周二A股市场出现了震荡中有所分化的态势。其中，AI投资主线有所回落，推动科创50指数下跌1.01%。但化工股、军工股等投资主线强势依然，推动着上证综指等主要股指在震荡中重心仍有所上移。看来，多头仍有进一步攻击前行的意愿。

消化获利盘

其实，从周一午市后的北向资金有所净流出的数据中就可以看出交易型资金渐有套现获利盘的策略。一方面是因为近几个交易日，无论是港股还是A股，中国资产的价格涨幅较大，短线超买的技术指标驱动着那些前期加仓的资金有了短线获利回吐的操作意愿。

另一方面则是因为此次中国资产的大幅上涨，更主要的因素来源于亚太资本市场的波动以及美元加息策略的纷争所带来的资金回补中国资产的动能。而在周一、周二，美元指数有所回稳、日经225指数等亚太股市也有强势表现，从而推动着海外资本放慢了加仓中国资产的步伐。如此就使得短线港股、A股的净买入动能有所衰退。

这体现在盘面中，一是港股有所休整，最能够代表外资对港股投资风向的香港交易所（00388）、腾讯控股（00700）在周二均收出阴K线。二是北向资金开始有所净流出。北向资金在周二进一步减持A股，净流出额为21.4亿元。其中，北向资金最青睐的白马股等品种也随之出现了休整态势。由于北向资金是当前A股主要的边际动量，能够占A股当日成交金额的一成左右。所以，北向资金的净减持以及交易频繁的降低，也使得A股的短线成交金额有所萎缩，在周二只有9687亿元，不足万亿元。

浮现新做多动能

不过，从以往的走势来看，北向资金为代表的外资对A股的短线走势可能有着一定的影响力，但中长线趋势还得看A股上市公司所处的盈利周期。就目前来看，随着房地产积极政策的陆续出台，海外出口力度的加大，A股上市公司出现了盈利触底回升的态势，这已经得到了A股上市公司在2024年一季度业绩数据的佐证。这也是上证综指等A股部分股指在4月中下旬出现突破态势的源动力。

所以，虽然北向资金为代表的外资在周二有套现的意愿，进而给A股带来一定的抛压。但是，由于盈利的触底回升，A股内资的做多意愿依然充足。体现在盘面中，一是化工股、地产股等业绩回升预期较为强烈的品种继续领涨。二是上证综指在午市后再度震荡回升，盘中创出3151.22点的2024年的新高，这就显示出短线内资仍有着较强的做多意愿。

与此同时，盘中也出现了新的做多动能，军工板块在周二迅速走高，成为短线A股一个新的做多主线。而且，由于此类个股大多处在近年来的低位区域，所以，持续能力较强，有望成为A股未来的一个新涨升引擎。

综上所述，虽然短线有获利回吐的抛压，但由于盈利周期的触底回升以及A股新做多动能的浮现等积极因素的存在，A股有望在消化获利盘后，仍将震荡前行。所以，在操作中，建议市场参与者仍可相对积极，尤其是跟踪业绩触底回升的投资主线以及当前存量资金积极跟踪的新投资主线的龙头品种。

（执业证书：A1210612020001）