受欧元区通胀持续降温、美国关税风险攀升导致经济前景恶化等因素影响，欧洲央行于周四晚间宣布降息25个基点，这一决定符合市场预期。
这是该行自去年6月宣布降息以来，第7次下调利率。
降息25个基点
在4月17日欧洲央行发布的新闻稿中，欧洲央行管理委员会决定将三大关键利率下调25个基点。
自2025年4月23日起，存款工具、主要再融资操作和边际贷款工具的利率将分别降至2.25%、2.40%和2.65%。
这一决策主要基于欧元区通货紧缩进程的稳步推进。
欧洲央行表示：“通胀继续如工作人员预期的那样发展，3月份总体通胀和核心通胀均有所下降。近几个月来服务业通胀也明显缓解。大多数潜在通胀指标表明，通胀将持续稳定在管委会2%的中期目标水平附近。”
从数据层面看，周三公布的欧元区3月CPI同比增长2.2%，环比增长0.6%，均符合预期；核心CPI同比上升2.4%，同样符合预期。
另一方面，欧元区经济还面临外部风险挑战。欧洲央行提及，贸易风险上升可能导致欧元区经济前景恶化。
该行特别强调：“欧元区经济一直在增强抵御全球冲击的能力，但由于贸易紧张局势加剧，增长前景有所恶化。不确定性加剧可能会降低家庭和企业的信心，市场对贸易紧张局势的负面和波动反应可能会对融资条件产生收紧影响。这些因素可能会进一步影响欧元区的经济前景。”
值得注意的是，声明中删除了“货币政策的限制性”相关表述。
欧洲央行行长拉加德认为，目前对限制性的评估没有意义。她说：“这毫无意义，因为评估限制性在很大程度上依赖于政策利率和中性利率之间的比较。而中性利率的概念适用于没有冲击的世界，但这与当前环境并不相符。因此，对限制性的评估不再有效。”
关于后市政策走向，欧洲央行明确表示，将坚定确保通胀率持续稳定在2%的中期目标水平。该行表示：“尤其是在当前高度不确定的环境下，将采取依赖数据、逐次会议决策的方式，以确定适当的货币政策立场。具体而言，欧洲央行管理委员会的利率决策将基于其对通胀前景的评估，该评估将参考即将公布的经济和金融数据、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度。欧洲央行管理委员会不会预先承诺特定的利率路径。”
预计今年还将降息55个基点
当前，市场高度关注欧洲央行货币政策走向。
交易员维持降息预期不变，预计今年欧洲央行还将累计降息55个基点。
晨星首席欧洲市场策略师迈克尔·菲尔德表示，“今年的降息预期已经出现，但最近与美国的贸易战升级，加速了刺激经济的必要性。关税可能会削弱脆弱的欧洲经济增长，也可能引发整个地区的通胀——这两种情况都需要欧洲央行在利率调整方面采取截然不同的应对措施。”
事实上，几周前欧洲央行还在考虑暂停宽松政策，但美国总统特朗普宣布对贸易伙伴征收大规模关税后，欧洲央行内部态度迅速转向支持进一步降息。
尽管4月10日，特朗普宣布，暂停对欧关税征收90天，并将税率暂定为10%，但后续政策走向仍不明朗。这也引起了人们的普遍担忧，他们担心高额关税将显著增加企业成本，抑制商业活动，甚至可能导致欧洲经济增长大幅放缓，陷入衰退风险。
鉴于此，德意志银行首席欧洲经济学家马克·沃尔表示，欧洲央行在宣布降息25个基点后，似乎愿意进一步降息。沃尔表示：“我们仍然预计6月份将再次降息，到年底终端利率将达到1.5%。”
拉加德在新闻发布会上也指出，虽然一些关税已经到位，但“一些影响更大的措施”可能即将出台。她表示，关税可能对经济增长产生负面影响，而“目前对通胀的净影响尚不明显”。
拉加德进一步说明，一些影响因素可能在欧洲央行6月份会议上得到解决，但其他因素则需要更长时间才能变得更加确定。
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