育儿补贴全国推广，可能会有哪些影响？

摘要

事件：3月13日，呼和浩特发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。

一问：育儿补贴的最新进展？呼和浩特最新推出阶梯式育儿补贴，力度居全国前列

呼和浩特市最新阶梯式育儿补贴政策，补贴标准居全国前列。根据《呼和浩特市育儿补贴发放实施细则》，对2025年3月1日起出生的一孩家庭发放1万元，二孩家庭5万元，三孩家庭10万元。截至2025年3月15日，全国至少已有2个省份、22个地市级行政区出台育儿补贴措施；地方补贴政策普遍呈现阶梯式特征，重点向二孩及以上家庭倾斜。

育儿补贴先行地区普遍面临结构性人口压力，呈现”双高”抚养特征。数据显示，已实施育儿补贴的地区总抚养比（0-14岁与65岁以上人口占比）均超全国平均水平46.5%，部分地区老年抚养比与少儿抚养比之和突破70%。生育水平方面，政策力度较大的呼和浩特市2023年总和生育率仅5.6‰，低于全国6.4‰的平均水平。

育儿补贴政策实施地区财政支出压力或整体可控。基于2022年生育结构数据进行线性测算，呼和浩特2023年2万新生儿规模计算，该市需承担总财政补贴约8亿元，占其2024年一般公共预算收入的3%。当前全国执行育儿补贴政策的2个省份及16个地市级行政区，累计资金规模约63亿元，或指向政策实施地区财政支出压力或整体可控。

二问：育儿补贴推广，可能的影响？两种模式总补贴或拉动社零0.2-0.5个百分点

若呼和浩特模式全国推广，总补贴规模或超3700亿元。参考2022年新生儿结构数据及2024年新生儿数量，地区平均补贴水平若全国推广，则所需财政总资金或在1076亿元；若呼和浩特模式全国推广，则总补贴规模或超3700亿元，占一般财政支出的1.3%。

2025年预算安排中，社保就业支出、卫生和健康支出新增规模较多，或和地方密集推出生育补贴紧密相关。依据《政府收支分类科目》，生育补贴或在“卫生健康支出-计划生育事务”以及”其他社会保障和就业支出”科目列支。2025年一般公共预算支出项目中，社保就业支出新增1977亿元，卫生健康支出新增1024亿元。

若上述两类生育补贴在全国范围内落地，或拉动社零0.2-0.5个百分点，结构上倾向于母婴食品等领域。基于2024年居民平均消费倾向（68.3%）测算，若按地方平均水平推广总生育补贴有望拉动社零增长0.2个百分点；若按呼和浩特模式推广生育补贴有望拉动社零增长0.5个百分点，对应消费增量约2500亿元左右。

三问：补贴之外，还有哪些期待？就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待

育儿补贴之外，针对就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待。完善生育支持政策，除现金补贴外，亦需构建系统性支持体系。例如：就业领域保障女性职业权益，建立企业政府育儿成本共担机制；教育系统发展普惠托育和课后服务；医疗完善妇幼健康体系和罕见病保障；住房提供共有产权房优先配售等支持；社区强化育儿资源供给等。

系统性生育支持政策，OECD经济体经验或可参考。梳理部分OECD国家系统性生育支持政策经验，可分为财政税收支持政策、假期政策、儿童护理教育支持政策三类，重点针对父母、幼儿、企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策。

保障家庭闲暇时间等或也是后续生育支持政策重点。2025年推出的《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》明确要求，通过立法保障女职工孕期、哺乳期权益，推广 “生育友好岗” 弹性用工模式，允许企业采取弹性上下班、居家办公等柔性管理。相关政策为家庭育儿时间压力提供制度保障。

风险提示：政策变化超预期，经济变化超预期。

报告正文

1、育儿补贴，进展及影响？

（一）育儿补贴的最新进展？

呼和浩特市最新阶梯式育儿补贴政策，补贴标准居全国前列。根据《呼和浩特市育儿补贴发放实施细则》，自 2025年3月1日起，对符合法定生育条件的家庭按孩次给予差异化补贴：一孩家庭发放1万元，二孩家庭5万元，三孩家庭10万元。从地方政策实践看，自2023年生育支持政策加速落地以来，截至2025年3月15日，全国至少已有2个省份、22个地市级行政区已出台育儿补贴措施。当前地方补贴政策普遍呈现阶梯式差异化特征，重点向二孩及以上家庭倾斜。值得关注的是，呼和浩特市育儿补贴标准在当前已有地方政策中处于最高水平。

育儿补贴先行地区普遍面临结构性人口压力，呈现”双高”抚养特征。数据显示，已实施育儿补贴的地区总抚养比（0-14岁与65岁以上人口占比）均超全国平均水平46.5%，部分地区老年抚养比与少儿抚养比之和突破70%。生育水平方面，政策力度较大的呼和浩特市2023年总和生育率仅5.6‰，低于全国6.4‰的平均水平。人口结构老化与生育动能不足的双重矛盾，凸显育儿补贴政策在缓解代际负担、提振生育意愿方面的重要性，也对眼下构建系统性生育支持体系提出更高要求。

呼和浩特市育儿补贴规模或近8亿元，占其2024年一般公共预算收入的3%。基于国家卫健委2022年生育结构数据进行线性测算，若维持二孩39%、三孩15%的占比结构，以呼和浩特2023年2万新生儿规模计算，该市需承担总财政补贴约8亿元（包括对二孩持续五年的补贴，以及对三孩持续十年的补贴），占其2024年一般公共预算收入的3%。横向对比显示，当前全国执行育儿补贴政策的2个省份及16个地市级，累计总育儿补贴规模约63亿元，或指向政策实施地区财政支出压力整体可控。

2、育儿补贴推广，可能的影响？

若参照呼和浩特模式，全国新生儿生育补贴总规模或超3700亿元，占2025年一般财政支出比例近1.3%。参考2022年新生儿结构数据及2024年新生儿数据线性推算，若按照地区间平均水平全国推广，则所需财政资金或在1076亿元左右（包含二孩、三孩持续补贴的累计规模）。若按照呼和浩特模式全国推广，所需资金或超3700亿元（包含二孩、三孩持续补贴的累计规模），占2025年一般财政支出比例近1.3%。

2025年预算安排中，社保就业支出、卫生和健康支出新增规模较多，或和地方密集推出生育补贴紧密相关。依据《政府收支分类科目》，生育补贴或在“卫生健康支出-计划生育事务”以及”其他社会保障和就业支出”科目列支。2025年一般公共预算支出项目中，社保就业支出新增1977亿元，卫生健康支出新增1024亿元。其中，卫生健康支出预算增速较2024年提高14个百分点，提高的幅度居前。

若上述两类生育补贴在全国范围内落地，对社零拉动或在0.2-0.5个百分点，结构上倾向于母婴食品等刚需品类。基于2024年居民平均消费倾向（68.3%）测算，若按地方平均水平推广总生育补贴有望拉动社零增长0.2个百分点；若按呼和浩特模式推广生育补贴有望拉动社零增长0.5个百分点，对应消费增量约2500亿元左右。从消费结构维度看，母婴食品等刚需品类将成主要受益领域。

3、育儿补贴之外，还有哪些期待

育儿补贴之外，针对就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待。完善生育支持政策，除现金补贴外，亦需构建系统性支持体系。例如：就业领域保障女性职业权益、推广弹性工作制，建立企业政府育儿成本共担机制；教育系统发展普惠托育和课后服务；医疗完善妇幼健康体系和罕见病保障；住房提供共有产权房优先配售等支持；社区强化育儿资源供给。多维度政策协同或可有效降低育儿成本，进一步提振生育意愿，为人口均衡发展奠定基础。

系统性生育支持政策，OECD经济体经验或可参考。梳理部分OECD经济体系统性生育支持政策经验，可分为财政税收支持政策、假期政策、儿童护理教育支持政策三类，重点针对父母、幼儿、企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策及相关法律。整体来看，海外生育支持政策呈现方案系统化、多胎政策阶梯型，且由专门家庭福利负责部门持续推出完善。

生育支持政策体系建设中，保障家庭闲暇时间等或也是后续政策支持重点。2025年推出的《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》明确要求，通过立法保障女职工孕期、哺乳期权益，推广”生育友好岗”弹性用工模式，允许企业采取弹性上下班、居家办公等柔性管理。《提振消费专项行动方案》也明确，严格落实带薪年休假制度。鼓励带薪年休假与小长假连休，实现弹性错峰休假。上述政策为家庭育儿时间提供制度保障。相关政策的逐步落实，或可边际改善生育意愿。

经过研究，我们发现：

（1）截至2025年3月15日，全国已至少有2个省份、22个地市级行政区出台育儿补贴措施；其中，呼和浩特补贴力度居前。基于2022年生育结构数据进行线性测算，呼和浩特2023年2万新生儿规模计算，该市需承担总财政补贴约8亿元，占其2024年一般公共预算收入的3%，或指向其财政支出压力整体可控。

（2）参考2022年新生儿结构数据及2024年新生儿数量，地区平均补贴水平若全国推广，则所需财政总资金或在1076亿元；若呼和浩特模式全国推广，则总补贴规模或超3700亿元，占一般财政支出的1.3%。若上述两类生育补贴在全国范围内落地，或拉动社零0.2-0.5个百分点，结构上倾向于母婴食品等领域。

（3）完善生育支持政策，除现金补贴外，亦需构建系统性支持体系，OECD经济体经验或可参考。OECD经济体系统性生育支持政策经验，可分为财政税收支持政策、假期政策、儿童护理教育支持政策三类，重点针对父母、幼儿、企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策。

风险提示

1）经济变化超预期。海内外形势变化使内需修复偏慢。

2）政策变化超预期。稳增长政策可能会影响内需修复的斜率。

注：本文来自申万宏源发布的《育儿补贴，进展及影响？——“应对低生育”系列一》，报告分析师：赵伟、贾东旭、侯倩楠