二季度卖出16亿元玩具,Funko增收未增利

观点 | 2022-08-06| 1663

近日,玩具上市公司陆续发布今年第二季度业绩。从收入数字看,海外市场一片“欣欣向荣”。

比如美泰、孩之宝、万代南梦宫、SpinMaster、Funko和Jakks,二季度的玩具业务收入都延续了此前几个季度的增长态势。

其中Jakks和SpinMaster的同比增幅分别达到82.6%和34.1%,单季玩具收入超10亿美元的美泰(芭比娃娃和可动人偶等),也实现约20%的增长。

这一定程度上说明,随着疫情影响的减弱,即便有通货膨胀和燃料涨价等因素,人们在文化上的消费依然会回升。

同时,文创潮也注意到,这六家的利润数字就没那么“亮眼”了,有的公司还出现同比下滑。

文创潮本文就以Funko为例,解读这种增收不增利的现象,随后我们将推出文章分析其他国际玩具公司二季度的表现。

Funko玩具业务继续复苏

2022年第二季度,Funko的净销售额达到3.157亿美元,同比增长33.7%,创造了它近几年的新纪录。

随着发展和并购,Funko现在的业务包括核心收藏品(主要是Pop!大头娃娃玩偶)、Loungefly(女包、配饰等产品)和其他(包括游戏、NFT等)。

Funko产品线

Funko三大业务,二季度分别同比增长21.3%、114.3%和11.8%。2017年收购来的Loungefly增长表现最突出。

Funko各产品线收入增长

Funko的利润表现不太理想:二季度毛利为1.031亿美元,同比增长11.7%;净利润1580万美元,同比下滑24.6%。

回顾最近三年半,我们可以看到,Funko的玩具业务在2020年遭受重创之后,逐渐恢复增长态势,今年一季度甚至可以与去年四季度的旺季收入相当,同比增幅达到53%。

IP方面,二季度对Funko收入贡献最大的前十IP分别为:

星球大战、漫威、怪奇物语、奇异博士·疯狂多元宇宙、宝可梦、迪士尼、哈利波特、侏罗纪世界、玩具熊的五夜后官、迪士尼反派(Disney Villains)。

Funko的头部IP销售贡献

分地区看,Funko二季度美国的销售同比增长了41.7%,欧洲市场增长21.8%,其他地区则只有1.2%的增幅(这里是三大业务合计的数字)。

Funko二季度分地区收入表现

库存与成本齐涨

对于利润下滑,Funko给出的解释是原材料、物流等成本上升,比如美国配送中心的搬迁。

从管理与运营费用数额以及库存数字,我们发现,由于一季度表现“太好”,Funko二季度的策略可能有点过于“乐观”了。

一方面,二季度的收入增速下滑,费用却保持上涨。

另一方面,Funko二季度的库存从一季度的1.615亿美元猛增到2.34亿美元,增加了45%;相比去年二季度,同比增幅更是达到171%。

对于库存问题,Funko管理层表示问题不大,处于“健康”状态。

Funko对Disney Kingdomania产品线寄予厚望。

Funko的Disney Kingdomania产品,面向6+人群

6月8日,Funko以1400.4万美元的现金收购了收藏品公司Mondo,后者主要产品是黑胶唱片、海报和可动人偶等,它也将为Funko的收入增长做出贡献。

Funko还提到NFT的表现,表示其DC漫画的NFT吸引了近50万粉丝,史酷比和小马宝莉的NFT都在30分钟内售罄。

不过,它并没有披露NFT的具体数字,NFT所属的“其他”业务目前收入占比也比较小。

对于未来,Funko CEO表示下半年的重点仍然是执行“四大增长支柱”,包括核心收藏品的持续创新、收入多元化、国际扩张以及直接面向消费者 (D2C) 渠道的进一步发展。

Funko“四大增长支柱”回顾:潮玩上市公司Funko的2021:NFT等业务助利润增加87%

5月6日,Chernin集团牵头的财团宣布,将以2.63亿美元价格从Funko的股东ACON Investments手中收购Funko的25%股份。

财团的其他投资人有电子商务巨头eBay、Bob Iger(迪士尼前董事长兼CEO)以及Rich Paul(体育经纪公司Klutch Sports创始人与United Talent Agency体育主管)。

Bob Iger曾主导迪士尼收购皮克斯、漫威、卢卡斯影业、20世纪福克斯,这些品牌旗下的许多角色都是 Funko 产品线的重要组成部分,回顾:迪士尼董事长卸任,Iger时代终结

Funko的部分IP储备

在宣布收购股份时,Chernin表示,他们认为Funko在公开股票市场上的价值被严重低估了。

他们将通过扩展Funko代理的IP和产品进入新的领域、增加实体与数字结合的品牌、适当收购、发展直接面向消费者的业务以及国际扩张等措施,推进Funko的增长。

消息发布后,Funko股价大涨,近日因为二季报发布再度下跌。

8月5日Funko股价大跌15%

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