特斯拉危机了?马斯克曾经的忠实“信徒”预警:将暴跌50%

特斯拉大股东、Gerber Kawasaki财富投资管理公司CEO格伯(Ross Gerber)最近预言,2025年特斯拉股价将崩跌50%!

他看空四的大理由包括:特斯拉全自动驾驶技术受阻、马斯克注意力分散、销量增长放缓以及高估值风险。

格伯身为特斯拉早期投资人,是马斯克的长期支持者,对他寄予厚望。

不过,去年开始,格伯就称特斯拉的最佳时期已经过去,并抛售了约6000万美元的特斯拉股票,原因是担心特斯拉汽车的人气正在消退。

随后,在唐纳德·特朗普赢得大选后,格伯在12月初表示,埃隆·马斯克与总统的关系对特斯拉的积极影响微乎其微。

现在看来,这些警告颇有先见之明。在经历了大选后的最初飙升之后,特斯拉股价在2025年迄今已下跌16%。

特斯拉危机了?马斯克曾经的忠实“信徒”预警:将暴跌50%

2025年,他预测特斯拉股价可能下跌超过50%。在经历了2025年初至今16%的下跌后,特斯拉似乎正步入格伯所预见的困境。

四大核心理由“看空”

以下详述了格伯预计特斯拉今年将面临艰难考验的四个原因:

一、自动驾驶技术受阻:LIDAR缺席成硬伤

Gerber认为,马斯克在今年6月于奥斯汀推出自动驾驶出租车网络的计划过于激进,几乎不可能实现。他指出,特斯拉的自动驾驶系统依赖摄像头而非LIDAR传感器,这与Waymo的方案“更安全”。

他甚至表示:

“我现在认为,要拥有足够安全的完全自动驾驶系统,必须使用LIDAR。除非改变硬件,否则他们(特斯拉)将遇到瓶颈。”

二、马斯克心不在焉

从经营特斯拉、SpaceX 和 xAI 等多家公司,到在X上发表大量帖子,到带头在政府效率部(DOGE)提高政府效率,再到成为11个孩子的父亲,可以肯定地说,马斯克一天的时间可能不够用。

格伯认为这对特斯拉股东来说是一个问题,尤其考虑到马斯克近几个月似乎将全部精力都投入到了AI领域。表示:

“他(马斯克)百分之百的精力都放在AI上,这实际上对特斯拉的损害大于对xAI和其他业务的好处,因为他不再在特斯拉工作了。”

格伯强调,如果马斯克能将全部时间投入到完全自动驾驶技术的研发上,他会对特斯拉更有信心。

三、汽车销量放缓:竞争加剧,品牌形象受损

尽管投资者对特斯拉的自动驾驶和机器人项目充满期待,但汽车销售仍是其核心业务,而这一业务正面临增长放缓的困境。2024年,特斯拉的电动汽车销量首次出现年度下滑。

格伯认为,来自其他电动车品牌的竞争,对特斯拉在美国以外的市场构成了实质性威胁。

此外,马斯克与特朗普的密切关系也给特斯拉品牌带来了负面影响。格伯解释说:

“这引发了人们的愤怒。我从未见过人们对特斯拉如此愤怒,但这并非针对特斯拉公司本身,而是因为马斯克,这是人们唯一能发泄的方式。”

根据德国汽车工业协会(VDA)此前的数据,特斯拉在德国1月份的新车注册量同比下降60%。

另有数据显示,特斯拉1月份汽车销量在法国暴跌63%,在德国暴跌60%,在挪威暴跌38%。

四、特斯拉估值较高

与其他汽车制造商和大型科技公司相比,特斯拉的估值一直较高,但如果特斯拉汽车销量继续放缓,这种溢价可能会大幅下降。

YCharts的数据显示,特斯拉的市值为1.1万亿美元,尽管去年特斯拉的利润仅为丰田的20%,但其市值却是丰田的近5倍。

其预期市盈率为118倍,是排名第二的“七巨头”股票英伟达的三倍多,也高于其84倍的5年平均水平。

格伯表示:

“对我来说,问题在于,我持有价值1亿美元的特斯拉股票,市盈率高达125倍,这与任何一家正常的Mag 7股票的市盈率都相差甚远。因此,特斯拉的脆弱性在于,如果今年情况不妙,其股价可能会下跌50%。

华尔街看法

部分华尔街投行显然也同意格伯的观点。

摩根大通对特斯拉最新发布的财报持悲观看法,给予特斯拉股票135美元的目标价,意味着其股价可能会较目前重挫60%。

摩根大通的Ryan Brinkman表示,特斯拉股价“已经完全脱离了基本面。”

美国银行(Bank of America)分析师约翰·墨菲(John Murphy)此前发布报告,将特斯拉的评级从“买入”下调至“中性”,并提出了一些警告。

不过,当前,也有不少机构看好特斯拉的股票。

1月中旬,摩根士丹利分析师重申特斯拉仍是“首选”,并将特斯拉目标价从400美元上调至430美元。该行表示,看好特斯拉的自动驾驶汽车技术和将人工智能(AI)融入机器人等物理实体的具身智能(EAI)技术前景。

1月下旬,投行Piper Sandler在报告中将特斯拉描述为“最值得买入并持有”的股票,并将该股年终目标价从315美元上调至500美元。

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