板块估值已处于阶段性底部

3月12日，A股白酒概念持续上攻。个股上，截止发稿，金种子酒、青海春天、中锐股份涨停，泸州老窖、皇台酒业、顺鑫农业、迎驾贡酒等跟涨。

消息面上，近日，山西汾酒、顺鑫农业、金种子酒、舍得酒业、水井坊等多家上市公司发布增持或回购公告，提振市场信心。

“增持、回购”频现

昨日晚间，山西汾酒宣布，汾酒集团拟自公告披露之日起6个月内，通过其自有资金以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额不低于人民币1亿元、不超过人民币2亿元。

而在此之前，已有多家酒企发布增持公告。

2月22日，金种子酒公告称，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认可，公司董事、总经理何秀侠女士和副总经理刘辅弼先生拟于2024年2月22日起6个月内，以集中竞价交易的方式各增持公司股份2万股。

2月6日，顺鑫农业发布公告称，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及公司价值的认可，提升投资者信心。

公司控股股东顺鑫控股于2024年2月2日至2月5日，以集中竞价交易方式增持公司股份约568.34万股，增持金额9007.62万元，占公司总股本的0.7662%。顺鑫控股计划自2月2日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于1亿元，不超过2亿元。

与此同时，也有不少上市公司发布回购股份相关公告，以此提振市场信心。

2月6日，舍得酒业发布公告称，公司董事长蒲吉洲提议回购公司已发行的部分股票，资金总额不低于人民币1亿元（含），不超过人民币2亿元（含）。

2月4日，水井坊公告称，公司董事长范祥福提议回购公司已发行的部分股票，资金总额不低于人民币0.75亿元，不超过人民币1.5亿元。

后市如何走？

值得关注的是，春节假期结束后，多家白酒企业纷纷提价。

3月4日，山西汾酒表示，从3月15日起，旗下核心产品青花20出厂价上调20元/瓶。除此之外，剑南春核心单品水晶剑出厂价每瓶上调15元；今世缘第五代国缘四开出厂价上调20元；郎酒旗下红花郎10年、红花郎15年渠道供货价将于4月1日起分别提价20元和30元。

实际上，白酒涨价并不鲜见。一方面，是出于调整渠道利润水平、促进业绩增长、平衡成本；另一方面，则是为了塑造高端品牌形象，冲刺千元价位，跻身头部品牌行列。

开源证券认为，“淡季做价格，旺季做销量”本就是酒企正常经营节奏，长期看也是拉升品牌势能的表现。白酒再次开启提价潮，也是行业恢复良性的又一例证。

当下，白酒消费的需求端弱复苏、供给端领先，行业累库与去库并存。展望未来，随着经济持续复苏叠加去库压力释放，白酒板块估值有望企稳回升。

光大证券表示，春节平稳过渡提升市场信心，一季度头部酒企打款任务基本顺利完成，估计一季报有望平稳落地，后续淡季继续跟踪价盘情况。板块估值此前经过较多调整、已处于阶段性底部位置。

东方证券指出，2024年度成都春糖会即将在3月下旬开幕，我们认为春节开门红有利于提振酒企、经销商经营信心，有望增加春糖参展热度，有利于促进厂商合作。同时，多重经济刺激政策出台、央行释放结构性宽货币信号，叠加信贷开门红，白酒动销有望持续良好表现。

万联证券认为，短期来看，随着经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高，分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒，及K型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头。