量化择时周报:反弹阶段应该跟踪什么信号?

我们的行业配置模型显示,中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块,推荐大消费等相关行业;TWOBETA模型继续推荐科技板块,关注国产替代下的软件和电子以及新能源车。

反弹阶段应该跟踪什么信号?

上周周报(20250406)认为:市场或将大幅波动,将关税影响充分释放,市场有望迎来阶段性反弹,建议逢低分批加仓。最终wind全A在周一大跌后迎来持续反弹,全周下跌4.31%。市值维度上,上周代表小市值股票的中证2000下跌7.01%,中盘股中证500下跌4.52%,沪深300下跌2.87%,上证50下跌1.60%;上周中信一级行业中,表现较强行业包括农业、商贸,农业上涨3.18%,电力设备新能源、通信表现较差,新能源下跌7.76%。上周成交活跃度上,农业和商贸流入明显。

从择时体系来看,我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离继续缩小,最新数据显示20日线收于5110,120日线收于5095点,短期均线继续位于长线均线之上,两线距离由上周的2.72%缩小至0.3%,绝对距离继续小于3%,市场处于震荡格局。

市场重回震荡格局,核心观测是风险偏好的变化。短期而言,当前仍处于美国关税政策的市场反应窗口期,虽然市场上周已经大幅波动,但后续市场依然存在一定程度的不确定性;从技术指标来看,市场周成交已经明显放大,显示增量资金持续流入市场。在两者的共同作用下,下周市场或将继续波动,整体有望呈现震荡上行走势,核心观察指标在5日均线得失,指数未跌破5日均线前保持积极。

配置方向上,我们的行业配置模型显示,中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块,推荐大消费等相关行业;TWOBETA模型继续推荐科技板块,关注国产替代下的软件和电子以及新能源车。

从估值指标来看,wind全A指数整体PE位于40分位点附近,属于中等水平,PB位于20分位点附近,属于较低水平,结合短期趋势判断,根据我们的仓位管理模型,当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至60%。

量化择时周报:反弹阶段应该跟踪什么信号?

量化择时周报:反弹阶段应该跟踪什么信号?

择时体系信号显示,均线距离0.3%,绝对距离近期继续小于3%,市场处于震荡格局,核心观测是风险偏好的变化。短期而言,当前仍处于美国关税政策的市场反应窗口期,虽然市场上周已经大幅波动,但后续市场依然存在一定程度的不确定性;从技术指标来看,市场周成交已经明显放大,显示增量资金持续流入市场。在两者的共同作用下,下周市场或将继续波动,整体有望呈现震荡上行走势,核心观察指标在5日均线得失,指数未跌破5日均线前保持积极。我们的行业配置模型显示,中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块,推荐大消费等相关行业;TWOBETA模型继续推荐科技板块,关注国产替代下的软件和电子以及新能源车。

风险提示:市场环境变动风险,模型基于历史数据。注:本文为天风证券2025年4月14日发布的《量化择时周报:反弹阶段应该跟踪什么信号?》,分析师:吴先兴S1110516120001

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