华润医药上半年业绩，增收未增利，商誉余额攀升至逾二百亿元

华润医药在上半年实现了营收增长，但利润并未相应增加，同时商誉余额攀升至242.94亿元，尽管公司收入有所增长，但面临一些挑战，如成本压力增大或市场环境变化等，导致利润增长未能与收入增长同步，公司商誉余额的增长也值得关注，这可能与其过去的并购活动有关，也可能带来潜在的财务风险，华润医药上半年营收增长，但利润未相应增加，商誉余额大幅攀升至242.94亿元，需关注面临的成本和财务风险挑战。

《电鳗财经》电鳗号/文

在医药行业跑马圈地的浪潮中，华润医药的并购版图不断扩大。2025年中报显示，其营收同比增长2.5%至1318.67亿元，净利润却反向下降。

华润医药是中国领先的综合医药公司，业务范畴覆盖医药及保健产品的生产、分销及零售。华润医药成立于2007年，现已发展成中国第二大医药制造商兼中国第三大医药产品分销商(按收益)。

华润医药的制造业务涵盖研发、生产及销售医药及保健产品。公司生产944种药品，其中555种产品进入了国家医保目录。产品组合包括化学药品、中药、生物药以及营养保健品，覆盖广泛治疗领域，包括心血管、消化道和新陈代谢、大容量静脉注射液、儿科、呼吸系统、皮肤等。此外，公司拥有“999”、“东阿阿胶”、“双鹤”、“紫竹”、“江中”、“博雅”、“昆中药”、“天士力”等多个驰名品牌，业务覆盖感冒、胃肠、皮肤、儿科、骨科、血制品等品类，未来将积极向健康管理、慢病管理产品延伸，满足中国家庭从预防、保健、治疗、康复，全周期、多层次的健康需求。

财报显示，今年上半年，华润医药录得总收益达1318.67亿元，较上年同期增长2.5%。2025年上半年制药、医药分销、药品零售及其他三个主要业务分部的收益占比分别为16.6%、79.2%以及4.2%。2025年上半年，华润医药实现净利润 50.54亿元，同比下降8.8%。剔除联营公司减值等一次性项目影响，报告期内华润医药净利润同比略降1.3%。

2025年上半年华润医药毛利215.10亿元，同比增长2.80%，毛利率持平在16.30%。

该公司的资产负债表中商誉余额攀升至242.94亿元，较年初的223.7万元增加约19.25亿元。

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