图源：图虫创意
作者|彭元重
第一大股东的部分股权遭冻结，东莞证券股份有限公司（下称“东莞证券”）的IPO长跑还能否迎来终点？
时代商业研究院注意到，东莞证券之所以长跑十年仍未登陆资本市场，或与其第一大股东锦龙股份（000712.SZ）的股权稳定性息息相关。近年来，锦龙股份偿债压力较大，由于借款无法清偿导致东莞证券部分股权被冻结。不仅如此，截至2024年末，为获得融资，锦龙股份还质押了东莞证券20%的股权。
4月3日、5月30日，就股权质押冻结风险、内控合规漏洞等相关问题，时代商业研究院向东莞证券发函并尝试致电询问，东莞证券表示以公开资料为准。
招股书显示，东莞证券是一家全国性综合类证券公司，也是全国首批承销保荐机构之一，业务范围涵盖了经纪、资产管理、投资银行、自营、研究资讯等业务领域。
2015年6月，东莞证券就向证监会提交了首发上市材料并获得受理。然而，在上市进程看似有条不紊地推进之时，2017年5月，东莞证券却突然宣布中止IPO。
起诉书中称，杨某某为使锦龙股份在收购东莞证券股权事项中得到关照和帮助，向国家工作人员行贿6411万元。广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院根据相关法律的规定将杨某某涉嫌单位行贿向南宁铁路运输中级法院提起公诉。
5年之后，直到2022年2月，东莞证券才成功通过首发审核，但却迟迟未能拿到批文。
时隔多年，如今东莞证券IPO进程再度陷入停滞，或亦与锦龙股份脱不开干系。
在较大的债务压力下，锦龙股份近年来频繁质押东莞证券股权为其融资提供担保，主要用于补流和偿还借款。截至2024年末，东莞证券处于质押状态的股份为3亿股，占东莞证券总股本的20%。
招股书显示，2024年12月，广东立合投资控股有限公司以借款合同纠纷（涉及金额 6602.9 万元）为由向广州市越秀区人民法院（下称“越秀法院”）提起诉讼并申请财产保全，越秀法院冻结了锦龙股份持有的东莞证券6602.9万股股份（占东莞证券注册资本的4.40%）。
转让完成后，金控集团和东莞控股将分别持有东莞证券32.9%和27.1%的股份，东莞市国资委通过旗下企业则实际控制东莞证券75.4%的股权。
实际上，早在东莞证券IPO上会时，就杨某某犯罪对东莞证券股权稳定性的影响，证监会就曾提出过疑问，而股权稳定性或是东莞证券多年长跑而未能上市的重要原因之一。
除了第一大股东状况频发，东莞证券自身的问题也同样引人关注。
东莞证券公告显示，2024年5月，东莞证券总裁潘海标因工作调动原因离任，由党委书记、董事长陈照星代为履行总裁职务。随后的一段时间里，包括合规总监、副总裁、财务总监等多位高管相继离职或转任其他职位。
除了人事变动，东莞证券还面临着一定的合规性风险。时代商业研究院据处罚公告统计，2022年至今，因存在违法违规行为，东莞证券及其下属公司共计6次被有关部门处罚。
除了自身内控问题，东莞证券对于旗下营业部的管理或同样存在疏忽。
经查，2024年7月1日—9月6日，高新四路营业部集中为多家法人机构开通新三板交易权限，未严格履行投资者适当性审查义务。为此，陕西证监局对高新四路营业部采取责令改正的监管措施，要求其加强投资者适当性管理，规范清理不符合标准的账户权限，自收到监管措施之日起1个月内完成整改并提交书面整改报告。
不过，东莞证券IPO也并非没有利好消息，在2022—2023年连续两年营收、净利双双下滑之后，2024年东莞证券业绩终于回暖，实现营收27.53亿元，同比增长27.73%，实现净利润9.23亿元，同比增长45.40%。
此外，招股书显示，2022—2024年，东莞证券营业收入主要来源于手续费及佣金净收入，占总营收的比例分别为62.63%、57.41%、56.69%。在市场情绪逐渐稳定后，东莞证券在2025年业绩能否实现连年增长，还有待时间检验。
免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
主题测试文章，只做测试使用。发布者：北方经济网，转转请注明出处：https://www.hujinzicha.net/29558.html
