基于美银美林4月全球与亚洲投资经理调查（4月15日）
要点：
对全球市场：
1. 对美股的情绪降至新低，低配比例创20多年来新高
2. 预期美元贬值的比例是2006年来的新高
3. 认为美联储降息2次的仍是主流
4. 做多黄金已经是最拥挤的交易；42%的投资者认为黄金将是2025年最好的资产，其次是现金和国债
对中国市场：
1. 59%的亚洲投资者认为关税会对中国增长带来压力
2. 对于中国市场，相比3月，更多投资者选择等待政策明确后再加仓、或者转而寻找其他机会
3. 相比上个月，中国市场再度变为低配，印度回到超配。日本超配意愿依然最高。
4. 中国市场内部，投资者依然最看好AI和半导体，回购和分红快速升至第二，然后是互联网和医药
一、全球投资经理调查
1. 想要低配美股的投资者比例创了新高
2. 投资者情绪降至与几次危机类似的新低
3. 认为经济会硬着陆的人占到一半
4. 预期美元贬值的预期也升至2006年以来的最高
5. 认为美联储降息的人增多，但预计降两次的还是主流
6. 63%的投资者认为美国减税无法拉动增长、而63%的投资者认为中国的刺激可以推动增长。
7.做多黄金已经是最拥挤的交易，42%的投资者认为黄金将是2025年最好的资产，其次是现金和国债…看多M7的人大幅减少，看多中国科技股的比例降至2%
二、亚洲投资经理调查
1. 59%的投资者认为关税会对中国增长和估值带来压力，比关税前明显增加
2. 对于中国市场，相比3月，更多的投资者选择等待政策明朗后再行动、或者转而寻找其他机会
3. 93%的投资者认为关税的反制会继续，但认为刺激增加以应对增长压力的投资者比例降至48%。
4.相比上个月的超配，中国市场再度在亚太地区变为低配，仅次于泰国。相反，印度再度回到超配。日本的超配意愿依然最高。
5. 中国市场内部，依然最为看好AI和半导体，回购和分红快速升至第二，然后是互联网和医药。
注：本文来自中金研究发布的额《关税后外资怎么看？增长、降息、黄金、美元、美股与中国》；刘刚
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