市值曾超百亿的“白酒新贵”，正陷在担保连环诉讼漩涡，多家国有大行及中小银行纷纷加入追债大军。
这仅是上海贵酒担保债务的冰山一角，其近年来为子公司提供的巨额担保正引发连锁反应。据北方经济网不完全统计，近两年上海贵酒及其子公司违约的银行借款已累计超过2.1亿元，农业银行、邮储银行、工商银行等多家金融机构相继提起诉讼。
自2025年4月披星戴帽后，上海贵酒的财务状况并未好转，公司预计2025年半年度归母净利润亏损最高达7500万元。虽半年度预亏同比有减少，但亏损局面仍严峻，未来发展充满变数。
担保引连环诉讼，上海贵酒及其子公司违约银行借款超2.1亿元
据上海贵酒8月11日晚间发布的诉讼进展公告，上海贵酒及其子公司贵州高酱与贵州银行的金融借款合同纠纷案一审落槌，涉案金额达5029.68万元。一审判决显示，贵州高酱需在判决生效后十五日内支付贵州银行贷款5000万元及相应利息，上海贵酒承担连带责任，且贵州银行对贵州高酱提供抵押不动产拍卖、变卖款项在判决金额范围内享有优先受偿权。
“高比例担保往往意味着潜在偿债风险。”上述券商分析师向北方经济网指出，“尤其当被担保方（子公司）经营承压时，母公司需以自身资产兜底，极易引发连锁反应。”
值得关注的是，贵州高酱作为核心涉事主体，其与贵州仁怀茅台商业银行股份有限公司（下称“茅台商业银行”）也存在金融借款合同纠纷。2024年11月，茅台商业银行便申请查封贵州高酱7000万元贷款的抵押物。经过漫长的法律程序，2025年8月一审判决贵州高酱偿还茅台商业银行本金5037.41万元及利息，而上海贵酒作为连带责任方，也被卷入这场债务风波。
2025年6月，上海贵酒公告，工商银行上海长三角一体化示范区支行诉君道贵酿及上海光年酒业，要求归还借款本金3000万元及相应利息，目前案件处于一审阶段，上海贵酒资产可能面临被拍卖、变卖风险。
北方经济网根据公开数据不完全统计，近两年上海贵酒及其子公司违约的银行借款，已累计超过2.1亿元。
一位不愿具名的银行信贷部门工作人员向北方经济网称，银行在发放贷款时，虽然会对借款企业和担保企业进行严格的审查，但存在一些潜在的风险难以完全预估到的情形。像上海贵酒这种情况，子公司经营出现问题导致无法按时还款，银行只能通过法律途径来维护自身的债权。
白酒新贵披星戴帽，亏损局面尚未扭转
然而，跨界并未带来预期收益。其面临诉讼危机背后，是经营面的恶化。2024年年报显示，上海贵酒营收同比暴跌82.54%至2.85亿元，归母净利润亏损2.17亿元，经营活动产生的现金流量净流出为7546.18万元。
自2025年4月23日起，上海贵酒这家市值曾超百亿的昔日“白酒新贵”正式披星戴帽。根据《股票上市规则》，若2025年财报继续触发“扣非净利润为负且营收低于3亿元”等红线，公司将面临终止上市。尽管公司称积极通过措施改善经营状况，但2025年一季度，上海贵酒依旧未能摆脱营业收入下降和净利润亏损的局面。
对于业绩变化的主要原因，上海贵酒解释称，一是2025年上半年白酒行业复苏未达预期，且受政策影响较大，行业整体承压；二是自2023年年末起，受多方面因素影响，公司资金承压，返利返货无法兑现，市场投放减少；此外，2025年上半年公司陆续收到银行及供应商等诉讼，案件所涉逾期利息等费用增加，影响了公司本期损益。
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