2025.07.14
游资、私募都在用，投研神器，又稳又准。解锁【第一财经——研报金选】
研报金选
【金选导读】
1、PCB升级迭代关键材料，价格已上涨超16%，3只国产黑马有望迎来盈利释放与估值重估；
2、稳定币3-5年规模或达3.7万亿美元，利润堪比“印钞机”，核心受益标的如何挑选？一图看懂；
3、龙头吨价持续提升，行业筑底可期，龙头有望通过高端化与年轻化突围。
1、特种玻纤布｜PCB升级迭代关键材料，价格已上涨超16%，3只国产黑马有望迎来盈利释放与估值重估
随着芯片迭代速度加快及800G交换机渗透率提升，PCB和CCL产品逐渐升级，这离不开玻纤布材料的性能提升，目前Lowdk及LowCTE应用速度加快，市场需求空间加大，供给端产能紧张，近两年仍存在供需缺口，国产厂商进入机会增加，且随着石英布的进一步迭代，国产厂商有望获得更高市场份额。****建议关注玻纤布方面受益标的：……
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研报观点：
①AI发展催化PCB和CCL迭代，特种玻纤布快速升级且供不应求……
②特种电子布市场规模有望快速增长，国产厂商加速渗透……
③传统玻纤布涨价持续，利润持续修复……
2、稳定币｜稳定币3-5年规模或达3.7万亿美元，利润堪比“印钞机”，核心受益标的如何挑选？一图看懂
****认为，在稳定币领域，核心受益标的可从以下几个方面考虑：一是证券IT服务商，例如，……、……、……、……等。二是稳定币持牌机构相关，如……、……、……、……等。三是跨境支付相关标的，如……、……、……等。四是Web3.0 技术服务商，如……等。另外，国内银行IT公司也有技术实施能力，若后续需求大增也有可能参与其中，建议关注……
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研报观点：
①稳定币向合规化、支付基础设施方向发展，预计3-5年快速扩张……
②中国香港地区发展合规稳定币具有战略意义，短期建议关注牌照申请、发放进展……
3、黄酒｜龙头吨价持续提升，行业筑底可期，龙头有望通过高端化与年轻化突围
黄酒行业历经多年调整，行业小企业出清较充分，在龙头带领下整个行业拥抱“高端化”、“年轻化”、“全国化”趋势，行业或迎筑底阶段。****认为，行业龙头持续释放积极变化，有望带动行业结构性发展，龙头增速有望持续高于行业平均，建议关注……
点击解锁黄酒行业规模
研报观点：
①黄酒历史文化底蕴浓厚，行业有望迎来筑底……
②龙头持续尝试“高端化”及“年轻化”，黄酒行业或有望破局……
③黄酒行业集中度持续提升，头部化趋势有望不断强化……
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