上半年政府引导基金逆势增长 IT、医疗健康与制造业投资规模居前三

商业 | 2022-08-25| 75

本报记者 谭志娟 北京报道

毕马威中国日前发布的《2022年上半年中国股权投资动态》报告(以下简称“报告”)指出,2022年上半年受疫情反复、复杂多变的国际形势等多个因素影响,股权投资市场有所放慢。同时,多省市出台产业引导基金政策支持实体经济发展,上半年政府引导基金逆势增长。

报告同时显示,上半年PE(私募股权投资)/VC(创业投资)市场新成立基金共4683只,小幅增长3%。值得注意的是,政府引导基金和母基金表现亮眼,募资规模逆势增长。其中,新成立政府引导基金规模为456亿美元,较去年同期翻了一番;新成立母基金规模为324亿美元,较去年同期增长29%。从地区分布来看,江苏、江西、浙江、四川等四省的新成立基金募资总额均超200亿美元。

对此,望华资本创始人戚克栴8月24日接受《中国经营报》记者采访时分析说:“目前,总体PE/VC市场的募资比较难,但政府引导基金和母基金表现亮眼。因为一方面,各级政府会出一定比例资金,为募资的成功起到一定的‘打底’作用;另一方面,有政府出资,对基金的成功率及未来运作合规会起到一定的信誉‘加持’作用,从而吸引市场化、结构化的资金参与,促成基金募集成功。此外,设立这些基金对招商引资、发展战略新兴产业与搞好搞活当地经济起到重要作用。”

毕马威中国金融业主管合伙人张楚东也表示:“今年3月《政府工作报告》中明确提出‘要发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用,充分调动民间投资积极性’。政府引导基金战略性新兴行业尤为关注,为先进制造业的发展提供了宝贵的资金支持,有助于推动产业结构转型升级,为我国经济高质量发展赋能。”

上半年IT、医疗健康、制造业投资规模位居前三

今年上半年投资行业集中度持续提高。报告显示,从行业投资规模来看,今年上半年投资规模位居前三的是IT及信息化、医疗健康、制造业,分别占比22%、17%、12%。此外,投资金额前十的行业占PE/VC投资市场比重持续上升。今年上半年投资金额前十行业占PE/VC投资市场的比重为92%,比2019年提升了13个百分点。

对于IT、医疗健康、制造业投资规模位居前三的现象,戚克栴告诉记者:“在疫情及复杂世界格局的大背景下,中国的发展趋势与方向十分清晰。”

戚克栴向记者介绍,一是要抓创新,抓智能化,抓信息化。这些都与IT相关,或者就属于IT的范畴。21世纪依然是信息化的时代,5G、人工智能、物联网等均将是无法逆转的趋势,因此IT依然是长期增长的行业之一。

二是中国的老龄化日趋严重。人们对医疗卫生健康与养老的需求越来越高。另一方面,国家近期在加大促进“积极生育”的力度,这也开辟了新的医疗健康领域发展与投资方向。

三是中国发展的阶段与西方对中国关键技术的“卡脖子”决定了中国制造业的加速发展。戚克栴表示:“一方面,中国拥有世界上最全的产业链,以及最庞大的理工科毕业生与产业工人队伍,而这提供了中国制造业大发展的基础。另一方面,西方对中国在一些技术领域‘卡脖子’,这加大了中国制造业快速发展,实现国产化替代的必要性与政府支持力度。”

因而在戚克栴看来,近期IT、医疗健康及制造业的投资方向与中国的这三大趋势及发展方向是一致的。

值得一提的是,A股成为股权投资机构IPO退出的主要途径。报告显示,上半年通过IPO实现退出的交易中,A股占比为92%,港股占比为8%。

毕马威中国私募股权行业联席主管合伙人吴福昌表示:“注册制改革持续深化和多层次资本市场日益完善,有助于解决PE/VC投资机构退出难和缺乏交易场所等问题,构建‘募、投、管、退’良性生态系统,畅通资本循环。特别是科创板和创业板的设立,一方面为创新型企业提供了更好的融资支持,另一方面也拓宽了PE/VC机构的退出通道,有利于加大基金对中小型创新企业的支持。”

下半年投融资市场有望持续回暖

展望下半年,业界专家认为,6月以来,随着疫情逐渐得到控制、国家一系列稳增长措施出台,市场信心不断修复,6月投融资市场出现反弹。随着宏观经济不断修复,下半年投融资市场有望持续回暖。

巨大的市场潜力和资本市场对外开放使得国际资本持续看好中国。毕马威中国私募股权行业联席主管合伙人黄晓悦表示:“我国金融对外开放不断深化,继2020年我国外商投资法实施以后,商务部、国家外汇管理局等相关部门不断对外商投资的相关法规进行修订,多地QFLP、QDLP试点政策相继落地,外资对中国境内企业股权投资便利化程度进一步提高。在此背景下,越来越多的外资股权投资机构开始布局中国市场。”

展望下半年,戚克栴对记者表示,他比较看好“硬科技”制造业、新能源与医疗健康行业。

戚克栴向记者解释说,首先,在制造业方面,中国将成为全世界不仅最全,而且是最强大的制造业强国之一。而真正的“硬科技”,包括高端制造、高新材料、芯片等核心“硬科技”将更是重中之重。其次,在新能源方面,中国的双碳目标不可逆转。目前,中国在光伏、新能源汽车等领域已经居于世界领先位置,下一步会进一步加速做大与加强。再次,医疗健康,这是人民生活水平提高与老龄化的必然结果。

毕马威中国发布的报告也认为,高端制造、硬科技、清洁能源投资等赛道投资热度不减。

在这方面,今年的《政府工作报告》提出,“增强制造业核心竞争力”以及“推动能源革命,确保能源供应,立足资源禀赋,坚持先立后破、通盘谋划,推进能源低碳转型”。

毕马威中国首席经济学家康勇指出:“在政策的积极引导下,高端制造、半导体芯片、包括新能源车和储能在内的清洁能源等赛道投资活跃。高端制造业和硬科技企业已成为国内企业IPO的主体,推动PE/VC投资顺利退出。退出渠道畅通进一步吸引更多投资进入,预计下半年上述赛道投资仍然热度不减。”

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