中金:2月非农略低于预期,美股短期或仍有波动

2月非农新增15.1万,低于预期的16万。前值14.3万下修至12.5万。失业率走高至4.1%,超出预期和前值的4%。劳动参与率62.4%,预期62.6%。时薪环比回落至0.3%,符合预期的0.3%,前值0.5%(初值)。

中金:2月非农略低于预期,美股短期或仍有波动

整体看,此次数据低于预期:1)休闲酒店、零售业等拖累,教育健康和金融活动行业为主要贡献;2)失业率由4.0%抬升至4.1%,高于预期的4.0%;3)劳动参与率回落至62.4%,也低于预期和前值的62.6%;时薪同比也超预期回落至4.0%;4)前值下修:1月新增就业由14.3万下修至12.5万,时薪环比由0.5%下修至0.4%,同比也由4.1%下修至3.9%。

但考虑到近期市场对美国衰退预期升温,挑战者裁员人数也因为联邦政府裁撤而大幅走高。因此相比之下,此次非农数据回落倒显得更为温和。数据公布后,美债利率和美元指数小幅走低。

我们在#美国增长回落的“真相” 中提示,美国近期数据走弱并不意外也并非“坏事”,利率的反身性致使此前不断上升的利率部分抑制需求,只不过中间有2~3个月的时滞。

因此,近期我们看到的数据走弱都是去年9月以来利率不断走高的结果,而1月以来利率再度下行对经济的提振效果大概率也会在未来一段时间得到体现。

但需要注意的是,2月联邦政府的新增就业人数减少1万人,但由于大量的政府裁员是在当月调查周之后进行,因此3月非农数据或受到更多影响。

短期看,市场仍将处于几个无法证伪的风险影响下,利率下行反身性或在3~4月出现变化,关税是否升级,减税能否兑现的观察点也在这一时期。

中金:2月非农略低于预期,美股短期或仍有波动

因此,短期市场还是以预期消化为主,要么等待时间,要么到合理位置。

我们建议:1)美债“反着想、反着做”,短期有交易型做多机会,中枢4~4.2%左右,但不宜过度外推;2)美股短期或仍有波动,但跌多了可以再介入。

基准情形下,短期标普500指数的支撑位为5600~5700(假设ERP回到2024年衰退预期阶段的平均水平),纳指支撑位在17700~17900。

主题测试文章,只做测试使用。发布者:北方经济网,转转请注明出处:https://www.hujinzicha.net/7908.html

(0)
北方经济网的头像北方经济网
上一篇 2025年3月25日 下午3:19
下一篇 2025年3月25日

相关推荐

  • 招商基金投资顾问部门负责人马晓蕾:以业务的形式践行以客户为中心,是财富管理行业重要转折点

    近期,证监会再次明确2025年公募基金改革的重点方向,其中,推动基金投顾业务“试点转常规”备受市场关注。 事实上,自基金投顾业务试点启动至今已五年有余。在业内人士看来,基金投顾在我国目前仍处于起步阶段,存在渗透率低、投顾策略相对单一、投资者获得感和对行业的信任度待提升、“重投轻顾”等诸多问题。 3月21日,在2025“智能财富管理论坛”(春季)研讨会——暨首…

    商业 2025年3月25日
    2500
  • 副总裁私刻 “萝卜章”!济民健康紧急报案,股价直线跌停

    因高管涉嫌伪造公章,济民健康股价跌停。截止发稿,报6.03元,总市值跌至31.66亿元。 3月26日,济民健康公告,副总裁何清红及其团队成员涉伪造印章罪。公司取证后于3月24日报案,3月26日收到警方《立案告知书》,案件已立案侦查。 “萝卜章”事件始末 根据公告,事件起因是济民健康近期陆续收到部分经销商发来的律师函,称除与公司签署正规《经销协议》外,经销商还…

    2025年3月27日
    2000
  • “广场协议”的三个误区

    导读广场协议本质上是对日本产业竞争优势的事后确认,因而日元升值并未带来贸易格局的扭转。站在当前时点来看,特朗普通过寄希望于“弱美元”来扭转所谓“贸易不平衡”的局面既无必要也无可能。摘要 1、日本并非“被胁迫”,广场协议的各方利益考量: 日本并非受美国“胁迫”而签署广场协议,相反,日本政府对于日元升值表现出欢迎态度。日本央行对日元升值的欢迎态度源于两方面: 一…

    2025年3月25日
    1600
  • 旧改15年,深圳楼市即将续写!

    曾经市场有多期待位于深圳南山区蛇口的临海揽山御园,如今就有多期待位于深圳福田区景田的新世界香蜜四季家园。 等了15年的“旧改明珠” 最近,位于福田景田与车公庙片区交界处,紧挨香蜜湖片区的新世界香蜜四季家园户型图流出,且据市场消息,预计最快5月将入市。 项目位置地段优越,斜对面就是香蜜湖的豪宅水榭花都,距离地铁香梅站和香蜜湖站约500米左右。 约770套面积段…

    2025年4月10日
    1500
  • “以旧换新”都卖不掉的新房

    新房不好卖,都是很平常的事。 但如果全深圳的中介都帮忙卖也卖不完,就值得留意了。 高于市场价 最近位于深圳龙岗平湖的凤凰九里慧苑获批预售,210套约76~86平住宅,备案单价约42491元/㎡,单价区间约3.93万—4.64万/平,总价区间约297万-395万/套。 价格出来后,让市场小小吃了一惊。 不仅对比周边附近的新房,价格高了不少,比周边的二手房挂牌均…

    2025年3月25日
    1800

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信