增收不增利!名创优品Q1净利下滑近三成,股价大跌超17%

5月23日,名创优品集团公布了2025年第一季度财报。

第一季度营收44.3亿元,同比增长18.9%,预估44.1亿元;净利润为4.165亿元,较上年同期的5.86亿元下降28.8%;调整后净利润5.872亿元,低于预估的6.613亿元;经调整EBITDA利润率23.4%,2024年同期则为25.9%。

晚间美股开盘,名创优品股价大跌超17%。

增收不增利!名创优品Q1净利下滑近三成,股价大跌超17%

Q1增收不增利

具体来看,营收:创优品第一季度营收44.3亿元,同比增长18.9%,市场预估44.1亿元

净利润:为4.165亿元,较上年同期的5.86亿元下降28.8%。;调整后净利润为5.872亿元低于预估的6.613亿元

经营利润:为7.098亿元,较去年同期的7.433亿元有所下降。

毛利:达19.58亿元,同比增长21.1%。

毛利率44.2%,同比上升0.8个百分点。

每股收益:基本和稀释后的ADS收益分别为人民币1.92元和1.88元,较去年同期有所下降。

费用投放上,由于IP授权费用投入的加大(同比提升40%)以及海外直营店租金&折旧费用的大幅上涨(同比提升71%),营销费用率大幅飙升至23.1%(去年同期仅为18.7%),最终核心经营利润和经调整EBITDA分别为7.1亿元和10.4亿元,均不及市场一致预期。

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主要业务营收数据:

名创优品品牌:营收40.86亿元,同比增长16.5%。其中,中国内地营收24.94亿元,同比增长9.1%;海外市场营收15.92亿元,同比增长30.3%,海外收入占集团总收入占比持续提升,同比提升三个百分点。

TOP TOY品牌:营收3.4亿元,同比增长58.9%,主要由平均门店数量快速增长驱动。

增收不增利!名创优品Q1净利下滑近三成,股价大跌超17%

截至2025年3月31日,名创优品集团层面的门店总数为7768家,同比净新开978家门店。

其中,名创优品门店数量为7488家,同比净新开858家门店。位于中国内地的名创优品门店数为4,275家,同比净新开241家门店;位于海外的名创优品门店数量为3213家,同比净新开617家门店,其中,在美国市场,名创优品目前总门店数已超300家,迈入规模化运营新阶段。

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叶国富:对Q2以及全年业绩充满信心

名创优品创始人、董事长兼首席执行官叶国富先生表示:“2025年我们取得了稳健的三月季度业绩,并欣喜地看到我们的收入同比增长18.9%。收入增长主要得益于名创优品中国大陆地区9.1%的收入增长,较去年第三季度和第四季度有所加快,这得益于同店销售额的强劲复苏。通过稳步推进产品结构优化和战略性门店网络建设,我们有信心实现可持续的高质量增长。”

他在财报中指出,名创优品海外收入增长30.3%,占总收入的比重同比增长3个百分点。我们正在与海外合作伙伴建立更全面的合作,以增强协同效应,升级门店业态,提升运营效率,并释放门店扩张潜力。

他说道:“迈入2025年,我们面临的宏观经济环境将愈发动荡。然而,凭借十多年的全球化经验、无与伦比的规模和多元化的布局,我们将保持韧性和敏捷性,以实现长期盈利增长。”

“尽管市场环境充满挑战,但我们的内地特许经营业务仍实现了同比稳定的营业利润率,同时,我们对新业务的投资也将为我们带来长期增长机遇。

“展望未来,我们对第二季度以及全年的业绩充满信心。名创优品将继续推进精细化运营策略,加强 IP 战略合作,推进渠道升级,优化门店布局,优化供应链管理,提升品牌影响力,为实现全年业绩目标奠定坚实基础。”

“我们将继续致力于严格的成本控制和适度的预算编制,在增长与为股东带来稳定和可预见回报的承诺之间取得平衡。”他说道。

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