一、“微观”视野：AI投资、渗透进程如何？
自2022年ChatGPT发布以来，美国科技企业资本开支进入快车道。全球范围内来看，美国对于AI基建的投资力度较大。DeepSeek之所以能对全球市场形成冲击，正是因为其“成本低、效率高”的特征动摇了市场对于美股头部科技公司大规模资本开支的信心。
随着AI技术进步，投资力度加码，微观视角下美国AI渗透率大幅提升。1）当前，美国职场中的AI渗透率可能在20-40%之间；2）美国在工作之外的AI渗透率可能超过工作上的应用，与上一轮个人电脑渗透经验不同；3）2023年-2024年，美国AI渗透率的增速可能超过70%。
二、“中观”视野：AI对就业、工作影响有多大？
当前AI对于工作任务的替代性可能强于就业。1）从用途出发，信息业是美国企业应用AI最广泛的行业，当前AI使用更多在于强化工作效能，而非自动化；2）根据美国普查局调查，AI对于任务的替代程度要远远高于就业；3）当前，AI对企业的影响主要体现为训练员工应用AI。
长期视角下，AI对于就业的影响很可能是冷热不均的。复杂性较高、需专业判断的岗位就业需求可能增加，如与AI相关的软件开发、数据处理等职业（过去几年，软件开发、数据处理就业韧性较强）。但是，重复性任务含量较高的职业，如法律助理、客户代表就业需求可能下滑。
三、“宏观”视野：AI对经济有多大影响？
虽然AI可大幅提升编程等微观任务效率，但当前对于经济的推动效果尚不显著。1）支出法方面，AI相关投资（如数据中心建筑投资）占美国经济比重不大；2）疫情以来，虽然美国劳动生产率增速提升，结构中AI相关行业贡献较大，但较1990-2007间的生产率增速还有较大距离。
长期来看，如果AI显著提升生产率，“高增长、低通胀”的“金发女郎”经济特征可能会再现，一如美国1990年代。此外，AI技术应用的广度、深度提升不会仅仅局限于美国，这对中国经济发展新质生产力、促进全要素生产率提升也具备较大意义。
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