2025.04.09
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作者 |第一财经 陆涵之
当地时间4月8日，美国股市再迎震荡，大型科技股全线下跌。
其中美股“科技七巨头”股价集体走跌，微软股价下跌0.92%，苹果股价下跌4.98%、谷歌股价下跌1.78%，亚马逊股价下跌2.62%，Meta股价下跌1.12%，特斯拉股价下跌4.6%、英伟达股价下跌1.31%。
盘后上述公司股价也持续下跌。截至发稿，微软盘后下跌1.14%，苹果跌1.72%，亚马逊跌1.38%，Meta盘后跌3.03%，特斯拉股价下跌1.4%、英伟达股价下跌3.01%。
自关税政策宣布以来，科技公司股价持续下跌。苹果4月3日以来累跌近23%，市值蒸发了约7700亿美元。亚马逊4月3日以来股价累计跌幅为9.11%，市值蒸发约1800亿美元。微软4月3日以来累计跌幅为6.15%，市值蒸发约1700亿美元。特斯拉4月3日以来累计跌幅为12.84%，市值蒸发超1000亿美元。
美股的大幅调整也让科技公司市值排名迎来变化。截至发稿，微软、苹果和英伟达市值分别为2.64万亿美元、2.59万亿美元和2.35万亿美元，微软成为目前市值最高的科技公司，苹果位居第二，英伟达为第三。
苹果成为受美国关税政策影响最大的公司之一。近期多家机构下调了对苹果的目标价。其中，摩根士丹利将苹果的目标价从252美元下调至220美元，维持增持评级。高盛将苹果的目标价从294美元下调至242美元，维持买入评级。
韦德布什证券分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）表示，考虑到苹果在中国的生产规模巨大，特朗普引发的关税经济大战对苹果来说是一场彻底的灾难。该分析师认为，没有哪家美国科技公司受到这些关税的负面影响比苹果更大，因为90%的iPhone都在中国生产和组装。
特斯拉股价也遭遇连续四天下跌。特斯拉此前表示第一季度交付量将同比下降 13%，低于分析师的预期。4月7日，丹尼尔·艾夫斯将特斯拉目标价从550美元下调至315美元，维持买入评级。
从整体股价走势看，微软股价在今年1月短暂上扬后持续下跌，较年初的高位下跌了超26%。4月7日，杰弗瑞分析师布伦特·希尔将微软的目标价从500美元下调至475美元，维持买入评级。
微软在1月发布了一份令投资者不算满意的财报。2025财年第二财季（截至2024年12月31日）财报显示，微软第二财季收入为696亿美元，同比增长12%。微软智能云部门的营收为255亿美元，同比增长19%。其中Azure和其他云服务收入增长31%，低于第一财季33%的增速。考虑到智能云业务增速不及第一财季，且计划继续增加AI基础设施开支，微软股价在当天盘后交易中下跌超4%。
美股的下跌或许会持续。花旗银行美国股票策略主管斯图尔特·凯泽 (Stuart Kaiser) 在4月6日的报告中表示，股市“有足够的下行空间”。他认为，收益预期或股票估值尚未计入美国关税政策可能引发的最坏情况。如果经济真的放缓至衰退水平，股市也未计入这一情况。
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