超市里有许多很棒的产品出售。(赵摄)

界面新闻记者|赵

界面新闻编辑|牙韩翔

奶酪第一股业绩从前期的高增长回落。

妙可蓝多发布的2022年年报显示，公司实现营业总收入48.3亿元，同比增长7.8%；归母净利润1.35亿元，同比下降12.3%。对比2018年以来的历史数据，上述两项指标增速均为五年来最低，净利润首次出现下滑。

对此，妙可兰多在财报中给出的解释是，2022年由于交通物流不畅，原材料价格上涨，竞争加剧，消费疲软，净利润较上年同期下降。

拆解下来，妙可兰多2022年来自奶酪板块的收入为38.69亿元，同比增长16.01%，占公司主营业务收入的80.3%，而来自交易产品和液态奶板块的收入分别下降14.78%和18.86%。

其中，营收占比最高的奶酪业务毛利率由48.51%降至40.73%，同比下降7.78%，主要是由于运输物流不畅，国际大宗商品价格上涨，原辅材料和物流成本大幅上升所致。从麦可兰多给出的成本数据来看，麦可兰多奶酪产品的材料成本从2021年的14.08亿元上涨至2022年的约19亿元，涨幅为34.93%。

目前看来，这种情况不可能马上得到改善。3月23日下午，在米柯兰多举行的2022年度业绩说明会上，公司副董事长兼总经理柴贤表示，2023年原材料价格比2022年第四季度有所下降，但仍处于高位。

“通过更精细的供应链管理，扩大更广泛的采购来源，拓宽更多的供应商渠道，通过套期保值和外汇锁定来应对供应商价格的上涨。”柴伟表示，“未来随着原材料采购的规模效应增大，价格可以争取更大的优惠。公司还将利用国内奶源作为原料生产奶酪，以应对不断变化的国际供应形势。”

尽管成本高，利润面临压力，但Mykolando及其奶酪产品仍然乐观。

近日，在三份关于妙可兰多的券商研报中，机构均给出买入评级。其中，信达证券看好的主要原因是，2022年底疫情达到顶峰时，奶酪业务依然表现稳健；此外，妙客兰多奶酪的年增长率仍高于行业，市场份额持续增加。

具体来说，首先，Mykolando的主要奶酪仍然是高增长的消费品类别。欧睿数据预测，2025年中国奶酪整体市场规模将达到328亿元。未来五年，中国奶酪市场零售额和出货量的复合增长率仍将保持两位数的增长。

凯度消费指数与贝恩公司联合发布的报告显示，在2021年第三季度至2022年第三季度的一年间，奶酪品类增速达到20%，在报告监测的20个商品品类中排名第二。

另外，横向来看，Mykolando在奶酪赛道已经占据了相当大的份额。凯度消费指数家庭样本组显示，2022年，中国奶酪品牌市场份额超过35%，奶酪棒市场份额超过40%，稳居行业第一。

然而，除了成本风险，妙可兰多还面临着更激烈的竞争。

除了现有的百吉福、伊利、三元、光明等乳企外，还有领养一头牛、乐纯等创新型企业和传统乳企也开始在这个市场寻求新的增长机会。

自2019年以来，奶酪行业的MA和融资也有所增加。比如妙飞，由妙客兰多前高管于2019年创立的奶酪公司，分别于2020年6月和12月获得经纬中国a轮融资和高邮创投领投的a轮融资。奶酪博士也成立于2019年，迄今已获得三轮融资。

去年7月，fromage制造商贝尔(贝勒)集团收购了山东君君奶酪有限公司70%的股权，君君奶酪不仅拥有自己的品牌“芝士坊”，还为中国60多个品牌提供奶酪代工业务。2021年1月，君乐宝通过收购思科奇食品进入奶酪领域，并于今年投资了一家新公司——羊绒世家，这是由原光明乳业总经理郭本恒创办的奶酪企业。

妙可蓝多市场占有率持续攀升。（图片来源：妙可蓝多财报）

2020年，蒙牛入股妙可兰多，最终在2022年拥有妙可兰多35%的股份，成为控股股东，使得蒙牛在奶酪市场的份额产生了强大的联盟效应。欧睿国际提供给界面新闻的数据显示，2022年，中国奶酪行业市场份额前三名分别是妙可蓝多、百吉福和伊利，占总市场份额近60%，其中妙可蓝多份额超过30%。

为了在竞争中获得更多的市场优势，妙客兰多不得不用大量的销售费用来换取市场。2022年，妙可兰朵的销售费用为12.19亿元，同比增长5%。其中广告推广费高达8亿元。

在竞争中，一些公司甚至通过价格战或踩竞争对手来获得关注。界面新闻早前报道称，乐纯、奶酪博士等初创企业冒着被罚款的风险，不惜借助龙头企业进行“碰瓷”宣传，以期在日益火热的奶酪市场上抢得一杯羹。

在3月23日下午的业绩说明会上，柴先也表示，“妙客兰多作为行业的头部品牌，有责任维持价格稳定，不会主动发起价格战，但在战术上，公司会根据竞争情况积极应对。”