2023年，新能源国补退出之后，比亚迪交出首份成绩单。

4月27日晚间，比亚迪在港交所发布公告披露截至3月31日的Q1财务数据。财报显示，2023年Q1，比亚迪实现营收1201.7亿元，同比增长80%，归母净利润为41.3亿元，同比增长410%。

此前，比亚迪已在月初公布了销量数据。2023年Q1，比亚迪总销量为55.2万辆，同比增长93%，其中，新能源乘用车销量为54.8万辆，同比增长92%，同期，国内新能源乘用车零售销量为131.3万辆，同比仅增长22%，按此计算，2023年Q1，比亚迪在新能源零售市场的份额已增至38.7%。

从细分市场来看，2023年Q1，比亚迪旗下新能源乘用车中，纯电与插混销量分别为26.5万辆、28.3万辆，同比增速分别为85%、100%，同期，国内新能源乘用车纯电与混动销量分别为89.1万辆、42.2万辆，其中，比亚迪在纯电与混动市场的占有率分别达到29.7%、67.1%。

不过，相较于去年四季度，比亚迪的销量、营收、利润均出现不同程度的下滑。从数据来看，2023年Q1，比亚迪的销量与营收分别环比下滑20%、23%，而净利润则环比下滑了44%。对此，摩根士丹利在报告中称，这反映出汽车行业消费的季节性以及价格战背景下的市场需求放缓。

此前，特斯拉CEO马斯克也曾多次表达对整个市场的担忧。去年12月，他在Twitter Space的讨论中预测，今年，美国可能会出现类似2009年的严重经济衰退，这种情况下，特斯拉想要维持之前的超高利润率是不现实的。按照马斯克的说法，特斯拉会牺牲利润保规模，甚至不惜零利润卖车。

从去年下半年以来，特斯拉就在国内连续多次降价，并最终搅动了整个电动车市场。作为电动车市场的领头羊，比亚迪一度也有过保利润的想法，尤其是国补退出之后，比亚迪对旗下王朝、海洋及腾势的车型指导价上调了2000元-6000元不等，但随着价格战愈演愈烈，这一想法最终被迫作罢。

从今年2月份开始，比亚迪通过改款上市对秦、汉、唐等主力车系进行变相降价，并通过限时优惠等手段对海豹、宋PLUS等车型进行价格调节。这波价格攻势的效果是，比亚迪的市场份额不断攀升，但毛利润也遭遇了一定冲击。2023年Q1，比亚迪的毛利率为17.6%，环比下跌1.1个百分点。

根据摩根士丹利测算，2023年Q1，倘若扣除比亚迪电子的影响，比亚迪汽车板块单车利润约为7000元，大致符合市场预期。与此同时，4月份，比亚迪的周转率已回升到4.5万-5万辆区间，这意味着，经销商开始引入新车型并展开更多促销活动，预计后市批发销量将会有不错的表现。

不过，摩根士丹利也表示，比亚迪能否完成全年300万辆的销量目标，除了关注上述销售轨迹变化之外，很重要的一点在于海外市场的表现。当前，比亚迪仍在东南亚、欧洲和南美等多个市场持续加码，2023年Q1，比亚迪海外销量为3.9万辆，已超过去年全年总量，同比增速达到1390%。