需求端拉动增长 磷化工企业上半年业绩飘红

商业 | 2022-08-09| 5

本报记者 陈家运 北京报道

近日,磷化工巨头川恒股份(002895.SZ)发布2022年半年报显示,公司实现营业收入为15.87亿元,同比增长57.77%;归母净利润3.71亿元,同比增长254.08%。

除此之外,国内多家磷化工企业上半年均实现业绩增长。其中,兴发集团(600141.SH)预计,今年上半年净利润为36.2亿元~37.2亿元,同比增长217.31%~226.08%,创下了历史新高。云天化(600096.SH)预计,今年上半年归母净利润34.5亿元左右,同比增加119.47%左右。

中研普华研究员袁静美在接受《中国经营报》记者采访时表示,磷化工企业业绩增长主要有两方面原因:首先,终端化肥市场好转,上半年我国春耕用肥市场开启后,磷肥的供需缺口仍在;其次,磷酸铁锂电池的需求持续上升。

记者从川恒股份证券部了解到,该公司在今年上半年业绩大幅增长,主要是因为公司产品销售单价上升,以及新增磷酸销售收入所致。

原料价格坚挺

磷化工产品主要包括磷肥、农药、磷酸盐、磷酸等,广泛应用于农业、食品、阻燃剂、洗涤剂、电子等行业。磷化工企业最核心的成本是磷矿石,磷矿属于我国战略性资源之一。

据悉,川恒股份的磷化工产业链系以磷矿石为起点,磷矿石经采选加工得到磷精矿浆,而后通过湿法工艺生产磷酸,进一步与其他化学原料反应生成磷酸二氢钙和磷酸一铵等化工产品。

生意社数据显示,7月11日,磷矿石价格为1083.33元/吨,较去年同期上涨96.97%。另外,市场数据显示,截至6月30日,30%品位磷矿石的市场报价为1100元/吨,较6月初涨幅约为20%;与去年1月初不到400元/吨相比,涨幅已超过220%。

对此,一位磷化工企业人士告诉记者,近年来,因受磷矿石持续开采、环保、磷化工新建产能投产等因素影响,我国磷矿石稀缺度逐渐增强,价格总体呈上涨趋势。

川恒股份方面表示,我国磷矿石产量自2016年后出现显著下滑,2020年我国磷矿石产量为8893.3万吨,相较于2016年的14439.8万吨下降了38.41%。湖北、贵州、云南和四川是我国磷矿石主要的产出省份,2020年四省产量分别为3828万吨、2133万吨、1808万吨和842万吨,合计占总产量的97%。我国磷矿石年出口量基本维持在20万~40万吨,进口量10万吨以下。

7月21日,方正证券研报指出,磷矿石主流企业大多自用为主,对市场流出货源较少,供应紧张,而下游处于供不应求状态。预计短期内价格受供给影响保持坚挺。

下游需求旺盛

从需求端来看,百川盈孚数据显示,在磷矿石的下游应用领域中,磷肥、黄磷、磷酸盐分别占比为71%、7%、6%。

智研咨询数据显示,2022年1月以来,中国磷酸一铵(磷肥的主要品种)呈现连续6个月持续增长,截至2022年6月,磷酸一铵价格(出厂报价)为4661元/吨;同比增长率为54.73%,增速高于平均值36.439%。

华安证券研报分析认为,2022年6月23日,六部门联合发布《工业能效提升行动计划》,其中提到严控磷铵、黄磷、电石等行业新增产能。磷肥新增产能受限,叠加全球粮食价格高位,磷肥需求快速增长,全球磷肥价格处于高位。

受益于价格上涨,磷化工企业业绩大幅提升。

7月21日,云天化公告称,2022年上半年,公司积极履行国内化肥保供稳价责任,全力抓好生产经营,积极统筹好国内、国际磷肥市场资源配置,公司预计实现营业总收入366.30亿元左右,同比增长18.43%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润34.5亿元左右,同比增加119.47%左右。

7月30日,川恒股份发布2022年半年报显示,公司实现营业收入为15.87亿元,同比增长57.77%;归母净利润3.71亿元,同比增长254.08%。

川恒股份方面表示,其中,报告期内磷化工产品营业收入较去年同期增长52.92%,磷矿石的营业收入较去年同期增长105.73%。

民生证券研报指出,磷化工行业仍将处于景气高位,国内外农资需求拉动磷铵增长,叠加海外供给收缩,国内磷矿石供给受限,磷化工相关公司有望维持高利润。

延伸产业链

在新能源产业快速发展的背景下,川恒股份等磷化工上市公司纷纷布局磷酸铁锂领域。

川恒股份方面表示,2022年上半年,公司夯实现有磷化工产品生产经营业务,积极推进广西鹏越磷资源精深加工项目及恒轩新能源10万吨/年磷酸铁项目建设。

磷酸铁锂主要应用于新能源动力汽车、储能等领域,其中规模最大、应用最多的就是新能源汽车行业。

袁静美分析称,在当前磷矿供应偏紧的情形下,磷化工企业充足的磷矿资源将为现有业务的发展提供支撑,为新业务的探索提供保障。布局产业链下游多种高附加值新产品,激发传统磷化工新增长潜力。

除了川恒股份外,近年来,多家磷化工企业也纷纷布局了磷酸铁产能。其中,兴发集团28亿元可转债募资计划主要用于20万吨/年电池级磷酸铁项目及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目;云天化年产50万吨磷酸铁项目中,一期年产10万吨磷酸铁工程预计将于今年8月底投产;云图控股(002539.SZ)有35万吨的磷酸铁在建产能,预计于2023年逐步投产;川发龙蟒(002312.SZ)有45万吨磷酸铁在建产能;新洋丰(000902.SZ)也有30万吨磷酸铁产能在建。

兴发集团方面表示,受下游新能源汽车、储能电池等对磷酸铁锂的高需求推动,上游原料磷酸铁需求量持续攀升,行业开工率居高不下。据统计,2021年11月以来,磷酸铁企业开工率一直保持在90%以上,预计磷酸铁供给端的紧张状态在整个2022年内难以缓解,高景气周期将持续。

(编辑:董曙光 校对:颜京宁)

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