害了平台在司机群体中的形象。

满帮虽凭借前期积累拥有一定的用户规模与市场份额,但在缺乏核心竞争力的情况下,尤其是当司机群体对平台忠诚度缺失时,这些优势极易被竞争对手蚕食。此外,货运行业竞争日益激烈,新的平台不断涌现,满帮若不能解决自身盈利模式中的顽疾,仅依靠当前饱受争议的盈利方式,难以在长期竞争中脱颖而出。

总的来说,满帮若想实现可持续的长期增长,必须重新审视并优化其盈利模式,平衡好商业利益与用户权益,构建起真正稳固、健康的盈利体系。

未来何去何从?

作为中国数字货运领域的标杆企业,满帮集团正站在一个微妙的十字路口。

满帮官方预计,2025年第一季度收入将在26.3亿至26.8亿元人民币之间,同比增长15.9%-18.1%,预期相对保守。这既是行业巨头对市场波动的审慎预判,也透露出其在万亿级物流红海中突围的深层焦虑。

一来,货运行业的AI竞赛已进入深水区,腾讯与福佑卡车打造的货运大模型、京东物流的智能仓储系统、顺丰的无人机配送网络,都在挤压满帮的生存空间。

满帮官方透露,计划强化AI驱动的货运匹配效率,还将AI技术延伸至货运路径规划、风险管控等领域,探索区块链在物流征信中的应用,未来三年研发投入占比将提升至10%,以巩固技术壁垒。

二来,货运行业进入存量竞争,用户体验已成为比技术更重要的护城河。

在竞争激烈的货运市场,服务质量的优劣往往直接决定了平台的兴衰。在司机未大批量逃离之前,满帮需建立严格的客服培训与考核机制,确保客服能够公正、高效地处理用户问题;同时,优化平台扣费规则,杜绝乱扣费现象,落实信贷业务切实保障司机和货主的利益。

三来,满帮虽在行业内有一定知名度,但信贷业务争议也在不断侵蚀其品牌形象。

信贷业务中的高息贷争议,使得满帮在司机群体中的口碑受损严重,也在一定程度上影响了其品牌在投资者和合作伙伴心中的形象。满帮若想重塑品牌影响力,必须积极解决这些负面问题,通过正面的品牌宣传和优质的服务体验,重新赢回用户和市场的信任。

站在2025年的时间节点,满帮的真正考验在于:从技术创新、服务质量、品牌影响力等关键方面提升核心竞争力,有效应对市场竞争。如若没能构建护城河,那么看似乐观的季度营收预测或许只是短暂的繁荣。

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