随着东航物流（601156.SH）公布年报，三大国有骨干航司货运部门的2024年成绩单均已揭晓，航空货运三巨头合计进账超642亿元。
2024年，跨境电商依旧是全球航空货运离不开的增量来源，三家企业又如何从中受益？
目前，东航物流、国货航均已成功登陆A股，南航物流则于今年2月撤回上交所主板上市申请。
截至2024年底，东航物流拥有全货机14架，国货航全货机22架（含4架已退役待转让），南航物流则运营17架波音777货机；相对应的，中国东航（600115.SH）运营804架客机，中国国航（601111.SH）运营930架飞机，南方航空（600029.SH）运营899架客机。
同期，国货航全货机日利用率略有降低至13.02小时，载运率略有降低至72.53%，客机腹舱（货运）业务载运率提升至37.97%。
东航物流则表示营收增长，主要受益于综合物流解决方案业务收入快速增长——这也是今年东航年报的一大亮点。
这其中又以跨境电商物流和产地直达（生鲜冷链）解决方案为代表，跨境电商货量与生鲜产品进口量均增长近50%，分别达到16.22万吨、3.2万吨。
民航专家于占福对北方经济网分析，东航物流在跨境电商物流服务方面表现出色，通过与头部跨境电商平台合作，实现了快速增长；相比之下，国货航虽然在航空货运业务中表现优异，但其在跨境电商物流领域的布局和增长速度较慢，业务模式相对单一，主要集中在高端合同物流和货运代理业务。
绕不开的跨境物流
根据市场研究机构数据，2014～2023年全球电商销售额从1.1万亿美元增长至5.8万亿美元，电商渗透率从5.5%增长至19.4%；预计到2027年，全球电商销售额将以7.8%的复合增长率持续攀升至8万亿美元。
在东航物流的2024年年报中，跨境电商对公司业绩的影响占据了更多的篇幅。报告期内，其跨境电商解决方案实现主营业务收入59.20亿元，同比增加26.01%，占公司整体收入的比例为24.58%。
而伴随着特朗普在全球范围内掀起关税战，航升咨询估值经理谢浩文在此前关于关税影响的分析中指出：“新关税是否会显着降低美国贸易逆差和改善经济状况，尚不确定。然而，可以肯定的是，航空货运需求可能会下降。”
而有鉴于此，东航物流业在年报中提到，随着美国频繁调整关税政策并计划取消小额包裹免税政策，对依赖航空货运的跨境电商直邮模式将造成冲击，预计跨境电商平台可能加速向“海运+海外仓”的半托管模式转型，这将对航空货运需求产生负面影响。
东航物流董事长郭丽君在相关问题下表示，在美国关税政策加码背景下，东航物流将采取以下措施：一是充分利用现有货机航权时刻资源，结合市场和收益情况加密现有欧洲、日韩、新加坡和地区航线；二是加快东南亚等新兴市场布局，择机开通新航点。
至于2025年航空货运后市表现，有海运和空运运费分析平台指出，预计2025年全球航空货运需求预计同比增长4%至6%，运力预计同比增长3%至4%，“2024年紧张的航空货运市场不太可能在2025年得到缓解。明智的做法是管理好内部利益相关者的预期，即2025年的运输支出可能会更高。”
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