来源|时代商业研究院
编辑|韩迅
这家连官网产品介绍都透着极简风格的半导体企业，却在2025年第一季度交出了一份令行业瞩目的答卷：营业收入同比飙升291.77%，归母净利润更是同比暴增28.69倍，推动市值悄然突破270亿元大关。
翻开芯动联科的财务报表，一组数字正重塑大众对其的认知：毛利率已连续六年超80%，净利率则连续三年超50%，这不仅碾压消费电子芯片巨头，在A股所有上市公司中也是名列前茅的。
【摘要】
2.低空经济与自动驾驶开启第二增长曲线。芯动联科在持续深耕高端工业、商业航天等优势赛道的同时，正加速战略布局低空经济与L3+自动驾驶新蓝海，通过技术迭代与场景渗透构筑新的增长引擎。
产品爆卖，超50%的净利率傲视群雄
当券商研报还在为算力芯片板块的估值争论得面红耳赤时，芯动联科正在用一组沉默的数据诠释着“技术壁垒决定增长质量”的商业哲学。
而芯动联科2025年第一季度的财务报表，更是如同在平静的海面投下深水炸弹：营收同比狂飙291.77%，归母净利润同比增长28.69倍，让这条曾被忽视的细分赛道突然进入聚光灯下。
而连续多年超50%的净利率，更让芯动联科在半导体赛道尽显锋芒。
与之对比，2024年，中芯国际的毛利率为18.59%，净利率为9.30%；寒武纪的毛利率为56.71%，净利率为-38.91%；豪威集团（603501.SH）的毛利率为29.44%，净利率为12.76%；兆易创新（603986.SH）的毛利率为38.00%，净利率为14.97%。
产品销量大增进一步印证了下游市场需求的爆发态势。2024年，芯动联科的惯性传感器销量达19.51万只，同比增长59.99%，而2020年的销量仅为3.04万只，四年间销量增长超5倍。对此，芯动联科在年报中指出，一方面，已完成产品验证导入的客户陆续释放量产订单；另一方面，凭借公司产品竞争实力，主动寻求合作的客户数量持续增加。
低空经济与自动驾驶开启第二增长曲线
根据《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》规划，2030年低空经济将撬动万亿级市场规模。其中，飞控与航姿系统作为保障飞行安全、释放经济价值的核心基础，其搭载的高性能MEMS IMU作为实时感知航空器运动状态与姿态变化的核心传感部件，正随着行业的快速发展迎来需求爆发期。
值得关注的是，芯动联科在低空领域构建双轨合作模式：一是与主机厂直连，提供IMU组合或组合导航形式的航姿仪产品；二是为传统航姿及飞控系统厂商供应芯片，赋能其开发基于MEMS惯性器件的IMU与航姿系统。
此外，随着国家“车路云一体化”战略布局的纵深推进，以及自动驾驶相关条例的公开征求意见，智能驾驶与无人驾驶领域的智能化商用标准显着提升，商业化落地进程持续加速，正为上游MEMS IMU市场带来规模化的发展机遇。
随着L3+高阶自动驾驶技术的迭代升级，其对MEMS IMU的精度、抗干扰能力及可靠性提出了更高要求。这一技术演进趋势将利好具备深厚技术积累的高性能MEMS惯性器件头部企业，推动其加速车规级产品的量产进程。
从行业竞争维度看，六轴IMU芯片是未来的核心战场，而芯动联科自研的六轴IMU芯片已进入研发攻坚阶段，产品量产后有望成为新的业绩增长极。
站在2025年的关键节点，芯动联科正处于技术突破与市场扩张的黄金窗口期。
在新兴技术快速发展的当下，投资者要重视芯动联科的平台化技术跃迁能力以及其在低空经济、L3+自动驾驶等新兴市场的拓展潜力。若芯动联科成功从“器件供应商”转型为“智能传感解决方案商”，可能迎来估值和业绩的“戴维斯双击”。建议投资者重点关注芯动联科的车规级产品量产爬坡进度、低空经济订单交付节奏，以及六轴IMU芯片流片与车规认证进展。
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