受一季度冷冬影响，欧洲补库需求拉升今年上半年国际液化天然气（LNG）贸易量。“但该增幅仍处于历史低位，是因为可再生能源替代以及气价持续高位抑制市场活力。预计下半年全球LNG贸易将延续近两年来基本供需格局，但考虑到天气、地缘等未知因素影响，全球LNG市场供需或仍呈紧平衡态势。”针对上半年国际LNG贸易情况及下半年走势预判，国际能源分析机构天然气分析师朱莉如是告诉第一财经记者。
据Kpler全球船期数据，今年上半年全球LNG贸易量为2.1亿吨，同比增长1.24%，全球贸易量仍处于扩张阶段，但是该增速水平在近十年来仅略高于2024年。
具体从供需基本面及价格走势看，今年上半年全球LNG液化产能投产速度更快，且受美国供应占比升高影响，全球LNG头部供应方表现更为集中。
卓创资讯天然气分析师冯海城介绍，截至7月，今年全球开始出货的项目包括美国Plaquemines LNG一期，该项目自去年12月首船发出，自今年3月起月度出货量超100万吨，但运营方称该项目仍处于调试期，暂未实现商业运营；美国Corpus Christi stage3自去年12月起生产，今年3月发出首船LNG后已进入正常运营；加拿大首个大型LNG出口项目LNG Canada于6月产出LNG，于7月实现首船外运，不过据称该项目首条产线受管道技术影响，仅以50%产能运行；此外，位于毛里塔尼亚和塞内加尔海域的Greater Tortue Ahmeyim项目于4月成功装载首批LNG，并在6月实现超10万吨以上的外运。
“全球头部LNG供应方中，美国、澳大利亚、卡塔尔仍排前三，占比较去年同期升高了3个百分点，其中仅美国资源占比就提高了3.7个百分点。”不过，冯海城强调，由于部分LNG项目仍存在不确定性，上半年全球LNG整体供应增量较为有限。
但从需求侧看，上半年除了受取暖需求驱动之外，似乎很难有其他因素能推动LNG需求上涨。朱莉告诉第一财经记者，亚欧LNG市场需求长期存在此消彼长关系，中日韩三大亚洲国家作为LNG头部需求方的集中度有所下滑，较去年同期下降超过5个百分点，而欧洲占比则较同期提升超4个百分点。
欧洲淡季补库需求成为影响上半年LNG市场格局的主要因素之一。由于2024-2025年取暖季的旺盛需求，欧洲天然气库容利用率在取暖季结束后降至35%以下。这使欧洲在淡季仍维持较高的LNG进口量，据东证期货研报，今年4-5月，欧洲LNG进口量维持在接近1000万吨水平。
但同时，全球LNG价格处于高位也抑制了市场贸易活跃度。冯海城介绍，上半年欧洲TTF均价同比上涨40%达13.14美元/百万英热，亚洲现货到岸价格同比也上涨了28%左右。“较高的价格抑制了传统进口地区中日韩的采购热情，如中国市场对现货价格敏感，LNG高价位导致进口商减少采购，转而依赖长协和管道气。”她说。
展望下半年，多名行业人士认为全球LNG市场仍将延续供需偏紧基本格局。
在供应侧，据中国石化经济技术研究院研究员高珊珊撰文介绍，LNG Canada T1项目（700万吨/年）于7月发送首船资源至亚洲，预计商业投产时间在12月。美国Corpus Christi LNG Stage 3 T2-T3项目（300万吨/年）的两条生产线预计于9月和11月陆续投产，但下半年新增LNG供应量仍然有限，全球供需基本面未发生明显变化。
从需求侧看，冯海城认为，欧洲因库存消耗至近三年低位，补库需求将支撑进口，但可再生能源发电占比较高以及工业需求疲软或拖累一定需求。亚洲方面，中国天然气供应多元化或将对LNG进口带来替代影响，日本、韩国则在核能、煤电支撑下，LNG采购增量或有限，且由于东北亚现货价格下半年或仍保持高位，预计将影响亚洲现货采购需求。
“天然气价格近年来持续高位震荡，公司天然气供应体系的稳定性也面临更高要求。”申能集团董事长黄迪南近日公开表示，基于未来几年上海的实际用能需求和各方合作基础，申能集团正在打造输配管线“坚强一张网”，并实现现有LNG接收站产能翻番增长，使多气源、多站点协同，建立天然气调峰竞争优势。
（文中朱莉为化名）
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