近期又有2家上市公司在首个交易日股价跌破发行价，这意味着本周已有5家公司遭遇新股“破发”。厦门嘉戎技术股份有限公司在创业板上市，发行价格为每股38.39元，当天开盘破发，另一破发的公司为湖北中一科技股份有限公司，该公司亦在创业板上市，发行价格为每股163.56元，股价报123.29元。曾经疯狂地追新，现在遇到新股躲之不及的资本市场到底怎么了？下面我们来好好地盘一盘：

一、国际形势紧张，资本避险为主

大量全球投资机构正迅速减持股票等风险资产，将资金投向黄金等避险资产。甚至部分投资机构已将黄金持仓超配至30%，以此对冲国际形势紧张带来的风险资产估值回落。在黄金备受追捧的同时，更多资本还涌入大宗商品避险。

二、注册制深入推进，新股供应量逐渐加大

近年来资本市场注册制深入推进，带动发行、上市、交易、持续监管等基础制度建设建立，且预期稳定、竞争充分、优胜劣汰、法制健全的良好市场生态。后续投资者也需要在申购前对上市企业有充分的了解和认知，理性地参与申购。在注册制的背景下，资本市场已发生实质变化。中国证监会明确表态，要积极引导培育与全市场注册制相适应的投资者队伍。券商作为资本市场的重要参与者，更应主动承担社会责任，加强投资者教育，提高投资者对注册制的理念认知，对未来全面注册制可能出现的问题和市场生态的变化要有充分的应对措施与准备。

三、新冠肺炎疫情叠加信心不足

短期因为疫情的因素，特别是一些发达地区如何控制好风险，何时能控制好风险，市场有一些担忧。全球部分地区加息也对中国经济产生了影响，但研究中国经济要看增长结构，我们和小国经济不一样，小国经济中，外来资本占了很大地位，而中国的内生性很强，内生性资本起到了决定性作用。外部加息会起一点作用，对资本流动会产生一点影响，但是没有根本性的影响，中国资本的内生性非常强，不像一些小国，看外部加息了，没有红利就马上撤退。”中国经济体量非常巨大，只要给投资者信心和平台就可以了。

我觉得上市公司破发并不可怕，高估值，高价位才是最大的风险。资本市场上信心比黄金更重要，风雨之后才能走的更好。