天安财险资本补充债券违约，后续风险处置工作备受关注

天安财险无法按期兑付53亿元资本补充债券，表示将在后续风险处置工作中进行统筹安排和处理，面临财务困境的保险公司正面临严峻挑战，需采取切实措施解决资金问题，此事件对金融市场和投资者产生一定影响，需关注后续动态。

“明天系”旗下的天安财险，宣布一笔资本补充债券无法按期兑付。

9月30日，天安财产保险股份有限公司（下称天安财险）发布的《关于2015年资本补充债券（下称“15天安财险”）无法按期兑付的公告》称，该公司一笔发行总额为53亿元的资本补充债券因偿付能力不足且无力清偿其他负债的本金和利息，预计无法还本付息。

根据披露，“15天安财险”的计息期限为2015年9月30日至2025年9月29日，兑付日为2025年9月30日，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权。该债券前5年的票面利率为5.97%，若发行人不行使赎回权，后5年的票面利率则为初始发行利率加100个基点，即6.97%。

2020年7月，包括天安财险在内的多家“明天系”金融机构被原银保监会接管。当年9月，天安财险发布公告称，经研究，公司不行使赎回选择权。天安财险目前正在开展清产核资工作，因故“15天安财险”计息挂账。

天安财险表示，至2025年9月30日，该公司不能确保在偿付本期债券本息后的偿付能力充足率不低于100%且有能力清偿其他负债的本金和利息，因此该公司无法向本期债券持有人就本期债券还本付息。

天安财险称，该公司已与本期债券的债券持有人开展积极沟通，全力配合债券持有人的相关诉求，后续将在公司的风险处置工作中对本期债券统筹安排、处理。

在2015年发布的天安财险2015年资本补充债券募集说明书中，该公司表示，保险公司资本补充债券是指保险公司经批准发行的用于补充资本、发行期限在5年以上（含5年），清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后，先于保险公司股权资本的债券。

正是因为“15天安财险”具有次级性特征，天安财险在募集说明书中也提示称，“投资者可能面临以下风险：（1）发行人只有在确保偿还本息后偿付能力充足率不低于100％的前提下才能偿付本息；（2）发行人如发生破产清算，投资者可能无法获得全部或部分的本金和利息；（3）如果发行人没有能力清偿其他负债的本金和利息，则在该状态结束前，发行人不能支付资本补充债券的本金和利息。投资者投资资本补充债券的风险将由投资者自行承担。”