近日，物产中大（600704.SH）发布公告称，控股子公司浙江物产环保能源股份有限公司（简称“物产环能”；603071.SH）拟以自筹资金14.57亿元收购美欣达欣旺能源有限公司（简称“欣旺能源”）持有的湖州南太湖电力科技有限公司（简称“南太湖电力”）100%股权。
北方经济网以投资者身份致电物产环能，相关工作人员表示，本次收购是为了继续提升公司在热电联产行业的影响力，进一步做大做强实业板块，当前处于过渡期当中。
作为一家浙江国企，物产环能的热电业务此前主要集中在浙江省内嘉兴市、金华市等地区，若交易完成，公司将正式进入湖州市热电市场。
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从股权结构来看，南太湖电力是美欣达集团的全资孙公司，上述企业实际控制人均为浙商、湖州富豪单建明。单建明旗下拥有一家上市公司旺能环境（002034.SZ )，主营城市固废综合治理。
根据公告，南太湖电力资产总额从2024年末的9.26亿元增至2025年5月末的9.70亿元，负债总额从5.01亿元降至4.96亿元，资产负债率有所降低；业绩方面，南太湖电力2024年和2025年1~5月的营收分别为5.62亿元、2.14亿元；扣非净利润分别为1.27亿元、4742.70万元。
值得注意的是，公告提到，此次交易自基准日（2024年12月31日）之次日起至交割日（最迟不晚于2025年12月31日）为过渡期。过渡期内，标的公司实现的净利润由物产环能享有，如发生亏损的由转让方承担。
公告表示，转让方及其关联方应当在物产环能支付第二期股权转让价款后的24小时内无条件完成对前述资金占用/借用的全额清偿，并承诺清偿之日起不再对标的公司有任何资金占用/借用情况。同时，转让方承诺自《股权转让协议》签署之日起不再新增对标的公司资金占用/借用的情况。转让方及其关联方按约定应在交割日前全额偿还上述对标的公司的借用/占用资金。
北方经济网了解到，物产中大的主要营收是智慧供应链集成服务，热电联产属于高端制造板块的其中一个部分，近三年其营收稳步微增，2022年至2024年分别达31.01亿元、31.25亿元、31.35亿元，但截至2024年，该板块营收占总营收比重仍不到1%。
而物产环能作为物产中大下属唯一能源环保综合服务业务平台，于2021年底拆分上市，主营业务包括煤炭流通业务和热电联产业务，其中热电联产业务在提供蒸汽、电力及压缩空气的同时，可为客户提供污泥处置等服务。
对于归母净利润同比下滑的原因，物产环能表示，主要系外部行情变动，煤炭流通业务利润减少所致。
为有效对冲煤炭贸易风险，物产环能通过新建、并购重组等方式扩大热电联产规模，并逐步拓展以垃圾焚烧、污泥处理、生物质发电等为核心技术的固废处置、新能源发电等环保业务，为产业链上下游企业提供绿色清洁能源。
而物产中大亦在公告中提到，其2024年研发投入12.54亿元，同比增长17.49%，增长主要来自高端制造板块，如热电联产，同比增长14.98%；同时提到2025年将进一步加大研发投入力度，重点计划在电线电缆、热电联产、轮胎制造等板块加大研发投入，持续培育新质生产力。
根据热电联产可比上市公司2024年年报数据，物产环能热电联产业务毛利率仅次于世茂能源（605028.SH）和新中港（605162.SH），而宁波能源（600982.SH）、杭州热电（605011.SH）相关业务毛利率低于20%，大连热电（600719.SH）的毛利率则为负值。
作为物产环能营收排名第二的业务，热电联产经过近几年的发展，营收从2022年的31.02亿元逐年缓增至2024年的31.35亿元，毛利率亦从22.78%增至24.68%，而其净利润更是在2024年首次超越煤炭贸易，成为物产环能最赚钱的业务。
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