从对等关税到“歧视性关税”

北方经济网 • 2025年7月10日上午11:01 • 商业 • 阅读 73

美东时间7月7日，特朗普向日本、韩国等14国发送了上调关税的信件。新关税将于8月1日生效，税率较为接近4月初的对等关税。市场选择“理性忽视”，等待后续的数据验证。

一、美国关税执行现状？特朗普推迟关税暂停截至日，或分批发出关税上调信函

截至5月，美国平均关税税率7.4%，加征进度偏慢。截至最新数据，美国对中国税率38.6%，对日本9.3%、对英国6.2%，对越南4.8%、对德国6%。主要产品关税中，汽车进口税率13.4%，钢制产品进口税率29.5%、铝产品23%，塑料产品11.3%，电气设备8.3%。

7月7日，美国宣布提升14国关税，生效日期推迟至8月1日。4月2日对等关税的市场冲击超预期，9日特朗普宣布关税暂缓90天，仅实施10%的基准税。7月7日，特朗普宣布提升14国关税，但生效日期推迟至8月1日，或有意向谈判各方施压。

特朗普或选择分批发送关税信函，集中力量，定向施压，分层税率，提高谈判效率。特朗普7月3日曾表示，与各国单独谈判过于复杂，将改为按批次分组、统一关税。这相当于回到了“歧视性关税”框架。最终税率或将取决于贸易逆差（对等关税标准）和谈判过程中的利益让渡。

二、贸易谈判进展？美日陷入僵局，美欧争取局部协议，美墨接近达成协议

美欧贸易谈判目标有所降级，仅争取达成有限的框架协议。欧盟同意保留10%基准关税，但要求降低飞机、药品、钢铝等关税；美国坚持25%汽车关税，扩大对欧农产品出口。欧盟已宣布210亿欧元的报复性关税计划，如与美国未达成协议，反制措施或将于7月14日生效。

美日贸易谈判陷入僵局，双方在汽车、大米问题上互不妥协。美日双方已进行七轮谈判，日本寻求取消25%的汽车关税，下调基准关税。美国则坚持汽车税不让步，扩大对日农产品出口。特朗普7月1日表示怀疑能否与日本达成协议，如谈判失败，将对日本征收25%的关税。

美国与墨西哥接近达成协议。美、墨就取消钢铝关税接近达成框架，墨方推动提前审查《美墨加协定》，美国要求墨方增加采购美国汽车及零部件。美国推迟与加拿大谈判截止日，美、加谈判多次暂停又重启，双方将谈判最后期限定在7月21日，加拿大仍要求下调关税。

三、关税2.0可能的终局？对等关税是歧视性的，税率或收敛至4月2日初始水平

特朗普希望通过关税实现三个目标：产业保护（制造业复兴）、孪生赤字和外交杠杆。这三者之间存在一定的矛盾，例如产业保护和外交杠杆可能要求较高的关税，但可能会减少关税收入。所以，一方面，美国或通过“基准关税”扩大覆盖面，缓解孪生赤字问题；另一方面，通过特定行业的更高的关税，实现产业保护和制造业复兴的目标。

对等关税本质上是“歧视性关税”，贸易逆差规模是“基准关税”水平的主要考量。贝森特曾主张将美国贸易伙伴国分组，不同组别加征不同关税。贸易逆差仍是分组的主要标准：约100个对美贸易顺差较小的经济体适用于10%关税（合计占美国贸易逆差约5%）；18个国家若未达成协议将被征收更高的关税，税率可能落在20%-70%，占美国贸易逆差比重达95%。

如果8月1日所有关税均生效，美国对14个国家的简单平均税率将回升至29%，仅比4月2日初始对等关税税率低4个百分点（33%）。所以，仍不宜低估关税对美国经济的影响。6月非农数据暂时消除了市场对于美国经济超预期转弱的担忧，但结构上看，并未证伪美国经济周期正在放缓。下半年仍需关注关税的“数据验证”，尤其是失业率上升至4.4-4.6%区间的扰动。

风险提示：地缘政治冲突升级；美国经济放缓超预期；美联储再次转“鹰”。