2025年政府工作报告,有哪些新变化?

如何应对“更趋复杂严峻”外部环境的新变化?这可能是今天政府工作报告最核心的问题——在有效需求依旧不足的背景下,贸易和科技领域将面临更大的冲击,这就需要政策进一步加码:

政策发力要早、要足:报告特别强调政策要前置发力,而且“看准机会要一次性给足”。结合这几年政策的灵活性,如果不够,政策后续可能还会加码。

科技要“加速”:与去年中央经济工作会议相比,更加强调“加快建设现代化产业体系”,新兴、未来产业已经成为破局全球竞争的关键;而和去年一样,科教兴国、创新引领发展也被摆到十分重要的位置。

外贸外资上要更加“积极”:外部压力集聚下,外贸上一方面是支持外贸多元化,另一方面则是完善出口内销渠道;而外资上的亮点则扩大互联网、电信、医疗、教育等服务业的综合开放。

提振消费则“谋已定”,伺机而动:除了3000亿超长期特别国债支持以旧换新外,可能更重要的是其他充分的政策储备,比如提升消费能力(收入)的机制,对健康、养老、托幼、家政等服务领域的拓展。

2025年政府工作报告,有哪些新变化?

具体来看,政府工作报告中有五大信号值得关注:

总量政策:面对不确定性“见招拆招”当关税遇上两会,面对美方频繁的加征关税,政府工作报告中的“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚,与各种不确定性抢时间,看准了就一次性给足”便给予了答案,这一次中国面对外部不确定性的“底气”更足、政策储备也更多。

消费:“见招拆招”的一大“后手棋”今年政府工作报告中“消费”出现的频次明显更高了,“劳动者工资正常增长机制”、“育儿补贴”、“健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给”等“促消费”机制也正在完善中,可见消费这个“后手棋”已经备好。后续经济下行压力较大之际,消费会择机出台。

2025年政府工作报告,有哪些新变化?

产业:科技的“含量”在边际提高。虽然“新质生产力”仍在重点工作排序的第二位,但是对于它的定调,多了“加快”二字,说明近期工作重心还是在科技。除了继续此前就强调过人工智能+、商业航天、低空经济等领域,具身智能、6G、人工智能手机和电脑、智能机器人也亟需巩固和加快发展。除此之外,与去年相似,“新质生产力”的重要助推“科教兴国”(人才要素)被列在工作次序的第三位(图1),科教兴国下构建“教育-科研-人才”的支持体系。

2025年政府工作报告,有哪些新变化?

货币:延续“适度宽松”基调,“与不确定性抢时间”诉求下,降准或迎来兑现窗口。第一,以关税为代表的外部“不确定性”已近在眼前,降准等总量工具或已迎来“适时”落地窗口。第二,近期国内利率、汇率风险均有所缓释,尤其是此前“抢跑”的国债利率普遍回调,再度为货币宽松留出空间。第三,财政、货币的协调配合是打好政策“组合拳”的关键一环,年初以来政府债供给压力显著上行。我们预计货币政策或将迎来“出招”时点,以降准为代表的总量操作或率先落地。

2025年政府工作报告,有哪些新变化?

财政:迎来三大“突破”。2025年我国政府债规模将正式进入“13万亿+”时代,显示出新一年财政发力的最大“诚意”,背后伴随着三大亮点:

第一个“突破”,是赤字率定在4%不仅打破了我国财政史的赤字率最高纪录、3%赤字率隐形约束不再,同时也是历年目标赤字率的最大提升幅度。

第二个“突破”,是随着新增专项债用途拓展到化债、土储等,新增专项债额度首次突破4万亿元,不过若剔除掉化债的0.8万亿元,今年新增专项债额度比去年减少了0.3万亿元。

第三个“突破”,是特别国债首次以两种形式“亮相”,一类是用于“两重”、“两新”的超长期特别国债(1.3万亿元);另一类是用于国有大型商业银行补充资本的特别国债(0.5万亿元)。

2025年政府工作报告,有哪些新变化?

风险提示:信息统计不完全;未来政策不及预期;国内经济形势变化超预期;出口变动超预期。

注:本文来自民生证券2025年3月5日发布的《2025年政府工作报告点评:政府工作报告:哪些新变化?》,报告分析师:陶川 S0100524060005、邵翔S0100524080007、张云杰 S0100525020002、钟渝梅 S0100124080017

主题测试文章,只做测试使用。发布者:北方经济网,转转请注明出处:https://www.hujinzicha.net/7470.html

(0)
北方经济网的头像北方经济网
上一篇 2025年3月25日 下午3:16
下一篇 2025年3月25日 下午3:16

相关推荐

  • 中信证券:局部争议不改中美阶段性缓和窗口

    尽管近期特朗普的负面表述增多,但关切与争议或限定在如稀土出口等局部且可逆的领域,再度引发经贸形势与风险偏好恶化的概率较低,日内瓦协议后的中美阶段性缓和窗口没有改变。特朗普本届任期对中期选举的重视程度高于以往,鉴于选举需要,中信证券认为特朗普在今年下半年既难以极端行事,但也难以放弃关键主张,中美关系更可能呈现“区间运行”的特征,近期全球市场热议的所谓TACO …

    商业 2025年6月4日
    2100
  • 中金固收:资金面因素并非债市核心矛盾,调整是更好配置机会

    近期债市整体迎来一定调整,收益率曲线有所上行,10Y国债利率从此前1.6%附近的低点回升至1.7%附近,引发市场广泛关注,部分投资者也比较担心债市的持续调整是否会引发一定的负反馈赎回风险。我们在此也就投资者较为关注的几个问题进行探讨。 一、债市缘何调整? 我们认为此轮债市的调整主要还是缘起于资金面边际收敛、资金利率持续维持高位,叠加近期基本面数据和权益市场表…

    2025年3月25日
    3400
  • 稳定币发行的机制、推进与影响?

    近期,香港特别行政区通过《稳定币条例》(以下简称《条例》),正式立法推动稳定币发展。持牌发行机制得以明确,在牌照覆盖活动、申请持牌要求、储备资产规定等重要领域提出明确要求,中信证券预计商业银行将多渠道积极参与稳定币业务。 ▍事项: 5月30日,香港特别行政区政府在宪报刊登《稳定币条例》,《稳定币条例》正式成为法例。另外,中证指数公司宣布调整沪深300、中证5…

    商业 2025年6月3日
    2400
  • 特朗普关税与《斯姆特-霍利关税法》的剧本会有什么不同?

    美国历史上也出现过保护主义抬头,美国关税壁垒高筑的情况,例如上世纪30年代签署的《斯姆特-霍利关税法》。如今,特朗普关税政策在保护本国产业、迎合特定选民等方面与该法案相似。然而,这轮背景不同导致特朗普关税政策更为激进且专断,考虑当前经济环境与各国博弈情况,美国与较多国家关于对等关税的谈判有望在今年二三季度完成,但是中美贸易谈判的难度更高,预计谈判时长会更久。…

    商业 2025年4月11日
    3600
  • 中信证券:固态电池产业化提速,对锂需求大幅增长

    固态电池凭借其优异性能有望拓宽锂电池的应用场景,预计2030年全球固态电池出货量将超600GWh。硫化物固态电解质、金属锂负极以及富锂锰基正极材料的应用有望带动固态电池锂单耗达到现有电池的2倍以上。预计2030年全球固态电池行业对锂需求量超55万吨LCE,带动全球碳酸锂需求量增长5%。 ▍固态电池带来锂电行业新的增长曲线,预计2030年需求超600GWh。 …

    商业 2025年3月25日
    4800

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信