“汽车狂人”李书福麾下再添一家上市公司。
曹操出行最早成立于2015年5月21日，是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。
曹操出行此次全球发售所得款项净额约为17.18亿港元；或倘超额配股权获悉数行使，所得款项净额则约为19.89亿港元。
曹操出行董事会主席杨健在上市致辞中表示：“展望未来，共享出行面临颠覆性的行业变革，原有的竞争格局将被重塑。借助吉利集团资源优势，曹操出行将深度参与网约车定制研发，优化车辆性能和服务功能，全力推进自动驾驶网约车的研发和上市；在换电补能、循环再制造，醇氢能源网约车运营、AI管理等方面构建更加完善的出行生态，为乘客提供更安全、高效、便捷的出行选择。”
但截至目前，出行平台在资本市场上的表现乏善可陈，曹操出行能否打破“魔咒”？
出身于“豪门”，2015年，曹操专车（“曹操出行”前身）由吉利汽车（00175.HK）创始人兼董事长李书福通过吉利集团孵化、创立。
当时，吉利正处于从传统汽车制造商向移动出行服务商转型的关键时期。李书福希望通过曹操出行获取终端用户数据，以此反哺汽车研发，推动产品和服务的持续优化。在吉利内部，曹操专车被赋予了极高的战略地位，被视为出行领域布局的重要落子。
不同于行业常见的C2C模式，曹操专车开局就不走寻常路——采用“公车公营+认证司机”的B2C模式。即车由曹操专车和吉利提供，司机则由招聘而来。
李书福曾公开表示，希望以曹操专车平台为起点，结合车载人工智能，优化智能网络空间，加快推进变革，把吉利控股集团从汽车制造商向交通运输服务商、信息内容提供商转型。
在资本市场上，曹操出行也动作频频。2017年10月至2021年8月，曹操出行先后完成了A轮、A1轮及B轮3轮融资，每股成本分别为30.75元、30.76元、37.6元，合计融资金额约为28.5亿元。其中，曹操出行B轮融资前估值已达到170亿元。
在此期间，高德、美团、腾讯出行及百度地图等聚合平台的兴起，网约车市场逐渐从由单一参与者主导市场转变为用户流量分配更为分散的市场。2018年至2024年，通过聚合平台完成的网约车订单比例由3.5%上升至31%。
曹操出行披露，2022年至2024年，其GTV分别为88.84亿元、122.14亿元、169.53亿元；其中，来自聚合平台的订单分别占曹操出行GTV的49.9%、73.2%及85.4%，以及分别占曹操出行订单量的51.4%、74.1%及85.7%。
相较于自营渠道，在聚合平台比价机制下，大部分消费者或只关注价格，而非服务商。曹操出行也提到，“若聚合平台行业整合，我们可能因议价能力有限而不得不接受不利条款。”
欲靠Robotaxi突围？
在此之前，李书福旗下已有吉利汽车（00175.HK）、沃尔沃（VOLCARB）、极氪（ZK.N）、极星汽车（PSNY）、路特斯科技（LOT）、钱江摩托（000913.SZ）、汉马科技（600375.SH）、千里科技（601777.SH）、亿咖通科技（ECX）、洪桥集团（08137.HK）10家上市公司。
据曹操出行此次全球发售文件，在全球发售完成后，李书福通过Ugo Investment Limited将间接持有曹操出行已发行股份约77.1%，并将合共控制公司表决权约81.0%。
张孝荣对北方经济网表示，港交所融资环境良好，资本市场成熟完善，资金来源相对丰富，对新兴科技和互联网企业估值相对较高，能提升企业品牌形象和市场竞争力。上市规则较为包容，IPO效率较高，为尚未盈利但具高增长潜力的企业提供上市机会。
曹操出行表示，公司亏损主要是为建立共享出行网络及达到业务所需的临界规模而作出的必要投资，包括与获取并留住乘客及司机、进行营销及品牌推广、提升技术及营运以及开发及部署定制车相关的成本及开支。目前，公司主要以借债融资（而非股权融资）方式为该投资提供资金，因此于往期录得高额借款。
值得注意的是，作为吉利集团孵化的网约车平台，曹操出行向吉利集团纯电动汽车生态系统中的汽车销售商采购汽车（包括定制车），已与吉利集团建立长期互补互惠的非独家业务关系。
此次港交所上市，曹操出行计划用约19%所得款项净额将用于改进车服解决方案及改善服务质量，约3.27亿港元；约18%所得款项净额将用于提升并推出一系列定制车，约3.09亿港元。
此外，曹操出行还加大自动驾驶技术的投资，计划用约17%所得款项净额（约2.92亿港元）将提升技术及投资自动驾驶。
北方经济网从曹操出行方面获悉，Robotaxi服务无缝整合了曹操的运营经验与吉利集团的汽车制造、自动驾驶技术优势，曹操出行基于定制车已验证的服务标准化能力、成本优化路径和成熟的资产管理体系，将有力推动Robotaxi服务的商业化落地。
张孝荣告诉北方经济网，短期内网约车还难以完全被Robotaxi取代。目前，Robotaxi技术尚未完全成熟，国内运营试点属于“遥控车”，运营成本也较高，限于法规和政策，不能大规模商业化运营。随着技术进步和成本降低，Robotaxi有望在特定场景和区域实现商业化运营，但网约车司机群体庞大，未来两者可能会在一定时期内共存。
“Robotaxi商业化落地的关键是技术进一步突破与基础设施的成熟，从而提高自动驾驶系统的可靠性、安全性和稳定性，降低技术成本和运营成本。与此同时，配套政策法规给予支持，能够为Robotaxi的测试、运营、安全等提供保障。”张孝荣补充道。
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