来源丨时代商业研究院
编辑丨郑琳
5月30日，大族数控正式向联交所递表，冲击港股IPO。此次IPO，大族数控拟募资用于在新加坡设立新工厂、搭建新加坡海外研发及营运中心等。
6月11日、16日，就公司登陆A股后业绩变化、盈利能力等问题，时代商业研究院向大族数控发送邮件并致电询问。7月9日，时代商业研究院再次致电该公司，但截至发稿，对方仍未回复。
招股书显示，大族数控成立于2002年，是一家PCB（印刷电路板）专用生产设备解决方案服务商。截至最后实际可行日期（2025年5月23日），高云峰通过大族激光（002008.SZ）及大族控股集团有限公司控制大族数控84.39%的股权，是该公司的控股股东。
招股书显示，2023年大族数控营收大幅下降，主要是因为该行业及多个下游行业需求下滑。具体表现为，中国PCB专业设备整体市场需求从上一年的约39亿美元降至约37亿美元；PCB设备多个下游行业（包括服务器及数据存储、汽车电子、手机、计算机及消费电子等）产值由上一年的约817亿美元降至约695亿美元，从而导致对PCB及上游设备需求减少。
在这一背景下，大族数控业绩迎来大爆发。Wind数据显示，2024年，大族数控的营收达到33.43亿元，同比增长104.56%；净利润达到3.00亿元，同比增长120.82%。
尽管自称全球市占率第一，但是大族数控在高附加值产品的推广上仍面临一定的挑战。
竞争加剧而议价能力有限，约七成产品毛利率持续下降
不过，尽管业绩短期回暖，但在行业竞争加剧的背景下，大族数控的盈利能力下滑趋势仍未扭转。
具体来看，报告期内大族数控两大主营产品的毛利率持续下降。
而从毛利率来看，报告期各期，钻孔设备的毛利率分别为30.7%、25.0%、23.7%，其间累计下降7个百分点；曝光设备的毛利率分别为43.9%、35.4%、34.8%，其间累计下降9.1个百分点。
需注意的是，在行业竞争较为激烈的情况下，大族数控可能无法及时将上涨的销售成本转嫁给客户。
可见，大族数控钻孔设备2023年的售价涨幅低于成本涨幅，2024年的售价降幅却高于成本降幅。
（全文2116字）
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