铭基高科冲刺创业板,业绩存在波动,依赖前五大客户

观点 | 2024-03-19| 95

聚焦精密连接组件领域

近期,广东铭基高科电子股份有限公司(以下简称“铭基高科”)更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书申报稿,保荐人为国信证券股份有限公司。

格隆汇了解到,铭基高科致力于精密连接组件研发、生产、销售。截至招股说明书签署日,王彩晓直接持有公司72%股份,为公司的控股股东,王彩晓的哥哥王成富直接持有公司19.20%股份,王彩晓、王成富兄妹合计控制公司91.20%的股份,为公司实际控制人。

招股书显示,王彩晓是个70后,拥有EMBA学历,她于2003年4月至2019年10月担任公司执行董事兼总经理,2019年11月至今担任公司董事长兼总经理。王成富也是个70后,大专学历,如今担任公司董事兼副总经理。

本次申请上市,铭基高科拟募集资金约4亿元,用于铭基高科电子总部项目(一期)、研发中心建设项目、补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

1

主营业务毛利率低于同行均值

经过多年发展,铭基高科已形成计算机类连接组件、手机类连接组件为业务基石,新能源、安防等其他类连接组件快速发展的业务格局,产品广泛应用于消费电子、通信、新能源、工控安防、医疗等多个领域。

具体来看,报告期内,公司的收入主要来源于计算机类连接组件、手机类连接组件、新能源类连接组件等业务,其中计算机类连接组件的营收占比在50%以上,是公司的重要收入来源。

公司主营业务收入构成,图片来源:招股书

业绩方面,2020年至2022年,铭基高科的营业收入分别约11.06亿元、12.44亿元、11.4亿元,对应的净利润分别为6716.09万元、5670.64万元、7089.53万元,业绩存在一定波动。

主要财务数据及财务指标,图片来源:招股书

据第二轮审核问询函的回复,铭基高科未经审计数据显示,2023年度公司的营业收入分别约11.3亿元至11.5亿元,同比变动-0.87%至0.89%;归属于母公司股东的净利润为5300万元至5800万元,同比变动-18.19%至-25.24%。

铭基高科2023年归属于母公司股东的净利润下滑,主要受下游3C行业出货量下滑,以及公司新能源业务研发及固定资产投入较高等因素影响,未来如果下游终端品牌出货量下滑,可能会影响公司的经营业绩。

2023年全年的经营业绩及同比变动情况,图片来源:第二轮审核问询函的回复

报告期各期,铭基高科的主营业务毛利率分别为16.77%、12.68%、14.98%和15.04%,存在一定波动,且低于同行业上市公司主营业务毛利率平均值。

公司与同行业上市公司主营业务毛利率对比情况,图片来源:招股书

铭基高科面临着原材料价格波动风险,报告期内,公司的原材料成本占当期主营业务成本比例保持在50%以上,如果接插件类、电子类、线材类、铜材类及胶料类等主要原材料涨价,可能会影响公司的生产成本和盈利能力。

2

依赖前五大客户

铭基高科的客户包括维沃、联想、华为、广达、纬创、戴尔、海康威视、宁德时代、亿纬锂能等。报告期各期,铭基高科向前五大客户(按同一控制下合并口径统计)的销售额占当期营业收入的比例分别为59.69%、56.90%、56.10%和48.46%,占比较大,主要由于下游主要应用领域计算机、手机等行业的客户市场份额较为集中所致,未来如果下游市场行情发生变化,或主要客户减少对公司产品的采购,可能会影响公司的经营业绩。

报告期各期末,铭基高科的应收账款账面价值分别约3.18亿元、2.74亿元、2.64亿元、3.19亿元,占期末流动资产的比例分别为45.07%、39.06%、38.11%、43.00%,占比较大,如果公司应收账款管理不当,可能存在坏账风险。

值得注意的是,铭基高科存在未给部分符合条件的职工缴纳社会保险和住房公积金的情形。报告期各期末,公司养老保险缴纳比例分别为21.30%、88.57%、89.22%、79.25%,医疗保险缴纳比例分别为71.03%、77.69%、85.54%、79.73%,住房公积金缴纳比例分别为88.14%、91.91%、92.38%、82.79%,尽管缴纳比例有所提升,但仍存在被相关主管机构要求补缴的风险。

相关推荐相关推荐

“逆势涨价”刺激大涨?特斯拉逆转颓势,创年内最大单日涨幅

“逆势涨价”刺激大涨?特斯拉逆转颓势,创年内最大单日涨幅

一夜涨超2364亿元 美东时间3月18日,特斯拉大涨超6%,创近6个月单日最大涨幅,收报173.8美元,最新总市值5524.97亿美元。公司市值一夜涨超328亿美元,约合人民币2364亿元。消息面上,当地时间3月16日,特斯拉宣布,将于3月22日在多个欧洲国家提高其M ...

观点 169 2024-03-19
完美故事的尾声,实物的再度崛起

完美故事的尾声,实物的再度崛起

美国财富分配变化已至,新中产开始崛起 【报告导读】在软着陆(通胀回落+经济避免于衰退)+人工智能技术进步+俄乌冲突后美国秩序重建的叙事下,2023年无疑是属于以美股为代表的金融资产的一年。市场忽视的是,在美国奇迹下各部门之间的分化。这一分 ...

观点 102 2024-03-19
AI手机,消费电子新篇章

AI手机,消费电子新篇章

手机端或有望形成新的流量入口,深刻影响手机厂商商业模式。 继AIPC后,我们看到AI手机在模型侧、硬件侧、操作系统及应用侧均存在产业升级趋势,未来AI手机或将重塑手机行业生态。摘要AI手机:把大模型装进手机,智能终端演进的新方向。AI手机指的是 ...

观点 94 2024-03-19
铭基高科冲刺创业板,业绩存在波动,依赖前五大客户

铭基高科冲刺创业板,业绩存在波动,依赖前五大客户

聚焦精密连接组件领域 近期,广东铭基高科电子股份有限公司(以下简称“铭基高科”)更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书申报稿,保荐人为国信证券股份有限公司。格隆汇了解到,铭基高科致力于精密连接组件研发、生产、销售。截至招股说明 ...

观点 95 2024-03-19
全球手机厂商“新革命”打响,AI手机成角逐新赛场,谁在奋力鏖战?

全球手机厂商“新革命”打响,AI手机成角逐新赛场,谁在奋力鏖战?

再不布局就没戏了 AI 的风又吹到了手机行业。近两日,在苹果、高通等巨头新动作影响下,AI手机概念成为资本市场“新宠儿”。截止午盘,福蓉科技封涨停板,水晶光电涨超4%,中科创达、思泉新材、江波龙等跟涨。全球手机厂商“新革命”这将是一次划时代的 ...

观点 106 2024-03-19
“二师兄”身价回升,猪肉股“起飞”了!业内普遍预期谨慎,“猪周期”拐点何时显现?

“二师兄”身价回升,猪肉股“起飞”了!业内普遍预期谨慎,“猪周期”拐点何时显现?

短期难以持续走强 3月19日,猪肉板块震荡拉升,截至午盘,湘佳股份涨停,傲农生物涨超9%,神农集团涨超8%,华统股份、巨星农牧涨超6%,新五丰、牧原股份、唐人神、金新农、温氏股份等纷纷跟涨。消息上,生猪期货近期大涨,触及三个月高点。此外,农 ...

观点 103 2024-03-19
为什么行情会轮动成电风扇?

为什么行情会轮动成电风扇?

一方面,投资者们有很强的阿尔法思维惯性;另一方面,市场的增量资金主要是无偏资金。

观点 57 2024-03-19
油价持续上攻!港股“三桶油”齐拉升,后市有望继续冲高?

油价持续上攻!港股“三桶油”齐拉升,后市有望继续冲高?

全球石油需求将在2024下半年达到历史新高。 3月19日,港股石油股走强,板块涨幅一度超过3%,随后有所回落。个股上,截止发稿,中国海洋石油、中国石油股份涨超1%,中国石油化工股份等跟涨。回顾来看,自今年1月底以来,港股石油股持续震荡上行,累计 ...

观点 52 2024-03-19
信达策略:季度普涨,年度主线关注周期&AI

信达策略:季度普涨,年度主线关注周期&AI

高频经济数据显示宏观经济运行结构分化较明显 核心结论2月以来,高频经济数据显示宏观经济运行结构分化较明显,房地产行业数据仍偏弱,经济预期边际改善不多。但伴随着流动性风险的缓解、利率下行带来长期配置资金的流入,以及自下而上的微观盈利反 ...

观点 55 2024-03-19
如何理解超预期的经济数据?

如何理解超预期的经济数据?

出口拉动工业增加值回升 主要观点1-2月经济数据亮眼,表现超预期。1-2月工业增加值累计同比增长7.0%,较去年12月提升0.2个百分点,两年复合增速为4.7%,较去年12月提升0.6个百分点。而1-2月服务业生产指数累计同比增长5.8%,两年复合增速为5.6%,较 ...

观点 54 2024-03-19