港股震荡中保持乐观,市场信心回来了!

港股上午盘三大指数集体上涨,恒生科技指数一度冲高至1.54%,最终收涨0.98%,恒生指数上涨1.06%。盘面上,大型科技股多数维持上涨行情,百度、腾讯涨超1.5%,快手、美团小幅上涨,阿里巴巴、京东飘绿;国际油价上涨,三桶油齐升。

网易-S收跌0.23%。野村下调网易(09999.HK)目标价13.3%,从210港元至182港元,维持“买入”评级。野村指,网易游戏业务依旧强势,尽管短期有放缓。其延后的游戏收入环比下降11%,可能是因为:(1)大型知名游戏缺少;(2)在上半年不断调整之后,旗下电脑端游戏《FWJ》(梦幻西游)表现不佳。

不过野村预计这一调整所带来的影响将在下半年逐渐消失。野村认为,增长率的波动是任何网络游戏公司的趋势,毕竟大型新游戏的推出需要很长的开发时间以及运气。尽管存在暂时放缓,网易有着卓越的研发能力也能让公司保持强势。

大和发表研究报告指,网易(09999.HK)第二季游戏业务收入逊预期,较市场普遍预测低2.5%,令期内净利润亦较预期低2%,考虑到集团旗下焦点作品《永劫无间手游》流水表现未如理想,而去年下半年手游业务基数较高,因此未来网易或将面临困境。

该行目前预测第三季手游收入将按年下跌5%,而经历《梦幻西游》PC版经济系统调整后表现已回稳,预期该公司第三季PC游戏收入将按季改善。基于近期游戏表现及未来新游戏管线,大和将网易2024至2026年收入预测下调7%至8%,每股盈利预测下调6%至9%,虽然缺乏短期催化剂,但因应现价估值水平具吸引力,重申“买入”评级,目标价则从235港元降至195港元。

百度集团-SW收涨1.64%。IT市场研究和咨询公司IDC 发布《中国人工智能公有云服务市场份额(2023)》报告。报告显示,2023年中国AI公有云服务市场整体规模达126.1亿元人民币,百度智能云市场份额排名第一(26.4%),自IDC发布中国AI公有云市场报告以来,百度智能云已经连续5年蝉联中国市场第一。

中国平安收涨1.83%。汇丰研究发表研报指,中国平安(02318.HK)中期新业务价值按年增长11%,新业务价值利润率提升6.5个百分点,集团税后经营溢利下跌1%。该行形容中国平安已重新回到“以价值驱动增长”的状态,基于中期业绩表现,将今年全年纯利预测上调2.3%,税后经营溢利及每股派息预测分别下调2%,维持“买入”评级及目标价42港元。

商汤-W收涨6.36%。消息面上,咨询公司IDC日前发布报告称,2023年中国大模型平台市场规模达17.65亿元。其中,百度智能云以19.9%的市场份额获中国大模型平台市场第一;商汤科技以16%份额位居市场第二。另外还值得注意的是,商汤将于8月27日公布财报。

商汤科技旗下家用机器人品牌“元萝卜SenseRobot”近日还发布了元萝卜AI下棋机器人——国际象棋专业版,在家用机器人上实现通过机械爪拾取立体棋子,并进行人机对弈、人人对弈、记谱复盘等功能,为广大象棋爱好者和学棋儿童提供陪练、对弈服务。据悉,9月下旬,元萝卜国象机器人将正式上市。

哔哩哔哩-W收涨7.00%。消息面上,二季度净营收超出市场预估,伯恩斯坦将哔哩哔哩目标价上调至13美元,巴克莱将哔哩哔哩评级由持股观望上调至增持评级, 目标价由14美元调整至19美元。另外,野村还发布报告称,得益于日益增强的游戏和广告业务,B站的财务前景比小红书光明,B站不该是小红书的“平替”。野村将B站基于DCF(现金流折现)模型的目标价从14美元上调至18美元,评级从“中性”上调至“买入”。

大和发表报告指,哔哩哔哩(09626.HK)第二季业绩稳固,经调整净亏损按年收窄72%,好过市场预期达18%。该行对其第三季扭亏在望的预期更趋牢固,对其H股评级由“持有”上调至“跑赢大市”,原因包括亏损如期收窄、广告增长动能强劲、毛利率连续八季稳健扩张。

大和上调哔哩哔哩2025至2026年每股盈利预测12%至15%。由于预期哔哩哔哩将于第三季达致收支平衡,将估值基础由市销率改为市盈率计算,H股目标价由137港元降至120港元。

小米集团-W收跌0.53%。据悉,淘宝和小米汽车合作的“虚拟试车”项目将于9月9日正式上线,已有此前在淘宝VisionPro版上预约免费体验的用户收到内测邀约。据内部人士爆料,该项目是淘宝通过自研引擎技术实现的3D渲染效果。

中国移动收涨0.67%。天眼查App显示,近日,荣耀终端有限公司发生工商变更,新增中国移动通信有限公司为股东。据媒体报道,近日荣耀声明称已获得中国移动投资。荣耀终端有限公司成立于2020年4月,法定代表人为吴晖,注册资本约322.4亿人民币,现由深圳市智信新信息技术有限公司、深圳市鹏程新信息技术合伙企业(有限合伙)、深圳国资协同发展私募基金合伙企业(有限合伙)、国信资本有限责任公司、京东方科技集团股份有限公司等16位股东共同持股。此前,荣耀曾表示,计划在今年四季度启动相应的股份制改革,并在之后适时启动IPO流程。

东方甄选收涨6.25%。中金发布研究报告称,尽管重要主播离职将影响东方甄选(01797.HK)短期增长,仍看好公司自营品及多渠道战略的发展前景,维持“跑赢行业”评级,目标价11.5港元不变。考虑自营品占比提升速度或略慢于此前预期,该行下调FY25/FY26收入预测2.8%/1.7%至57亿元/63亿元;考虑到产品结构变化以及毛利率改善或略慢于预期,下调调整后归母净利润35.9%/10.4%至2.11亿元/3.76亿元。

瑞声科技收跌1.68%。高盛发表报告,在瑞声科技(02018.HK)公布中期业绩后,将2024至2027年盈利预测各上调3%、6%、6%及6%。维持2025至2027年营收预测大致不变,并将2025年至2027年毛利率各调高0.9个百分点、0.8个百分点及1.1个百分点。由于毛利率增强,以及更庞大的规模带来经营杠杆,使营业费用率改善,将2024至2027年的净利润预测上调3至6%。高盛指,瑞声毛利率在上半年回复到20%以上,预期利润率回升的趋势将持续,维持“买入”评级,目标价由38.2港元升至42.1港元。

阿里巴巴-SW收跌0.79%。高盛发表报告,阿里巴巴(09988.HK)本周三(28日)起于联交所及纽交所双重主要上市,根据港股通每半年检讨一次,预计阿里巴巴在完成香港主上市后将为9月初被纳入港股通铺路,可能会带来150至160亿美元的潜在资金净流入。高盛维持阿里巴巴“买入”评级,目标价105港元,认为今年阿里巴巴GMV增长再次加快,显示其增长调整及用户至上的发展策略奏效,以淘宝天猫作为增长核心业务的战略正在顺利推进。

达势股份(1405.HK)盘中一度涨6.08%,报67.2港元。消息面上,中金发表报告表示,恒生指数公司此前已公布定期的半年度指数调整结果,此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生、国企指数和恒生科技指数。此外,直接决定港股通可投资范围的恒生综合指数也有较大幅调整。此次适逢恒生综合指数半年度指数审议(一年调整两次,分别以6月和12月底为截止日期),亦将成为港股通可投资范围的主要依据。中金根据调整情况结合港股通纳入要求,料潜在有33只股份或可能获纳入港股通股份,其中就包括达势股份(1405.HK)。

小鹏汽车-W(9868.HK)盘初拉升一度涨6%。消息面上,小鹏汽车公布获联合创始人、执行董事、董事长、CEO兼控股股东何小鹏增持,于8月21日至23日于公开市场购买公司合共100万股A类普通股,平均价为每股27.13港元,及通过由其全资拥有的Galaxy Dynasty购买公司合共141.99万股美国存托股,平均价为每股7.02美元。紧接收购事项后,何小鹏合共拥有相当于公司已发行股本总额约18.8%。何小鹏还告知公司,在遵守适用法律及监管规定的情况下,其计划进一步增加其于公司的持股。

TCL电子(01070)绩后涨近3.5%。消息面上,TCL电子公布2024年中期业绩,收入454.94亿港元,同比增长30.3%;毛利77.48亿港元,同比增长19.2%;归母净利为6.5亿港元,同比增长146.5%;经调整归母净利润为6.54亿港元,同比增长147.3%。基本每股盈利26.69港仙。

2024年上半年,集团创新业务收入同比大增60.6%至139.53亿港元,毛利同比增长64.1%至20.09亿港元。其中,光伏业务收入及毛利分别同比大幅增长212.7%及322.5%至52.69亿港元及5.43亿港元,毛利率同比提高2.7个百分点至10.3%公告称,归母净利增加的主要原因是集团规模扩张叠加经营质量提升,带动盈利能力回升。

黄金持续火热,相关ETF产品年内平均斩获18%以上的收益率。金价屡创新高的背景下,为满足投资者配置需求,部分产品放松限购,也有基金降低申购门槛或实施费率优惠。展望后市,受访公募普遍认为,当前,金价触及历史高位,短期市场交易层面的波动可能放大,依然有回调风险,投资者可持续关注、考虑逢低布局。

华泰证券发布研报称,维持中期策略观点,配置ROE韧性&美元利率敏感资产当前已披露的港股/ADR中资股1H24财报初步验证了在中期策略中的核心观点,而业绩韧性亦是近期港股相对A股市场表现更佳的基本面底色。考虑:1)risk-off情绪逆转下港股边际流动性环境阶段转暖;2)港股估值或在4月中旬处有支撑,因此配置上仍以中期策略的观点为基准,结合目前环境变化,建议:以ROE稳定性为韧性资产,配置电信、公用、软件与服务、零售业;以美元利率敏感性为弹性资产,可适当增配/超配利率敏感性较高的医药。

中金公司最新研报表示,海外方面,降息周期即将启动,仅就这一点而言,港股的弹性更大,尤其是长久期的成长板块。但仍然强调,对于不论是港股还是A股的中国市场而言,美联储降息的意义在于提供内部政策的操作空间,这才是决定A股和港股市场走势的核心,而非美联储降息本身。

未来美联储降息提供了国内政策可以进一步宽松的窗口,如果届时宽松力度可以强于美联储(中国实际利率与自然利率之差高于美国),则可以对市场提供更大提振,尤其是港股;反之若同样宽松但力度持平甚至偏弱,则不改变整体震荡结构市格局。

中泰国际表示,恒生指数预测PE只有8.2倍,风险溢价处于七年来79.6%分位数,也高于滚动两年平均一个标准偏差,估值有支撑力。整体来看,9月美联储降息基本是板上钉钉,有助纾缓未来港股的估值及流动性压力,而港股走势自8月以来也好转,整体市场持续有改善,唯市场实现较大上升动能仍需政策加力支持。

来源:港股研究社

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