近期市场震荡修复的同时，伴随的是各类风格与行业的轮动式上涨，我们跟踪的行业轮动强度指标升至历史高位。根据我们对一级行业近五日涨跌幅排名变动绝对值加总所构建的短期行业轮动强度指标，4月以来不断上升，当前再次升至历史高位，指向近期行业轮动已达到较为极致的水平。
此外可以观察到，今年以来行业轮动强度的中枢明显高于往年，指向在经济复苏初期、宏观政策积极呵护、同时产业趋势加速演绎的当下，市场倾向于发散至各个板块寻找机会。
风险提示
仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点
主题测试文章，只做测试使用。发布者：北方经济网，转转请注明出处：https://www.hujinzicha.net/20466.html
·投资要点 · 政策依旧留有后手，密切关注外部风险可能的反复和国内基本面的变化，以及“十五五”规划中确定性的产业线索。 中共中央政治局7月30日召开会议，决定2025年10月召开中共四中全会，研究制定“十五五”规划的建议，并分析研究当前经济形势和部署下半年经济工作。总的来看有三个特征：一是对内外部形势的判断相较4月政治局会议更加积极；二是强调政策连续性，下半…
特朗普上台后先后签署了《美国优先贸易政策》备忘录、《美国优先投资政策》备忘录，直接指示财政部长、商务部长等针对美国投资、贸易环境进行调查。美国总统得到备忘录调查结果后，或可直接调整关税税率等贸易政策。需高度注意《美国优先贸易政策》备忘录中对华相关结果披露后，特朗普政府对华的贸易摩擦存在加剧的风险。 ▍特朗普政府在2025年1月20日签署了《美国优先贸易政策》…
“AI+”行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮，应用端有望百花齐放。根据中金行业组观点[1]，过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期，而R1作为高性价比的开源推理模型，具备更强的逻辑思考、数理和代码能力，有望打开AI应用上限，帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力，并进一步支撑在法…
当地时间4月4日，美国总统特朗普再次通过社交媒体向美联储施压，呼吁主席鲍威尔“抓住降息最佳时机”以刺激经济。 然而，鲍威尔在同日的公开讲话中明确表示，当前调整货币政策”为时过早”，美联储需等待更多经济数据明朗后再做决定。 鲍威尔：不救市！ 最新数据看，尽管美国2月PCE通胀率已回落至2.5%，但鲍威尔警告称，新…
引言：近期DeepSeek点燃AI行情，让人不禁联想到2013-2015年火热的“互联网+”行情。基于对2013-2015年TMT行情的系统性复盘，我们总结出上一轮行情的6大经验以对比当下火热的AI行情，包括“互联网+”牛市的趋势变化和行情范式、拥挤度和业绩对行情的影响、回撤空间等。详见报告。 一、“互联网+”牛市的三大趋势：从上游到中下游、从“集中”到“百…
