广州地方金融监管局近日发布2023年广州小贷行业和典当行业高质量发展要点，其中提出鼓励有条件、有实力的实体经济企业发起设立小贷公司，壮大小贷行业队伍。

通过增加小贷公司数量来满足实体企业的融资需求，是弥补银行“以大养小”、“爱贫爱富”、“晴天送伞，雨天收伞”不足的有效措施。特别是对于那些有一定技术含量，市场前景好，没有抵押资产和担保载体的科技型企业、创新型企业、创业型企业，可以提供更好的帮助，解决其发展中的资金问题，打破资金瓶颈。

关键是小贷公司的监管也很难，容易出问题。特别是鼓励实体设立小额贷款公司是一把双刃剑。如果做得好，不仅对自身发展有积极影响，还能帮助更多的实体企业发展。做不好会把实体企业拖死，让一个发展得很好的实体企业因为成立小贷公司走上不归路。

事实是，除了服务功能，小贷公司隐藏的赚钱功能极易迷惑投资者。前几年，在江浙一带，大量实体成立了小额贷款公司。于是，很多小贷公司变成了高利贷公司。起初，它给企业带来了巨大的利益。慢慢的，不良贷款越来越多，不仅让小贷公司无法经营，也彻底拖累了实体企业。更重要的是，这些企业的老板大多陷入了非法集资的泥潭，触犯了法律，被追究法律责任。

如果不成立小贷公司，大部分实体企业都会运营良好。即使后来出现疫情，经营困难增加，也不会倒闭，尤其是企业主不会违法。换句话说，实体企业成立小贷公司确实有比较大的风险。一定程度上，可能的风险远大于收益。因为，大多数企业都会在收益和风险的比较中选择风险。与其他投资不同，投资小贷公司的风险是可以有效防范的。小贷公司一旦陷入风险泥潭，风险就会越积越多，最终风险爆发。

实体企业的特长是技术、产品、市场，实体企业经营者的特点也是在自己的领域，而不是其他方面。跨境金融业务不是完全的门外汉，但是诱惑太大了。也许会让经营者头脑发热，把用于发展实体产业的资金全部投入到小贷公司。不仅实体行业会受到很大影响，小贷公司的风险也会越积越多。因为，企业把所有的“宝”都压在了小贷公司身上，下不来了，只能靠支持。尤其是在不良贷款不断增加的情况下，问题会更加严重。

这也意味着，鼓励实体成立小贷公司的问题，如何兴利除弊，放大好的方面，控制可能出现的问题，是一个非常重要的课题，也是一个非常大的问题。风险和利益一般是齐头并进的，并没有监管者想象的那么美好。尤其是初期，肯定会开个好头，让监管者乐此不疲，从而放松监管。但是，问题很快就会出现，并迅速蔓延。如果监管机构没有有效的监管手段，风险很快就会发生。特别是地方金融管理机构，既没有足够的人力，也没有足够的金融监管知识，，没有强有力的监管手段。当他们遇到问题和风险时，往往不知所措。以前没有发生过类似的现象。你想想，村镇银行监管不好，小贷公司能监管到什么程度。

想办法帮助实体企业，尤其是小微企业解决融资问题，是一个很好的切入点。但鼓励实体设立小贷公司是否合理，需要深入探讨。可以实践，但是不方便大力推广。这把“双刃剑”一旦刺向相反的方向，会造成相当大的伤害。如果地方政府真的想服务中小企业，帮助中小企业解决资金问题，可以组织实体企业设立担保基金、创业投资基金等。去服务中小企业，可能会有更好的效果。至少，它没有很大的利益诱惑，尤其是高利贷等非法利益诱惑。服务好的话，会比成立小贷公司效果更好，影响更大，甚至会带来更大的发散效应，使投资资金得到相应的回报，大大提高政府的服务效率。

鼓励实体设立小贷公司，谨慎为上。不能为了眼前的利益而留下隐藏的风险，也不能以这种方式干扰让实体安心的想法。实体是实体，金融是金融。不要互相干扰，更不要互相渗透。只有专业的机构做专业的事，专业的人做专业的事，才能实现社会资源配置效率的最大化。