“欧佩克+”超产问题的深层原因

2025年4月3日，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼等八个“欧佩克+”国家代表举行线上会议，决定加快增产：4月的增产量为13.8万桶/日，5月变为增产41.1万桶/日。这一决定与前一日（4月2日）美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）宣布将对其他国家实施“对等关税”（reciprocal tariff）一起，构成“完美风暴”，导致国际油价大幅下跌。

此次“欧佩克+”决定加快增产，具有复杂原因。它既是“欧佩克+”深层矛盾的爆发，反映了其集体行动的困境，也折射出“欧佩克+”目前所处的不利环境。

一、“欧佩克+”增产的内部原因

“欧佩克+”现由欧佩克12个成员国和非欧佩克10个产油国组成，共有22个成员国。根据产量情况，可分为三类国家。14国是边缘化国家，其产量（变化）对“欧佩克+”无足轻重。第二类国家处在中间层，它们包括俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼七国，它们的产量变化受到较多关注。沙特号称石油王国，原油出口量居世界首位。它是唯一的第三类国家，独居“欧佩克+”的核心位置。

图1 “欧佩克+”中各成员国的地位资料来源：作者自制

目前“欧佩克+”的内部关系比较紧张，矛盾集中在沙特与部分中间层国家之间。沙特是“欧佩克+”产量配额的主要策划者，也是其坚定的维护者。然而，近年来，俄罗斯、伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦四国的超产量较大，这让沙特与它们之间的石油关系变得比较微妙。根据国际能源署数据，2022年8月四国合计还欠产159万桶/日，而2025年2月它们共计超产113万桶/日。期间的31个月里，阿联酋每一个月都超产，俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦分别在14个月、19个月和19个月里超产。对此“领头羊”沙特逐渐失去耐心。在5月计划增产的41.1万桶/日里，沙特将占40%，增产16.6万桶/日。沙特希望通过加快增产并打压油价，来惩罚超产国家。

图2 俄罗斯、伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦超产情况Source: International Energy Agency

部分“欧佩克+”成员国的经济严重依赖石油。比如，根据国际货币基金组织（IMF）数据，在伊拉克2022年政府收入中，原油出口收入大约占95%。哈萨克斯坦经济对石油的依赖程度较低，但石油出口收入在哈萨克斯坦出口总收入和GDP里的占比仍然分别在60%和20%以上。油价上涨时，出口国通常比较愿意控制产量和出口量，以避免石油出口收入大增冲击国内经济。但当油价大跌时，就会对石油出口国完成其经济目标形成挑战。其中部分国家可能会觉得别无选择，只能超产。

近两年国际油价连续下跌，考验“欧佩克+”各国（尤其是严重依赖石油出口收入的国家）的产量政策。2023年和2024年，国际原油价格连续下跌。布伦特原油价格年平均值分别下跌每桶16.87美元和2.31美元。2025年一季度，布伦特原油价格平均值与2024年全年平均价相比，进一步下跌4.88美元。一些经济严重依赖石油出口的国家要实现收入的稳定甚至增长，就迫切需要增加而不是减少原油产量和出口量。

图3 2017年至2025年布伦特原油年平均价注：2025年价格为一季度平均价

过去两年国际油价下跌，原因较多。而展望未来，主要由于一些外部因素的影响，国际油价的前景不容乐观。低油价预期不利于“欧佩克+”的团结。

二、影响“欧佩克+”产量政策的外部因素

“欧佩克+”的产量政策正遭遇多重外部因素的掣肘，其中美国因素是主要制约因素。

美国总统特朗普有意无意地打压油价，助长了低油价预期，并威胁“欧佩克+”的团结。

供应方面，特朗普会利用其权力，努力推动美国油气增产。在其第一个总统任期内，特朗普不仅对美国石油的开发、运输、出口大开绿灯，而且提供了许多帮助和支持，推动了美国石油增产。“二进宫”后，特朗普会再次支持美国石油业发展。当然，影响美国石油产量的因素很多。但由于政府的大力支持，特朗普2.0时期美国石油增产的速度大概率会比拜登时期更快。

需求方面，特朗普的贸易政策可能导致美国经济衰退并重创世界经济，从而削弱全球石油需求。特朗普认为自由贸易（free trade）严重损害美国利益，需要改行“公平贸易”（fair trade）。特别危险的是，特朗普政府采取种种措施，追求加快与中国的脱钩、断链，这难免会加剧中美这两个世界最大经济体关系的恶化。中美经济“星球大战”一旦打响，世界经济发展和全球石油消费难免遭到殃及。4月2日特朗普打响对全世界的关税战后，高盛预测2025年世界日均石油消费增量将仅为30万桶，低于此前它预测的60万桶。

特朗普认为高通胀、高油价对其政府是严重威胁，并偏爱较低油价。近两年美国等西方大国基本上都发生了执政党更迭等政治“地震”，俄乌冲突爆发后的高通胀、高油价是其重要诱因。特朗普不愿意重蹈拜登政府的覆辙，因高油价而失去大量民众的选票。在其第一届总统任期内，每当特朗普觉得油价太高时，他就会通过发推文等方式要求沙特和欧佩克增产以压低油价。在其2.0时期，特朗普会故伎重演。对于什么样的油价算太高，特朗普似乎没有清晰和系统的思考。不过，特朗普在此次总统竞选的过程中至少有19次提到每加仑1.87美元是完美的汽油价格，而目前超过每加仑3.2美元的美国普通汽油全国平均价，对特朗普显然太高。

除了美国因素外，其他因素也在一定程度上造就了低油价预期。

中国是世界第一大石油进口国和第二大石油消费国。中国石油消费的动向对国际石油市场具有重要影响。由于能源替代推进、经济结构转型等因素的影响，中国成品油消费已经于2023年达峰，总体石油消费预计将于2030年前后出现峰值。这对国际原油价格来说，是一个利空因素；对“欧佩克+”的控产来说，这是一个坏消息。

不利于“欧佩克+”控产的因素，还有西半球的石油增产。除了美国外，其他一些西半球国家的石油也在增产。2021至2024年，加拿大石油产量连续四年刷新历史最高纪录。2024年5月，加拿大跨山输油管道扩建项目在经历了多年波折后终于投产，其日均输油能力从30万桶增长至89万桶。该项目的投运可以让更多阿尔伯塔省的石油运到太平洋海岸，这将刺激加拿大石油进一步增产。

南美深海石油开发蓬勃发展。巴西和圭亚那是两个南美重要产油国，它们的石油开发以深海为主。2028年之前，埃克森美孚和巴西国油会在圭亚那和巴西共投产17个浮式生产储卸油装置（FPSO），将合计带来300万桶/日的石油产量增量。在南美所有产油国中，小国圭亚那近年来的崛起特别引人注目。2022年至2024年，圭亚那原油日产量分别是29万桶、39万桶和61.6万桶，两年内增加了33万桶。未来圭亚那将保持较快的增产速度。预计到2030年，圭亚那的原油日产量将增加到160万桶（这将超过老牌石油大国墨西哥目前的产量）。这意味着从2024年到2030年，圭亚那的原油日产量将年均增长16万桶左右。

三、世界石油格局将发生深刻变化

2016年12月“欧佩克+”（也称“维也纳联盟”）正式问世。之后凭借巨大的石油产量和出口量，“欧佩克+”在很大程度上左右了国际石油市场状况，包括支配了国际油价的走势。

然而，国际石油和能源格局正在发生深刻变化，“欧佩克+”的高光时刻或将较快成为历史。首先，消费方的重要性提升。传统观念认为，石油进口国的石油消费是刚性的，无论油价是高是低，进口国都只能被动接受，其石油消费量和进口量不会发生变化。然而，中国等国家电动汽车的蓬勃发展及其影响对此观念形成了有力冲击，部分石油消费国也将拥有比过去更多的博弈筹码。其次，虽然墨西哥、委内瑞拉这两个成员国位于西半球，但是“欧佩克+”在西半球没有实质影响。而如果油价不出现长期和大幅的下跌，那么在可预见的未来，美国、加拿大、巴西、圭亚那等西半球产油国的石油产量将继续强劲增长。从19世纪50年代到20世纪40年代，西半球曾长期保持在世界石油生产和出口中的核心地位。由于多国石油的强劲增产，今后西半球或将重拾过去的辉煌。假定“欧佩克+”今后将继续存在，这种态势将对它未来的市场掌控力产生更大冲击。

未来“欧佩克+”或许不会遭遇“科达时刻”。但是，在世界石油和能源新格局面前，沙特和“欧佩克+”仍然需要认清形势，并直面现实，放下身段，制定和实施更加务实和有效的战略和政策。