在经历了十连阳后，市场近期关于港股的讨论，已经从“港股是不是放烟雾弹”变成了“港股还能不能买”，尤其是以中概互联ETF（513220）为代表的核心中资股，底部反弹已经超30%。那么连涨十天的港股，是否依旧具有投资价值。
首先，这次港股的上涨，是因为基本面的变化。此前大家经历的港股反弹，之所以没有持续性，是因为参与的多是国内的短期资金和国际上的交易型资金。这部分资金不会很关注基本面上的变化，几乎是“打一杆子就走”，至于这一杆子能打下多少“果子”，以及港股这棵树是否已经长成“参天大树”，它们并不十分关心，大不了等持续性行情形成后，它们再回来“多打几杆”。
但长期资金不一样，它们一旦买入，就会陪伴企业、市场和当地经济成长，赚取“时间的价值”，而它们，才是市场形成持续性行情的基础，而它们更关注的就是基本面的变化。立足当下，国内宏观经济“稳”字当头、房地产政策持续优化、企业盈利不断改善，像中概互联ETF（513220）重仓配置的部分科网企业，已经开始受益于基本面的复苏；再看国外，鲍威尔在最新的FOMC会议上松口，利率宽松预期又开始反映在市场里，而分子、分母端共振的改善，当前已经吸引了不少外资，未来或许还将为港股带来更显著的流动性。
其次，从风险偏好来看，具有一定前瞻性的“ishare中国期权的call和put持仓量之差”指标在今年一月达到了历史新高，反映中国股市超调后海外衍生品投资者对于后市的信心；另一方面，近期港股卖空金额占市场总成交额比例下降，截至4月30日降至14.8%，相较于两周前下降了约6个百分点。
当前中概互联ETF（513220）跟踪的全球中国互联网指数的风险溢价（上市以来）已经达到了88.47%，意味着科网股权益类资产的投资性价比已经颇高，或许已经到了合适的“击球区”。