银行板块强势不改！
当日，银行板块呈现“大象群舞”盛况，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行、浦发银行、兴业银行、光大银行等14只银行股股价创出历史新高，这些市值居前的“大象”走强，形成鲜明的结构性行情。
在10年期国债收益率下探至1.64%的“资产荒”背景下，银行股高股息引力持续释放。wind数据显示，银行板块平均股息率（TTM）达3.86%，其中38家超3%、平安银行更是突破5%，明显跑赢1年期定存利率及10年期国债收益。此外，险资大举加仓银行股，上半年多家险资举牌银行股。
银行板块“大象起舞”，6月以来19只个股创新高
6月23日，银行股延续上涨态势，渝农商行、浙商银行、华夏银行分别以2.88%、2.87%、2.87%的涨幅领涨板块。值得关注的是，当日A股42只银行股中有32只收涨，占比超过七成，其中兴业银行、厦门银行等8只个股涨幅超过2%，14只银行股股价创新高。
注：2025年6月23日股价创新高的A股银行股；图源：wind。
北方经济网据Wind数据统计显示，6月以来已有19只银行股的股价刷新历史高点，表现亮眼。年初至今，A股42只上市银行股中仅郑州银行1家录得跌幅，其余41家均实现上涨，其中13家涨幅超20%，19家涨幅超10%，板块整体呈现显着结构性行情。
“银行股‘大象起舞’的背后是多重利好共振。”某券商分析师向北方经济网指出，近期存款利率下行周期带来负债端成本改善，有助于商业银行缓解息差压力；其次，房地产政策持续优化，开发贷不良生成压力边际缓解；叠加中特估概念的持续催化，具备高股息、低估值属性的银行股正获得长期资金战略性配置。
这一增长态势也延伸至港股市场，今年以来，青岛银行、重庆农村商业银行等个股表现抢眼；工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行以及中国银行等5大国有银行，港股股价更是集体创出历史新高。
尽管银行板块年内涨幅显着，但估值仍处于历史中位水平，叠加高股息优势，持续吸引资金流入。截至6月23日，上证银行指数平均市净率（PB）仅为0.72倍，略低于近十年中位数0.73倍。在“资产荒”背景下，银行股的“确定性溢价”正成为市场关注焦点。
今年以来，险资更是大举加仓银行股，平安人寿先后三次举牌招商银行H股，持股比例从5%增至15%，并两度举牌农业银行H股和邮储银行H股。新华保险则以43.17亿元协议受让杭州银行5.87%股份，瑞众保险也增持中信银行H股至5%触发举牌。此外，截至2025年一季度，险资重仓银行股市值规模达3924亿元，环比增加126.38亿元。
同时，有机构认为，银行股行情远未结束。浙商证券研报指出，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始。趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑，“时间的玫瑰”是本轮行情的选股思路。
不过，有业内人士向北方经济网指出，若经济超预期复苏导致资金转向成长板块，银行股或面临阶段性回调；此外，地产链风险敞口、净息差压力仍是基本面考验。
“短期内，由于净息差依然承压、资产风险缓步释放、债券投资收益减少等多种因素影响，导致银行业整体盈利能力依然承压，但多项利空因素边际改善和支持政策托底效应为周期拐点的到来提供了支撑。”武泽伟向北方经济网表示。
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