一则迟到的公告，揭开了快消行业与半导体产业的意外交集。
25日晚，以“六个核桃”闻名的养元饮品突然披露，其早在2023年12月便通过子公司向长江存储母公司长控集团注资16亿元，获得0.99%的股权；同时也公布了2024年年报、2025年一季报。
这笔相当于企业2024年净利润92%的跨界投资，将这家饮料巨头推向了半导体产业变革的聚光灯下。
二级市场上，截至25日收盘，养元饮品报23.86元/股，公司总市值300.7亿元。
主业承压下的突围尝试
最新财报数据显示，养元饮品2024年实现营收60.58亿元，同比下降1.69%；核心产品“六个核桃”的销售量较2018年高峰时期缩减近30%。归属于上市公司股东的净利润17.22亿元，同比增长17.35%。2025年一季度，公司主营收入18.6亿元，同比下降19.7%；归母净利润6.42亿元，同比下降26.95%；扣非净利润5.56亿元，同比下降21.33%。
此次投资金额高达 16 亿元，占到养元饮品 2024 年净利润 17.22 亿元的 92.915%。如此大规模的跨界投资，无疑显示了养元饮品进军半导体领域的决心。
被投资方长控集团承载着国产存储芯片的突破使命。旗下长江存储作为国内唯一实现3D NAND芯片量产的企业，其自主创新的Xtacking技术使晶圆生产效率提升30%，在打破国际垄断中扮演关键角色。
这场始于2023年12月的投资，因”商业秘密”理由雪藏17个月方得披露。从时间线看，恰逢全球存储市场深度调整期。三星、SK海力士等巨头实施减产，TrendForce预计2025Q2将迎价格反弹。养元饮品选择此时曝光投资，既规避了行业低谷期的市场质疑，又恰逢存储芯片需求受AI浪潮推动的复苏窗口。但信息披露的合规性仍受质疑，16亿巨额投资未经股东大会审议，仅以”董事会权限内”为由快速落地。
值得关注的是，与养元饮品同期注资的既有国家大基金、四大行旗下资本，也有上海国资等战略投资者，形成“产业资本+金融资本”的协同阵容，形成资本合力的战略意图明显。
能否开启第二增长曲线？
存储行业素有“半导体晴雨表”之称，其周期性波动既带来风险也蕴含机遇。
近期，不少研究机构都预计全球NAND闪存市场将在2025年迎来强劲反弹。受AI对市场需求的强力拉动，以及主要供应商大幅减产改善供需关系，存储市场的行情大概率会在2025年第二季度迎来反转。
据经济观察报采访，TrendForce集邦咨询资深研究副总吴雅婷也表示，预期2025年第二季度存储器市场的交易动能将随之增强，不过这波涨势的动能可能仅限于第二季。
养元饮品16亿元投资虽仅获0.99%股权，但绑定的是国产存储龙头的发展红利。不过，投资总是伴随着风险。行业重资产属性带来的压力不容忽视。长控集团1347亿元总资产中，厂房设备等固定资产占比超90%，每年折旧摊销数额巨大，盈利兑现仍需跨越周期考验。
据悉，养元饮品控股的泉泓投资管理着30亿元基金，此前已在多个科技领域试水投资。半导体产业对长期资本的需求，与快消企业稳定的现金流形成互补。对于养元饮品来说，这场半导体领域的跨界豪赌能否开辟第二增长曲线，仍需等待时间的答案。
养元饮品在公告中表示，本次投资符合公司的发展战略，能够推动公司探索股权投资的商业运营模式。虽然本次投资在短期内对公司经营成果不会构成重大影响，但长期来看，有利于增强公司的投资能力，更好地保护公司和股东利益，对公司未来发展将产生积极影响。
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