蜜雪、茶姬们上市的背后

几乎所有的赛道,都是以玩家们的轮番上市作为终章的,这一点,在新茶饮赛道上,同样表现得淋漓尽致。

当蜜雪冰城、奈雪的茶、古茗、茶百道、霸王茶姬、沪上阿姨们轮番开始上市的时候,我们完全可以感受到一个相对较为清晰的信号,即,新茶饮赛道,同样站在了一个转折点上。

对于在这一波上市潮当中无法上市的玩家们来讲,留给它们的时间,或许真的不多了。

回顾新茶饮赛道的前世今生,不难看出,它们是诞生于移动互联网时代的存在。

无论是业已上市的瑞幸咖啡,还是后来的库迪咖啡、幸运咖,乃至是现在的蜜雪冰城、奈雪的茶、茶百道、霸王茶姬,无一不是这个赛道的代表。

诞生于移动互联网时代的新茶饮品牌,同样走出了移动互联网的熟悉的步伐。

无论是遍地开花的门店,还是花样频出的口味,我们都可以看出,新茶饮赛道的玩家们,真正将互联网的精髓应用到了自己的身上。

正是由于新茶饮赛道和互联网之间的这样一种天然联系,因此,它们同样走出了一条和互联网同样的发展路径。

无论是规模化发展的路径,还是以资本为主导的发展模式,我们都可以看出,新茶饮成为了互联网模式在新赛道上的完美复刻。

对标互联网,当一众玩家们完成了资本融资与规模增长的相映成趣的发展之后,必然会走入到新一轮的洗牌之中。

如果对于当下的新茶饮赛道进行总结和定义的话,不难看出,它业已站在了新的转折点上。

赛道日渐拥挤,红利逐渐出清

单单从玩家们轮番上市的现象背后,我们就完全可以感受到新茶饮赛道上拥挤异常的发展状态。

纵然是在这些业已完成了资本路线图的玩家们开始以上市作为新的目标的大背景下,我们依然还是看到了不断地用新的玩家们加入到新茶饮的赛道上。

同瑞幸咖啡一鸣惊人时候的蓝海不同,现在的新茶饮赛道,完全可以用红海来形容。

看看街道两旁紧挨着的新茶饮品牌,看看新茶饮品牌之间的价格战,我们都可以非常直观地感受到,新茶饮赛道早已不再是一个蓝海,而是变成了一个贴身肉搏的红海。

据有关统计数据显示,截止2024年,新茶饮赛道上的品牌数量约为106家。

同时,新茶饮行业的竞争格局呈现出明显的两极分化趋势。

头部品牌如蜜雪集团、茶姬控股、古茗、茶百道和奈雪的茶在2024年的营收表现各异。

蜜雪集团以248.3亿元的营收位居榜首,古茗控股实现营收87.91亿元,排名第二‌。然而,茶百道和奈雪的茶的营收则出现了下滑,茶百道实现营收49.2亿元,同比下降13.78%;奈雪的茶实现营收49.21亿元,同比下降4.7%,并且亏损9.19亿元‌

一面是数量众多的新茶饮品牌,一面是两极分化的发展状态,用冰火两重天来形容当下的新茶饮赛道一点都不为过。

当红海时代来临,对于新茶饮的玩家们来讲,它们早已无法再去通过讲述一个美妙的故事来吸引资本的关注,从而获得融资,以延续自身的发展,而是更多地需要通过自身的自我造血来寻找新的发展的可能性。

因此,如果我们对于站在转折点上的新茶饮赛道进行总结和定义的话,无法再通过规模的增长和商业模式的创新来赢得资本的关注,而是需要更多地思考在存量市场下新的盈利方式和能力,或许是再合适不过了。

可以说,站在转折点上的新茶饮赛道才是真正考验玩家们的商业模式的优劣,才是真正考验玩家们的质地优劣的试金石。

对于那些可以找到自我造血的方式和方法的玩家们,对于那些可以在存量时代找到新的蓝海的玩家们,才是真正可以继续留在新茶饮赛道的新牌桌上的玩家。

对于那些尚未完成资本的路线图,特别是无法确立自身的市场优势的玩家们,或许将有很大的可能性会被挤下新茶饮赛道的牌桌。

资本开始逃离,造血迫在眉睫

新茶饮赛道上之所以会吸引了如此多的玩家们,其中一个很重要的原因在于,资本在其中起到了推波助澜的作用。

无论是瑞幸咖啡的崛起,还是后来其他的新茶饮品牌杀入其中,无一不和资本有着莫大的关系。

以瑞幸咖啡为例,瑞幸咖啡在成立一年多后,迅速完成了多轮融资,具体融资情况如下:

‌A轮融资‌:瑞幸咖啡在成立初期就获得了A轮融资,具体金额和投资方未详细说明‌。

‌B轮融资‌:2018年,瑞幸咖啡完成了B轮融资,融资金额为1亿美元‌。

‌B+轮融资‌:随后,瑞幸咖啡又完成了B+轮融资,融资金额为2亿美元‌。

‌C轮融资‌:2019年4月,瑞幸咖啡完成了C轮融资,融资金额为2.4亿美元‌。

‌D轮融资‌:2019年5月,瑞幸咖啡完成了D轮融资,融资金额为1亿美元‌。

‌上市前融资‌:2019年5月,瑞幸咖啡完成1.5亿美元的上市前融资,投后估值达到29亿美元‌。

可见,资本在瑞幸咖啡的快速崛起当中,扮演了相当重要的作用。

资本之所以会投身其中,最为重要的原因在于,在这个赛道上,资本玩家们可以讲述一个美妙的故事,以获得高额的回报。

如果对于这个美妙的故事做结的话,庞大的市场规模以及由此所衍生而来的更加富有想象力的图景,无疑是这一现象的最为直接的体现。

然而,当新茶饮赛道无法给资本带来新的想象空间和丰厚的回报的时候,我们看到的是,它们开始了一场逃离。

据有关统计资料显示,从当前资本动向来看,新茶饮赛道的融资次数有所减少,但单次融资规模却在扩大,且资金更多流向领先企业。

资本市场的这一动向,告诉我们,以往资本「海投」的现象开始减少,资本开始逃离,转而将更多的资金注入到头部玩家们的身上。

当资本开始逃离,无论是对于老的玩家们来讲,还是对于新入局的玩家们饿如烟,只有在资本的输血之外,找到造血的能力,或许才是真正可以保证它们可以继续留在牌桌上的关键所在。

从这样一个角度来看,如果我们分析新茶饮赛道正在处于转折点上的内在逻辑的话,资本开始逃离,需要寻找自我造血的模式,或许才是当下这样一个发展状态的最为真实的体现。

传统模式开始失灵,新的概念亟待出现

回顾以往新茶饮赛道的玩家们的发展路程,我们可以非常明显地看出,它们几乎都是以门店的规模性发展为主导的。

截至2024年年底,蜜雪集团在全球已有超过4.6万家门店,古茗门店超过9000家,茶百道门店超过8000家,霸王茶姬门店也已经扩张至6000多家。全国各地几乎都出现了“奶茶一条街”的景象,优势点位、优质加盟商成了各家争夺的重点。

站在这样一个角度来看,我们将新茶饮赛道比喻成为完美复刻了互联网模式的发展,一点都不为过。

然而,当新茶饮赛道的发展走入到转折点,特别是当新茶饮赛道开始变得拥挤,仅仅只是以传统模式为主导的发展方式开始失灵。

据IT桔子统计显示,在当下的新茶饮赛道上,我们已经难以见到头部VC的影子,更多地是中小机构的接力。

纵然是在头部VC缺席的大背景下,中小机构们更多地投资新的概念的新茶饮品牌。

比如,一些具有地域特色的地方茶饮品牌被资本关注到,包括:

邓氏阿嬷手作,融合台湾与广西两地特色的手作奶茶品牌,获年年有余资本投资;

成都本土新咖啡茶饮品牌蓉小乔,主打萃咖、原叶茶,去年11月获中南金服控股投资;

西安健康茶饮品牌豆斯基DOUSKI,主要研发豆乳茶新饮品。

再比如,爷爷不泡茶,品牌创立于2018年,总部位于武汉,前身为“爷爷泡的茶”,取名就来自周杰伦的同名歌曲《爷爷泡的茶》。

起初,品牌还定位为水果鲜茶,在2022年品牌调整后更名为爷爷不泡茶,以老武汉香片茶为灵感,提供空山栀子、爷爷荔枝冰酿、咸宁桂花、武汉茉莉等东方香茶饮品。

在营销方式上,爷爷不泡茶也追求创新,尽力贴合年轻人,包括赞助音乐节,开启社交媒体打卡活动,邀请明星等。

比如在南京、上海、广州等地开店时,品牌还邀请了焉栩嘉、张颜齐等流量明星作为“明星店长”,以吸引粉丝消费。

可见,新的玩法,新的概念,开始成为新茶饮赛道正在进入到转折点上的真实写照。

不出意外的话,新茶饮赛道的以往那样一种以资本为主导的发展模式将会遭遇到越来越多的挑战,对于前些年已经参与了头部茶饮品牌的融资,更急于寻求退出之道。

可以说,对于现在的新茶饮赛道,深度洗牌,业已成为的新的主旋律。

对于想要继续留在新茶饮赛道上的玩家们来讲,抛弃以往以资本为主导的发展模式,更多地去寻找自我造血的发展模式,或许才是继续留在新茶饮赛道的牌桌上的关键所在。

最后的话

当一众的新茶饮品牌开始争抢上市的名额的时候,我们看到的一个非常明确的现象,即,新茶饮赛道的发展,业已走在了转折点上。

逐渐拥挤的赛道,逐渐失去兴趣的投资机构,逐渐俗套的概念,几乎都在成为新茶饮赛道正在走入到转折点的最为真实的写照。

无论是对于业已稳坐头部阵营的新茶饮品牌来讲,还是对于那些尚未处于安全地带的新茶饮玩家们而言,摆脱对于以往的发展模式的依赖,找到真正适合自身,并且可以与当下的市场发展相契合的新商业模式,或许才是可以继续留在牌桌上的关键所在。

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