暴力反弹!抄不抄?

暴力反弹!抄不抄?

暴力反弹!抄不抄?

花无百日红,股无千日好!

过去两年,称霸全球的美股,现在正陷入连日的大跌状态。

周一晚,纳指一度跌至17000点附近,回撤幅度15%,进入技术性调整区间,将特朗普当选后的涨幅全部归零。

类似2022年初,美股再一次站在了十字路口。

虽然昨晚发布的CPI数据低于预期,暂时缓解了经济衰退的阴影,美股出现暴力反弹,特斯拉、英伟达等高弹性的科技股涨幅居前。

暴力反弹!抄不抄?

但总体上看,美股市场还说不上企稳,接下来依然会呈现高波动性。

都说美股长牛是信仰,只要有大回撤,就可以买入,这一次,会不一样吗?

01

美股跌到底了吗?

单从技术指标上看,美股的确存在超卖。

以纳指为例。

周一大跌时,纳斯达克100指数主连(2503)分析,RSI跌至10.95,比24年4月19日的15.69,24年8月7日的21.47,24年9月6日的20.27还要低。

另外,周一晚标普500波动率指数(VIX)冲高到29.56,收盘为27.86,追平了2023年3月份硅谷银行爆雷时的水平,仅次于24年8月5日日元加息传闻时的恐慌水平,高于2023年10月份、24年4月份、24年9月份、24年12月份的位置,即使对比恐慌 2022年整年,也只是略低。

暴力反弹!抄不抄?

还有跌幅,过去两年比较大的回调,每年都有2次。

2023年2-3月是一次,纳指最大跌幅为8%;

2023年7-10月是一次,纳指最大跌幅为13%;

2024年4月是一次,纳指最大跌幅为8%;

2024年7月也是一次,纳指最大跌幅为16%。

本次的跌幅,已经接近去年最大的那一次。

在之前的文章中,我们根据历史经验做过一个粗略预判,当时给出的区间较为宽松,跌幅在10-20%之间,现在已经处在区间的中间位置。

会不会继续下跌?

当然有可能,如果跌到预测的下限(20%),纳指可以再跌1600点,跌幅9%,去到16000点,即去年8月份的低位。

暴力反弹!抄不抄?

虽说跌了这么久,幅度也不小,抛售的压力、空头的力量都有所枯竭,在一些美国投行的交易台数据(付费服务)中也有预测,CTA的抛售可能会在本周结束,但另一面,资金方的总体杠杆水平还没有下降到很低的水平。

鉴于美股牛了两年多,涨幅巨大,我倾向于美股可能需要一个较长的调整期,加上目前宏观政策太过摇摆,投资者的耐性自然要更高一些。

原先以为一个月搞定的,现在看来,可能需要2个月、3个月,原先以为跌到10%就会触发反弹,现在可能需要跌15%、20%。

一方面,大量资金要逐步退出,得给予充足时间;另一方面,如果跌幅不够大,估值就不可能低到能吸引资金重新回来。

美股出现强力反弹是事实,但在充满不确定性的大环境里,大家还是不能掉以轻心。

02

算不算至暗时刻?

悲观一点的人,会下意识地认为现在美股已进入至暗时刻。

首先,要理解什么才算得上至暗时刻?

举个例子,过去5年,纳指最大级别的回调有两次,一次是2020年3月的疫情,另一个是2022年的高通胀、强力加息,外加动荡的地缘政治问题,两次跌幅均在40%左右。

这两次算得上自2000年科网股泡沫破裂、2008年全球金融危机后最大的跌幅,前两次跌幅更高,分别达到80%、60%。

这些时刻,可以算至暗时刻。

至于其他级别的回调,即使幅度不小,如2018年10月-12月,回调幅度达25%,但原因只是市场担心经济放缓,以及美联储的加息政策,算不上至暗时刻。

至于级别更小的回调,如10-20%,甚至低于个位数,都只不过是经济基本面和流动性两个层面的小风波,更算不上至暗时刻。

当下的美股,经济基本面、流动性是有问题,比如反复无常的贸易战,导致通胀预期升温,损伤宏观经济,还令美国国家信誉有损,而美联储一再推迟降息的信号,使得流动性预期急转直下。

有点“双杀”的味道!

但对比2018年、2020年、2022年,要温和得多,CPI在2.8%,远没有2022年9.1%严重,上周五的非农数据,是有一点不及预期,但并没有显示经济陷入衰退,美国金融系统也没有什么出现什么危机。

美联储也没有释放过要加息的信号,如果经济持续低迷,反而能够更快地降通胀,给美联储降息制造条件。

从估值层面看,美股目前的下跌,更多是因为之前涨幅过大,估值过高,大量资金拥挤在美股,当情况转变,比如企业的业绩出现miss,欧洲的、中国的市场出现转好迹象,重现显示出性价比优势,资金自然由美股流出。

客观地说,这种回调总体上看是正常的,也是无可避免的。即使不是现在,即使不是特朗普瞎折腾,也会有别的因素去引发一次幅度较大的回调。

既然已经回调,想要重回上涨,现在唯有寄希望于,特朗普尽快回归正轨,又或者他能够快速出成绩。

其实,单从经济上看讲,他做的一些项目,比如吸引实体产业的投资,open AI、软银、甲骨文5000亿美元的Stargate,台积电1000亿美元项目,苹果5000亿美元项目,日本1万亿美元的投资计划,等等,毫无疑问会促进美国的经济、就业、税收等等。

如果这些项目进展顺利,能够为美国经济贡献增长,那美国经济就多了支撑,如果货币政策能够配合一点,那股市来个反弹是没有问题的。

乐观一点看,特朗普现在挖的坑,有没有可能是黄金坑?

无论如何,对于美股比较合理的看法,应该是短期确实存在高波动,但中长期问题不大。

03

抄底吗?

那目前,是不是已到抄底美股的好时机?

只能说,经过过去几周的急跌,无论是下跌幅度,还是估值,美股都已显示出不错的性价比,可以考虑买入。

当然,不敢确定现在是不是最低点,因为包括宏观的、地缘政治的、货币的、交易层面等等,都还有很多不确定性。

抄底抄在半山腰,是很不好的体验。

所以,对于风险十分厌恶的人,大可以不交易,以观后效;如果能够承受风险,可以谨慎作为,也可以通过好的交易策略来规避其中的风险。

我见过一些投资者,资金是狂加杠杆而来,利息又高,能够承受的期限又短,还是一把all in,这种孤胆式、赌徒式的做法,命只能由天而不由他自己了。

任何交易,都不可能确保自己一定能买在最低点,而只要出现亏损,内心都一定不会好受,所以,好的交易策略,应该包括以下三个方面:

1、大跌后,低估值时才考虑买入好公司;

2、分批次买入,拒绝一次性all in;

3、任何时候都要保有现金。

至于买哪些标的,最简单的,还是指数,纳指可以,标普500也可以,这些都是美股比较好的公司资产集合,道琼斯其实也可以,虽然它是传统工业股、消费股、金融股的大本营,没有高科技公司那样耀眼,但特朗普振兴美国制造业的政策,令到道琼斯也有不错的吸引力。

如果选择个股,那高弹性的AI科技依然是首选,这里边包括算力、云计算、能源等基础设施,也包括各类应用,当然也包括像量子计算等前沿科技。

至于估值问题,随着下跌,情况已有所改善。

如英伟达的动态PE已经回撤到36倍;业务比较稳定的,像微软、谷歌,动态PE为30倍、20倍,在2022年最低迷的时候,两者的估值在25倍、17倍左右,这些公司基本跟随指数涨跌,如果你相信纳指会像2022年一样跌40%,那微软、谷歌现在还不能下手,再等下修20%吧。

对于一些估值虚高的公司,像特斯拉、APPlovin、palantir,以及一众核电小票、量子计算小妖股,波动率会更高一些,暂时还是观察为主。

04

结语

平时,经常听到大家畅谈美股长牛,定投纳指、标普500,可以躺赢。

但真正大跌的时候,举目望去,却是一张张惊恐的脸。

买在炮火连天时,卖在琴声悠扬时,是不变的交易策略。

美股跌成这个样子,正值炮火连天时。

当然,你也可以说现在没有必要只抱着美股这棵树,因为欧洲市场、中国市场正显著跑赢美股。

如果你一直专注做美股投资,也可以践行巴菲特口中待在自己的能力圈内,没有机会的时候,就当放假。

不管怎么说,作为投资者,你多多少少关注美股的表现,因为它仍然是全球资本市场的锚。

而且美股投资很简单,既不需要你拼命打探内幕消息、死命玩弄财技,也不需要你学富五车、各种理论烂熟于心,只需要你保持常识、尊重规律即可。

至于什么常识?什么规律?

回调到历史经验值,再考虑买入;

低估值时买入,分批次买入;

买好指数,买好公司,买有潜力的公司;

任何时候都要抱有现金;

等等。

主题测试文章,只做测试使用。发布者:北方经济网,转转请注明出处:https://www.hujinzicha.net/8652.html

(0)
北方经济网的头像北方经济网
上一篇 2025年3月25日 下午3:23
下一篇 2025年3月25日 下午3:23

相关推荐

  • 睿郡王晓明最新对话:我们的持仓主要在港股,寻找这类“锚”,越早持有越早受益

    睿郡资产首席投资官王晓明,近日在一场线下访谈中,围绕中国经济与市场,分享了自己的最新观点。 王晓明首先明确了当前投资的大背景—— 权益投资机会成本很低,在降息的宏观背景下,能够获得稳定收益的东西会越来越少。 因此,基本思路就是仓位必须得高; 其次,应找寻在这样一个大背景下,价值不容易发生损毁的“锚”。 这个“锚”,越早认识到,越早持有,就越早受益。 过去两三…

    商业 2025年4月16日
    1800
  • 中信证券:民营经济发展前景广阔,大有可为

    2025年2月17日,在时隔六年多后,中央再次召开由总书记参与的民营企业家座谈会。从2018年到2025年,两次座谈会都是在民企信心阶段走弱的背景下召开,也都意在重振民企信心、激发民企活力。 展望未来,我们认为公平竞争和法治建设或仍将是优化民营企业发展环境的重要发力点,一方面推动民营企业公平参与竞争、平等使用要素,另一方面则以民营经济促进法为民营企业发展提供…

    商业 2025年3月25日
    2000
  • 关税反击战!加拿大打响“反美”第一枪,联手欧盟施压特朗普

    特朗普朝令夕改,关税战反复无常。 昨天,先是“嘴炮”要对加拿大加征50%钢铝关税,不成想,特朗普一日之内又变卦撤回了此番操作。 继关税博弈数次反转又反转之后,美国对钢铝25%关税落地,加拿大和欧盟也迅速反击报复。 受此影响,周三加元反弹,美元兑加元现下跌0.2%报1.44 。 加拿大、欧盟联合反击 周三,特朗普对钢铝进口征收25%的关税正式生效。 加拿大紧接…

    2025年3月25日
    4700
  • 兴业研究:存款准备金制度优化猜想

    摘要 2月13日,央行发布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出,“未来,中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况,进一步完善存款准备金制度”。本文将探讨存款准备金制度可能的优化方向。 2019年以来,存款准备金框架经历了由复杂向简明转变,更加聚焦于总量调节功能。考虑到当前大型、中型和小型银行的准备金率分别为8.0%、6.0%和4.…

    2025年3月25日
    2600
  • 美元下跌:一场精致布局带来的“多头踩踏”

    关税雏形基本成形!美国总统特朗普正式命令,考虑对众多贸易伙伴加征所谓对等关税。特朗普周四签署备忘录,指示美国贸易代表和商务部长根据各个国家不同的情况提出新关税建议。相关措施的生效日期并未公布,一位白宫高级官员称,这一庞大过程可能需要数周甚至数月才能完成。特朗普提名的商务部长霍华德·卢特尼克在白宫表示,所有研究工作应在4月1日前完成,随后总统可以立即采取行动。…

    2025年3月25日
    3100

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信