光伏行业正在经历一场由政策驱动的“涨价潮”。
与7月初相比，多晶硅N型复投料、N型致密料、N型颗粒硅成交均价分别涨34.87%、36.45%、31.34%。硅料价格的上涨，直接带动了硅片价格的同步上升。
InfoLink Consulting数据则显示，截至7月23日当周，N型单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价为1.10元/片，N型单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价为1.25元/片，N型单晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均价为1.45元/片，上述硅片价格周环比涨幅在7.4%～10%，较7月初的涨幅均超20%。
“硅片报价确实现在已经比较高了，这也意味着这次价格回升，整个行业都有开展实际行动。”一位头部硅料大厂人士告诉北方经济网。
光伏产业链的“反内卷”行动正在以最直观的方式——涨价，宣告其存在感。这场由成本与供给收缩推动的涨价，能否顺利传导至下游组件乃至终端电站？对解决行业产能过剩的核心矛盾，究竟是助力还是阻碍？市场正在等待一个答案。
硅料价格下限稳定，上限博弈
据北方经济网不完全统计，四大硅料龙头通威股份（600438.SH）、协鑫科技（03800.HK）、新特能源（01799.HK）、大全能源（688303.SH）都面临着不同程度的业绩亏损压力。以“扣非归母净利润”作为核心指标，同花顺iFinD显示，2024年通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源实现扣非归母净利润分别为-70.57亿元、-75.00亿元、-39.58亿元和-26.32亿元。
此前，已有媒体报道称，国内光伏多晶硅企业在市场价格低迷情况下减产降负荷，平均开工率降至历史最低水平，达到40%以下。而根据硅业分会数据，2025年上半年多晶硅国内产量累计约59.7万吨，同比大幅减少44.1%。多晶硅均价于2024年5月中旬降至3.8万元/吨，持续低于行业平均成本运行已超过一年，2025上半年陆续停产的企业达到4家，2024年以来停产企业数量累计达9家。
产能，依然是光伏行业破除价格困局的关键要素。
据此前报道，通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业、东方希望等6家多晶硅行业的头部企业酝酿组团成立基金，用以并购、整合其余硅料产能，并以这种方式完成硅料产能出清。这一基金规模将高达700亿元。若顺利实施，6家企业将与光伏行业协会针对硅料采取“限产限价”举措，助力硅料价格尽快回归到合理水平。
而今年下半年，光伏行业的产能问题也得到了来自国家层面的关注。
“受涨价预期驱动，前期已签订单执行力度有所增强，下游催单意愿强烈，与前期频繁毁单形成鲜明对比。”硅业分会指出。
硅料成本的快速攀升直接传导至硅片环节。
在硅料供应趋紧和成本推动下，硅片企业顺势提价。随着上游硅料供应收缩，硅片环节自身的库存也处于持续去化状态。当前企业新订单的接受情况以及对涨价的执行力度，成为观察本轮涨价可持续性的关键窗口。
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硅片价格的跳涨，会对下游电池片、组件环节形成成本压力，这是产业链环节中不可避免的价格传导。
InfoLink Consulting在7月17日的价格文章中指出，“上游硅料价格方面，若后续高价料持续成交，则将进一步对硅片与下游价格形成正向支撑，虽终端需求仍未明朗，价格传导的成效仍待观察，但在去库存与减产的双重作用下，硅片价格长期下行压力已获缓解。后续关键仍将取决于硅料价格能否持稳并延续上行，以及实际成交能否支撑新一轮报价调整。”
组件端对成本提升具有高敏感性。除此之外，组件环节作为直面终端客户的最后一环，当前仍面临较高库存压力。当上游成本上升和去库需求同时叠加下，组件企业不得不去慎重考虑新订单的定价，加上激烈的市场竞争以及终端电站的接受度，“涨价潮”的价格传导存在较大不确定性。
“对于公司而言，不会（对成本提升）有担忧。无论是基于成本波动或是新能源全面入市，收益模型一直是动态变化的，公司会根据实际情况适时调整。通过市场的磨合和博弈，也一定会形成新的均衡。”他说，“无论在哪个阶段，高品质电站一直是受市场青睐的。此外，公司亦可以通过精细化管理，提高资产运营包括电力交易能力，形成更高竞争壁垒。”
涨价“双刃剑”效应隐现
事实上，自去年10月以来，行业“反内卷”表态频繁，从“强化行业自律、防止内卷式竞争”到工信部重磅会议等众多信号，均指向光伏行业的产能问题。
“光伏行业情况比较特殊，那就是落后产能非常少。”刘继茂说，“目前在出货的组件90%以上都是先进的N型组件，单纯靠推动落后产能退出并不能让多余的产能出清。”不过，在他看来，光伏行业不会形成一个类似OPEC一样性质的组织来控制产业链价格波动。“因为（行业）没有一个市场份额超过40%的龙头企业。”
刘继茂表示，“组件价格提升，短期内会让各产业链（环节）表面财务上减少亏损，但会让产能出清之路变得更漫长和复杂，下游装机量也会大幅下降，反过来又会让上游的亏损持续时间加长。”
据北方经济网不完全统计，近期披露半年报业绩预告的19家光伏企业中，如隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、TCL中环（002129.SZ）等知名光伏企业依然处于亏损状态。
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